达里奥警告卫生事件“百年一见”,两图显示美股还没跌完

作者: 万得资讯 2020-03-05 10:58:48
加拿大皇家银行资本市场的最新研究显示,尽管周三股市普遍反弹,但市场近期的回调仍未接近触底。

本文来自“万得资讯”。

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)的最新研究显示,尽管周三股市普遍反弹,但市场近期的回调仍未接近触底。

美国所有主要股指盘均上涨4%以上,收复周二的失地,此前美联储(Federal Reserve)紧急降息未能缓解投资者对卫生事件的担忧。加拿大皇家银行(RBC)分析师洛里•卡瓦西纳(Lori Calvasina)隔夜谈到,周二市场对美联储减息举措缺乏正面回应,这是一个“很好的提醒”,表明投资者仍对危机对经济造成的影响保持警惕,有几个关键因素表明,看跌情绪远未达到顶峰。

RBC Capital Markets引用的数据显示,尽管基金经理的信心最近有所下降,但“仍处于乐观区间”。Calvasina还指出,看跌指数仍明显低于过去的高点,尽管它们已经跳涨。加拿大皇家银行认为,除非这两个指标进一步走弱,否则股市仍面临更多抛售的严重风险。

两张图暗示市场悲观情绪可能还会继续扩散

资产管理公司当下的头寸为后续华尔街股市继续下滑埋下伏笔

美国股市在2月份收盘时遭遇2008年以来最糟糕的一周,但抛售后大量投资者资金依然留在股市。加拿大皇家银行的图表只包含了连续一周下跌的头两天的数据,但到周二收盘时,股指期货头寸与2019年7月水平持平。加拿大皇家银行的分析师写道,这一趋势“证明,在市场调整之前,看涨情绪已变得多么极端。多头头寸可能会进一步减少,因为本月末抛售大幅增加。然而,大量财富仍以股票期货的形式持有,如果市场情绪恶化,可能会导致进一步的损失。

来源:RBC Capital Markets

市场人气数据显示熊市还有空间

加拿大皇家银行资本市场分析师还援引美国个人投资者协会(American Association of Individual Investors)的资本市场人气数据,以判断市场悲观情绪在历史区间的位置。最新调查显示,截至2月27日,悲观情绪上升至39%,超过了市场波动加剧时的市场乐观情绪。

加拿大皇家银行认为,近年来熊市在达到40%至50%的峰值后逆转了之前的上行趋势。过去的调查显示,在类似的紧急降息之后,空头情绪在该区间内达到高点。在2001年9/11事件和1998年俄罗斯金融危机之后,这一指标飙升至45%。2008年金融危机期间,看跌情绪在60%左右的低位上下波动了几个月,然后在2009年3月的市场低点附近飙升至70%。其分析师写道,看空情绪需要下滑到45%左右后,才有理由开始考虑是否已经触底。

来源:RBC Capital Markets

达里奥警告要为最坏情况做打算

桥水基金达里奥(Ray Dalio)最近写道,卫生事件是一个独特的事件,它会压垮那些不做最坏打算的投资者。这位亿万富翁投资者最近也发表了对卫生事件的评论,强调了他对事件本身、其经济影响和市场反应的看法。他指出,他不愿押注于陷入不确定性的事件,并补充称,他更愿意让自己远离不确定的风险。达里奥认为投资者应该防范卫生事件升级到类似1918年那场大流感的水平。那些低估了卫生事件发展的人可能会因此遭受损失。在达里奥看来, 这是一个在100年才发生一次的灾难性事件。

(编辑:李国坚)

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