打新建议 | 深蓝科技(01950)收入构成相对稳定 短期看不到爆发的可能

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公司简介

深蓝科技控股有限公司(01950)为人工革化学品制造商，主要从事人造革涂饰剂及合成树脂的研发、制造及销售。以2018年收入计深蓝科技于中国人工革涂饰剂市场排名第四，市场份额约为1.9%。

发行概况

股份代码：01950

招股时间：2020-02-27～2020-03-03 12:00

公布结果：2020-03-11

上市日期：2020-03-12

入场费：2424.18元(4000股/手)

计息日：8天

市值：5.5亿

市盈率：15.71倍

发售价：0.5~0.60港元

香港发售股份数目：2500万股(不回拨的话甲乙组各3125手)

点评：

综合评分6分(为各明细项算术平均值)

1、营收不到2亿的制造企业，估值超5亿，泡沫很有点大;

2、6个月后小非解禁，下行空间很大;

3、胆子大的可以博下，潮商还算厚道。

1.以发行价区间中位数计算，市值5.5亿,下限定价的话就只有5亿市值，刚刚达到主板上市要求;7分

2.发行市盈率15.71倍，对于传统制造业，香港市场肯定给不了这么高的估值，况且公司业绩增长这么慢。预计2019年度净利润不少于2350万人民币，并不是净利润下降了，需要剔除1320万上市开支的影响;5分

3.保荐人是智富，历史保荐项目首日表现还行，潮商可能是主承销商;7分

4.行业整体情况可能没有招股书预计的这么乐观，2018年刚好就是拐点，是不是太巧了;行业竞争比较激烈，深蓝科技在行业中排名第四，有点尴尬;5分

5.收入构成也相对稳定，没有哪一块业务比较出彩，短期看不到爆发的可能;6分

6.2019年5月，有股东以折让70%的价格入股，虽然有6个月禁售期，也让人很无语，好在持股只有2.25%;5分

7.主要客户都很稳定，合作快10年了，而且对主要客户依赖性较低，对最大客户的销售额只占公司总收入的14.6%，可能是整个招股书为数不多值得一提的地方;7分

(编辑：程翼兴)