拓融资扩土储，旭辉(00884)“备粮”持久战

智通财经APP获悉，受春节淡季和疫情叠加影响，今年以来，房地产市场呈现低迷态势。1月份，百强房企销售额同比下滑12%。这其中，旭辉控股(00884)完成销售人民币98亿元，同比增长8.77%;与此同时，旭辉控股在土地市场和融资端也表现稳健，为长期可持续发展储备粮草的同时，也显示出较强的风险抵御能力。

多元融资，增加经营灵活性

2月18日晚间，旭辉控股披露公告称，公司及公司若干境外附属公司与渣打银行(香港)有限公司订立贷款协议，双方所涉及为一笔2亿美元的美元定期贷款融资，最后还款期为自首次动用款项日期起计6个月。

旭辉方面在与投资者的沟通函中表示，境外商业银行贷款是公司既有融资渠道之一，本次渣打银行的贷款是计划中按时获批的灵活备用的信贷额度，成本预计将低于银团贷款，有需要时再提取计息。“显示特殊时期，商业银行对旭辉的信任。”

而此前的1月8日及1月10日，旭辉控股以6.0%的近期最低利率先后完成两笔境外美元债的发行，1月已融资6.17亿美元。同时，公司以合理的融资成本获批银行信贷额度作为短期储备，增加经营灵活性。

谨慎积极，扩充优质土储

除了把握融资窗口，旭辉今年初以来也把握土地市场窗口，2月以来成功获取上海、长沙和重庆3个新项目。3个项目权益土地出让金额合计约为人民币35.3亿元，其中两幅为100%权益，延续了旭辉2019年以来较高的项目权益比例。

旭辉方面表示，这3个项目皆为底价获取，预计年内均可贡献销售，体现了集团获取土地的能力与时点判断能力、充裕现金流以及强劲的资金管理能力。而整体来看，旭辉这一波拿地谨慎积极，聚焦土储优质的核心城市，为发展提供了优质粮草。

旭辉良好的销售表现、稳健的财务和优质的土储获得了众多机构的肯定。据不完全统计，今年以来，包括摩根、中金(03908)、大和、中信建投(06066)等10余家机构相继给与旭辉控股买入或强推评级。

大和资本市场日前发布的研报指出，鉴于旭辉控股高于行业平均的增长水平，近年来强劲的销售执行力和良好的业绩记录，以及在保持利润率和杠杆率的同时实现高资产周转率的能力，重申买入评级和每股8.4港元的目标价。