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小摩交易专家:警惕美股防御类股和科技股泡沫破裂

2020年2月20日 10:55:08

智通财经APP获悉,摩根大通的定量分析师马克•科拉诺维奇(Marko Kolanovic)近日表示,由于对全球公共卫生事件的担忧导致创纪录数量的投资者涌向这些市场,防御性股票和低波动性股票已形成泡沫。

科拉诺维奇指出,自卫生事件以来,对冲基金配置的低波动性和防御性股票达到创纪录水平。

防御性股票通常与经济增长无关。这些股票包括公用事业、医疗保健和必需消费品股票。摩根大通重申,将抛售防御性资产,转投价值型股票、大宗商品股票和新兴市场等周期性资产。

科拉诺维奇在周三致客户的报告中称:“债市、动能股和低波动性股大涨,将防御股和周期性股之间的估值差推高至90年代末科技泡沫顶峰时期的两倍。"他还写道:“我们描述的泡沫表现在股市因素……我们提醒投资者,这个泡沫很可能会破裂,也就是说,这次并没有什么不同。”

他补充称,一些科技公司的股价目前处于“不可持续的估值水平”,因投机性看涨期权活动达到创纪录水平。

他进一步指出:“价值型股通常与所有这些吹大泡沫的趋势背道而驰。”这位策略师曾在9月份呼吁投资者转投价值型股票,这令投资者感到震惊。他当时称之为“十年一次”的交易。

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