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买入、卖出还是持有?现在的AT&T(T.US)值得如何对待?

2020年2月19日 16:50:47

当美国第三、第四大电信运营商T-Mobile和Sprint的合并进展吸引世人关注时,AT&T(T.US)又是否是投资的好选择呢?

美国著名财经节目主持人Jim Cramer上周表示:“我相信牛市理论,不同意Moffett Nathanson的悲观看法。我认为AT&T现在是值得投资的。”

智通财经APP获悉,2019年11月,Moffett Nathanson的分析师Craig Moffett将该股评级从“中性”下调为“卖出”,目标价30美元,较最新股价有逾两成的下跌空间。据媒体报道,“该公司表示,其无线业务(占收入的40%)的优势,可能无法抵消其他60%业务的疲软。”

年初至今(截至2月14日),AT&T的股价累跌2.1%。同期,标指累涨4.6%

Elliott Management增持AT&T股份

2019年第四季度,Elliott Management将其在AT&T的持股增加了约60%,至500万股。尽管这个激进投资者批评了公司的管理和媒体策略,但仍对其价值表示赞赏。2019年9月,该对冲基金公布其持有AT&T价值32亿美元的股份。其认为,到2021年底,这家电信公司的股价将达到60美元以上。

值得注意点是,该对冲基金提出一个分四步进行的扭亏为盈计划,以改善公司股票表现。其建议AT&T剥离DIRECTV等不必要的资产,将更多精力放在电信业务上。

评级及目标价

总体而言,分析师对该股持观望态度。在追踪该股的31名分析师中,有13人建议“买入”,与上月持平。约有16名分析师建议"持有",上月为15人。有两名分析师建议“卖出”,与上月持平。

分析师对其平均目标价为39.43美元。这个目标价意味着,基于2月14日38.25美元的收盘价,该股的回报率为3.1%。

该股今年的市盈率为10.58倍。分析师预计,AT&T明年的每股收益和营收将分别增长6.1%和0.5%。

第四季度业绩

2019年第四季度,AT&T经调整每股收益为0.89美元,略高于分析师预期的0.87美元。营收为468.2亿美元,低于分析师普遍预测的469.6亿美元。

第四季度,由于来自奈飞(NFLX.US)和亚马逊(AMZN.US)Prime等在线流媒体服务的竞争加剧,该公司失去了94.5万名传统付费电视客户。但同时又新增了22.9万名后付费电话客户和8000名预付费电话客户。截至2019年12月31日,其后付费用户总数同比下降1.1%,至7521万。后付费电话客户的流失率为1.07%。

相比之下,T-Mobile(TMUS.US)去年第四季度新增100万名后付费电话客户,而Sprint(S.US)则净流失11.5万名客户。

截至2019年12月31日,该公司的短期债务为114.4亿美元,长期债务为1517.1亿美元。相比之下,截至2018年12月31日,其总债务为1765.1亿美元。

2019年,其自由现金流同比增长29.9%,达到290亿美元。经营活动提供的净现金同比增长11.6%,达到487亿美元。资本支出同比下降7.6%,至196亿美元。

尽管负债累累,公司仍定期向投资者发放现金股息。2019年以现金股息的形式向投资者返还了148.9亿美元,超过了2018年支付的134.1亿美元现金股息。分析师预计,其将在2020年支付现金股息150.1亿美元,2021年支付现金股息148.2亿美元,2022年支付现金股息147.3亿美元。

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