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财报前瞻 | 新药需求持续强劲,美国生物制药龙头默沙东(MRK.US)Q4仍将超出预期?

2020年2月4日 15:04:29

智通财经APP获悉,默沙东(MRK.US)将于周三(2月5日)盘前公布2019年第四季度和全年业绩。默沙东的股价2019年上涨了11.1%,而整个行业的涨幅为10.2%。

分析师预计,默沙东第四季度每股收益为1.15美元,营收119.3亿美元。

在过去的四个季度中,默沙东的表现令人印象深刻,公司报告的收益均超出预期。前四个季度收益平均超出预期12.51%,上一季更是超出预期20.8%

影响Q4的因素

默沙东的新产品,如抗癌药物Keytruda、Gardasil宫颈癌疫苗和医院急症护理药物Bridion注射剂,在强劲的需求趋势的支持下,可能会推动本季度的收入增长。Lynparza(治疗卵巢癌,乳腺癌和前列腺癌)和Lenvima(治疗甲状腺癌)的营收可能有助于提高肿瘤的销售。国际市场,尤其是中国市场的强劲表现,可能会进一步推动营收增长。

然而,预计营收将反映一些产品的排他性损失的影响,如在默沙东的营销领域对Remicade的生物相似竞争,以及糖尿病特许经营(Januvia/Janumet)的竞争压力等。默沙东与强生公司合作销售Remicade。

Keytruda的销售或将受到一线肺癌适应症的持续强劲增长以及新适应症(即肾细胞癌和辅助黑色素瘤)的推动。

在第四季度,Keytruda在中国获得了两种非小细胞肺癌适应症的批准,在欧洲获得了一线头颈癌的批准。Zacks对Keytruda销售额的普遍估计为32.2亿美元。

多数市场的强劲需求推动了Bridion 注射剂的销售——这种趋势很可能在第四季度继续下去。Zacks对Bridion销售的普遍估计为2.94亿美元。

中国、欧洲和美国更高的需求可能使Gardasil在第四季度的销售受益。去年10月,默沙东从疾病预防控制中心的疫苗储备中借用了Gardasil的剂量,以支持美国的常规疫苗接种,并释放一些生产能力,为美国以外的市场生产疫苗。在第三季度的电话会议上,该公司表示,积累的借款预计将使第四季度销售额减少约1.2亿美元。Zacks对Gardasil的一致估计是9.79亿美元。

动物保健业务有望在第四季度取得良好业绩,原因是其配套动物和牲畜产品的销售增长。

另外值得注意的是,去年12月,FDA批准了默沙东研发的埃博拉病毒疫苗Ervebo。Ervebo于去年11月在欧洲获得批准。管理层在第四季度的电话会议上或将讨论该疫苗的商业化计划,也值得投资者期待。

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