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2019香港金融大事记:变革一直在路上!

2020年1月2日 14:59:16

时光飞逝,在我们和2019年说声再见的同时,2019年的港股市场也已谢幕。

智通财经APP获悉,截至2019年收盘,恒指收报28189.75点。今年以来港股涨9.06%,最高见30280.12点,最低见24896.87点。在全球主要股指中涨幅处于末尾,虽然涨幅欠缺亮点,但今年港股迎来了中国互联网巨头阿里巴巴(09988),港股新股王诞生。

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2019年,港交所(03888)再次位居全球主要交易所IPO募资额排名榜首,这是过去五年中第四次获此佳绩,进一步巩固了港交所在全球IPO市场的领先地位。

此固然是由于香港资本市场法规完善及具备国际投资者基础的原因,同时港交所及港股市场监管方也积极推出多项变革措施,包括对开市前时段的调整、市场波动调节机制的优化、美元兑人民币期权合约交易时间的延长等,进一步促使香港变成一个更有弹性、更有竞争力、更有活力的全球市场。

下面智通财经APP将就盘点2019年港股市场的新变革措施,来反观这一年港股市场的新变化。

迎合市场,但不放松监管

在2019年,港交所推出了多项变革措施,包括对开市前时段的调整、市场波动调节机制的优化、美元兑人民币期权合约交易时间的延长等。不仅如此,港交所还为2020年的变革做了准备:前不久,该交易所就债务证券上市制度进行了公众咨询,拟在2020年推出变革措施。

目前,港股市场虽然在IPO及市值方面名列前茅,但流动性却落后于其他主要市场。部分股票缺乏成交量和流动性,也与该部分的上市公司及证券所存在的问题有关。针对此种情况,港交所、香港证监会等机构对于这些不良行为是毫不手软,重拳出击,加强监督与监管。

港证监推出多项新措施革新发牌程序。2月1日,香港证监会推出包括经修订的牌照表格、新版本的证监会《发牌手册》和以电子形式呈交所有周年申报表及通知书等强制性规定,以加强履行作为把关者的职能,评估申请人是否获发牌的适当人选。香港证监会表示,公司牌照的申请人将须填写最新推出的业务概况及内部监控问卷,让港证监能在初期识别到潜在的监管问题。

港证监开展前置式监管,严查上市公司可疑交易。2月22日,据香港证监会监管通讯显示,该会近期开展前置式监管,严查两宗首次公开招股(IPO)及四宗上市后个案。香港证监会行政总裁欧达礼称,该会将在前置式监管投入更多资源,以处理压迫或不公平地损害股东利益或涉嫌欺诈或其他严重不当行为的交易。

港证监罚款及判定股权高度集中公司。香港证监会对一系列违反监管规则的机构作出谴责甚至罚款,其中最大一笔罚款高达4亿港元,落在瑞银(UBS.US)身上,因其向客户多收款项且内部监控缺失 。此外,2019年,香港证监会对10家港股公司发出股权高度集中提示,被提示的公司包括富汇建筑(01034)、新达控股(08471)、大唐投资(01160)及嘉艺控股(01025)等。

港证监收紧券商孖展借贷,额度定于资本5倍。4月4日,香港证监会就《证券保证金融资活动指引》发表咨询总结。该指引将于今年10月4日生效。根据该指引,经纪行可采用的最高保证金贷款总额相对于资本的倍数将会设定为5倍,以免杠杆过高。

香港金管局、证监会重拳监管高风险股权质押。4月24日,香港证监会最近对一个内地银行集团所属的一家银行及由该集团的一家附属公司所拥有的持牌法团(该集团)进行了经协调的现场检查。香港金管局及证监会连带警告更多内地金融机构,检讨自身所做“复杂欠透明的融资安排”。

港交所拟加强问责,让违规的上市公司高级管理层亦可受制裁。12月26日,为更有效应对上市公司违规情况,港交所与香港证监会作初步商讨,计划加强问责,研究进一步厘清《上市规则》,让违反《上市规则》的公司高级管理层亦可受制裁,计划于明年进行公众咨询。

IPO双冠全球 严监管以提升新股质素

2019年,香港交易所新上市公司共有183家,募资3127.41亿港元,递交上市申请的企业高达350家,IPO数量和筹资额均双冠全球。

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2019年港交所十大IPO募资企业,共募资2098.87亿港元,占全部募资总额的70.83%。这前十大IPO募资企业,除了百威亚太 (01876)、ESR(01821)外,其他的8家全部来自内地。

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虽然港股市场利用灵活宽松的政策吸引了不少优质企业前往上市,但亦造成了一些垃圾股在港股市场横行。港交所、港证监会及其他中介服务团队,在2019年都下了很多功夫,希望可以进一步提升新股的质素。

香港证监会与廉政公署执法反IPO贪腐。6月26日晚,香港证监会与廉政公署采取联合行动,搜查了两家保荐人公司的办事处,这两家保荐人公司同为香港证监会持牌人。廉政公署在行动中拘捕了港交所上市部首次公开招股审查组一名前联席主管及两名与他相关的人士,怀疑他们在该两家上市公司的上市申请审批过程中涉及贪污及公职人员行为失当。

港交所李小加回应IPO贪腐。6月28日,港交所(00388)行政总裁李小加针对目前廉政公署拘捕港交所前高管一事表态称,“烂苹果在哪里都会烂,一旦烂了就清除。他表示,“得一场病,是免疫力提升的好机会。目前港交所并没有出现符合上市资格的公司由于认为干涉而未能上市,或者不符合上市资格的公司而得以上市的情况,一旦出现会立即清除。”

港交所收回审批GEM上市申请的权力。10月,港交所公布,2020年1月1日起,上市委员会正式收回之前授予上市部审批GEM (前称创业板) 上市申请的权力,由GEM上市委员会负责,同时发布相关的《GEM上市规则》修订,反映收回转授权力。

香港财经事务及库务局:若新股以不当方式获取审批,证监会可下令停牌。港交所早前曾爆出前高层怀疑受贿,最少30宗新股申请存在不当便利。10月25日,香港财经事务及库务局局长刘怡翔表示,现阶段不评论有关个案,但就表明若发现有公司的上市地位涉嫌经不当方式审批的指控属实,证监会可根据现行法例,采取包括指示交易所暂停该证券的交易,或反对一间公司上市。

香港证监会突查券商打击“围飞”。11月6日,香港证监会“上门”查询多家证券行,市场推测可能与打击新股“围飞”活动有关。早在2017年1月,香港证监会曾与香港交易所发表联合声明,直指港股创业板“围飞”情况严重,警告一旦怀疑配售出现股权过度集中,香港证监会或港交所会跟进查询。

常变常新,变革与调整成为新基调

在港交所于2018年4月已修例容许同股不同权的新经济股,以及暂未有盈利的生物科技股来港上市,开拓优质新股的来源后,港股市场一直在谋求新的变革和发展,以期带来长期投资机遇。

香港金管局批8张虚拟银行牌照。2019年,香港金管局发放8张虚拟银行牌照,从股东方构成来看,入选者均为传统金融机构+金融科技的合资公司,或金融科技巨头,金融科技是关键词。时任金管局总裁的陈德霖先生表示,“香港推出虚拟银行,是智慧银行措施的重要一环,定能推动金融创新,带来更好的客户体验和促进普及金融。”

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香港金管局主动出击 捍卫联系汇率制。香港金管局在年初港元兑美元跌至弱方兑换保证水平后,6度出手买入本币,以捍卫联系汇率制,该波港元弱势或与内地A股市场火爆有关。该局多次强调,香港的银行持有总额达1万亿港元的外汇基金票据,可作资金流走的缓冲。

香港金管局换帅,余伟文上任。7月25日,香港财政司司长陈茂波正式宣布,香港金融管理局现任副总裁余伟文,将于10月1日接替陈德霖,出任香港金管局总裁一职。陈茂波表示,“余伟文长时间在金管局工作,经历该局创立至今的发展,对香港银行系统、货币制度及金融市场运作有深入认识,并在处理金融危机方面累积了相当的经验。”

互联互通,巩固金融“守门人”角色

2019年,粤港澳大湾区发展将进入快车道。大湾区不仅支撑中国新经济的可持续发展,也为港股带来了长期投资机遇。

香港交易所行政总裁李小加表示,内地将提升金融市场对实体经济的服务,进一步加大对外开放,与此同时,世界对投资中国的兴趣也将稳步提高,新的形势将带来新的机会,也更坚定了香港连接内地与世界的信心。

港股通明确“同股不同权”公司纳入条件。10月18日,上海证券交易所和深圳证券交易所分别公布,对沪港通、深港通业务实施办法进行了修订,其中明确了“同股不同权”架构公司股票的首次纳入条件,自2019年10月28日起施行。投资者从此可以在港股通中看到小米(01810)、美团点评(03690)这两家同股不同权港股公司的身影。

中国证监会:尽早全面开放H股全流通,强化香港金融地位。11月15日,中国证监会网站发布了《H股公司境内未上市股份申请“全流通”业务指引》及相关文件,宣布将全面推开H股“全流通”改革。符合条件的H股公司和拟申请H股首发上市的公司,可依法依规申请“全流通”。此前多家市场机构估算,全流通涉及的单H股公司股份市值接近2万亿港元。

中概股香港第二上市查询增多 网易、携程拟赴港二次上市。港交所(00388)市场主管姚嘉仁表示,近期中概股就来港第二上市的查询明显增加。港交所《上市规则》对第二上市设下严格限制,意味目前约200支中概股中,有约30家符合资格。百度月前已于职业社交网站领英刊出招聘讯息,聘请投资者关系部员工,工作地点为香港。另外,据传港交所与网易(NTES.US)、携程(TCOM.US)就二次上市进行洽谈。

澳交所来袭,拟错位发展。2019年,澳门金融管理局透露出要建立澳门证券交易所的计划,希望能够将澳交所打造成人民币离岸市场的纳斯达克。在澳门金管局此前发布的一份声明中也有提到,考虑到澳门周边已有多个成熟的金融中心,需要在此领域有所突破,形成错位发展。安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华认为,澳交所的建立对港交所应该不存在冲击。相反,建立澳交所,对国内及国外的投资者而言,都会多一个投资的选择。

2019年,于港股市场而言,依旧是践行着“改革”的大主题,改革,亦是为了在未来有更好的发展。在接下来的2020年,笔者相信港股市场依旧会在继续变革中取得突破,依然会走向一条更宽广的康庄大道。

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