一次理由充分的沽空，达里奥“无力”辟谣

本文源自“Wind”。

香港万得通讯社报道，桥水基金的一举一动都备受关注。上周末，桥水基金押注全球市场在明年3月大跌的消息不胫而走，桥水基金创始人达里奥在社交媒体上连续发文三次，不断强调没这回事。

媒体在报道的桥水基金看跌全球市场的押注时，援引的消息源是“熟悉这件事的人士”，没有透露是否为桥水基金员工。

当时的媒体报道全文如下：

一些知情人士表示，这是一场由高盛和摩根士丹利等少数华尔街公司发起、历时数月的赌局，如果标普500指数或欧洲斯托克50指数下跌，或两者均下跌，将为桥水基金带来回报。

据悉，桥水基金的押注由看跌期权组成。看跌期权是一种合同，赋予投资者在特定日期前以特定价格出售股票的权利，同时允许投资者以少量的现金，来对冲更大的投资组合或进行定向下注。桥水基金购买的期权将于3月份到期，目前是对市场最大的看跌押注之一。

知情人士表示，桥水基金大概购买了15亿美元的看跌期权，大约占该基金1500亿美元资管规模的1%。期权合约与价值约1000亿美元的指数挂钩。而桥水基金的潜在盈利水平将取决于许多因素，包括任何市场下跌的幅度和公司兑现赌注的时间。

知情人士没有透露桥水基金此举的原因。但一些客户表示，这可能只是一次正常的市场对冲操作。不过，消息出现之后，立即在市场引起热议，某些期权的价格开始上涨。9月份，标普500指数未偿付看跌期权数量，创下逾四年来的最高水平。数据显示，市场对2020年3月份到期的标普500看跌期权的兴趣也在增加。

为什么是2020年3月的看跌期权？

2020年3月在民主党初选中意义重大，因为要获得总统提名所需的党内代表多数将在本月底前揭晓。

包括Stanley Druckenmiller和Leon Cooperman在内的投资者最近几个月表示，如果华伦当选总统将导致市场下跌。一些交易员表示，可能会推迟重大支出决策，直到华伦是否会获胜变得更加明朗。

达里奥三连否：没这回事

桥水基金拒绝对报道置评，并补充称，桥水基金没有任何对美国政局发展的押注和对冲；桥水基金的仓位经常变动，而且经常为他人设置对冲，对一个仓位解读过多“将是一个错误”。

达里奥在社交媒体上，首先“指名道姓”的表示，媒体的报道是错误的，澄清桥水基金从来没有这样的看跌押注。

在这一条消息发出之后，达里奥又紧急发了第二条消息，称桥水基金已经和报道桥水基金押注市场下跌的作者解释过了，表示该文章作者传达桥水基金的看空立场非常有误导性。同时，达里奥还很幽默的表示，桥水基金看跌市场已经是过去式了（桥水基金在2019年初看空全球市场，并因此错过全球市场的春季反弹）。

连发两条消息澄清之后，达里奥似乎觉得还不够。紧接着发了第三条信息，表示：我们生活在这样一个世界，作者想要标题耸人听闻超过一切，即使标题与事实并不相符。你们可以选着相信媒体记者，也可以选择相信我。但是事实会证明，相信我没错的。

桥水基金有很多理由看空……

资本市场对事件的敏感度最高，不管明年的美国政坛会发生什么变化，华尔街已经开始行动了。

摩根士丹利10月1日向交易客户发送了一个“伊丽莎白•华伦风险篮子”（Elizabeth Warren Risk Basket），这被称为对冲与其无数计划相关风险的一种方式。

据知情人士透露，索罗斯前投资主管Scott Bessent创立的45亿美元宏观对冲基金Key Square Capital Management，正以多种货币对美元下注，认为明年3月美国的市场将迎来重大变化。

分析师表示，追踪医疗保健的最大交易所交易基金之一的SPDR基金（规模185亿美元）也出现了看跌交易。

在众多机构看跌的背景下，桥水基金押注看跌期权显得有些“顺理成章”；而且，桥水基金创始人达里奥一直在社交媒体上表达“悲观”的看法：全世界都面临着重大的“范式转换“、现在世界和上个世纪30年代很像，以及世界太疯狂了，系统已经被破坏……

因此，桥水基金押注市场下跌”的消息就像一个不需要验证的“真理”，快速在市场传播。这大概也是，达里奥连发两条信息后，还要加一句“你可以相信记者的话，也可以相信我的话，但时间会证明你会相信我。”

真相究竟如何呢，也许需要时间验证，也许并没有那么重要。（编辑：任白鸽）