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安森美半导体(ON.US)Q3业绩纪要:收入同比下降10%,未看到任何终端市场需求复苏

2019年11月7日 06:29:40

本文来自 微信公众号“半导体风向标”。

安森美半导体(ON.US)19Q3核心要点

收入:13.82亿美元

毛利:4.75亿美元

EPS:-0.15美元

19Q4业绩展望

收入:13.5-14亿美元

毛利:在35.7%-36.7%之间

Bernard Gutmann:

谢谢你,帕拉格,谢谢大家今天的到来。我们看到第三季度商业趋势趋于稳定。我们认为,这种稳定在很大程度上是由供应链中的库存正常化推动的,因为经销商和OEM厂商都根据低端市场需求重新调整了库存。虽然我们看到供应链库存已趋于正常化,但终端市场需求依然比较疲弱

地缘政治和宏观经济因素仍对需求构成压力,我们依然看不到未来能够出现强劲的需求。尽管商业环境不温不火,但推动我们业务的主要长期趋势仍未改变,我们也正在进行长期投资,以提高我们在战略终端市场的竞争地位,并优化我们处于行业领先地位的制造成本结构。我们预计目前市场的低迷状态不会影响我们的长期目标,我们将继续投资,为公司的长期成功打下基础。

目前的订单情况正沿着历史上的季节性模式发展,但正如我之前指出的,我们没有看到任何终端市场需求复苏的有力证据。主要经济体的宏观经济数据显示,工业活动不温不火。全球汽车市场持续疲软,但我们的产品在汽车市场的增长依旧强劲。我们相信,稳定我们的业务的主要动力是与我们的经销商和OEM厂商渠道库存的正常化

根据坊间数据,供应链库存似乎已基本正常化,我们预计短期内不会有更多的库存消化。虽然商业趋势的稳定和供应链库存的正常化令人鼓舞,但不可预见的地缘政治和宏观经济事件的风险仍然存在。我们是根据当前的风险状况和业务的进展情况来管理业务的。我们正在严格控制我们的经营费用并且我们已经采取措施降低资本密集度,以此来适应当前的市场状况。

我们认为,与更广泛的模拟和电力半导体行业相比,客户群体的多样性、对增长最快的半导体终端市场的敞口以及我们许多产品的较长的生命周期,应该有助于我们更好地应对当前需求放缓的局面。

现在让我提供2019年第三季度结果的更多细节。2019年第三季度总收入为13.82亿美元,与2018年第三季度15.42亿美元的收入相比下降了10%。收入同比下降的主要原因是众所周知的宏观经济和地缘政治因素,这些因素影响了整个半导体行业。此外,2019年第三季度的收入受到了与客户问题相关的一次性重大调整的影响。

第三季度GAAP摊薄后每股净亏损0.15美元,而2018年第三季度净利润为0.38美元。与我们的预期一致,正如我们最近提交给美国证券交易委员会的文件所披露的,2019年第三季度GAAP净亏损主要是由Power Integrations, Inc.一次性支付的所有未决知识产权诉讼和解费用造成的。第三季度非公认会计准则净利润摊薄后为每股0.33美元,而2018年第三季度为0.57美元。通用会计准则第三季度毛利润率为34.4%,非通用会计准则第三季度毛利润率为35.8%。

第三季度毛利率受到与客户问题相关的一次性调整和ASP压力的影响,主要是在我们投资组合的无差异部分。此外,为了在我们的资产负债表和分销渠道上减少库存,我们在第三季度有意地降低了工厂利用率。我们打算将工厂的利用率保持在目前的水平,直到我们看到需求出现有意义的复苏。我们2019年第三季度的非公认会计准则毛利润率同比下降了290个基点。

我们2019年第三季度的GAAP营业利润率为负3.2%,而2018年第三季度为15.7%。GAAP第三季营运亏损主要是由之前提到的与Power Integrations有关的约1.7亿美元的诉讼和解费用造成的。我们2019年第三季度的非GAAP营业利润率为13%,而2018年第三季度为17.8%。营业利润率同比下降主要是由毛利润率下降推动的。

我们第三季度的非GAAP营业毛利不包括电力整合结算的影响。通用会计准则第三季度的运营费用为5.19亿美元,而2018年第三季度为3.55亿美元。如前所述,第三季度GAAP运营费用中有1.7亿美元与Power Integrations的和解有关。第三季度的非公认会计准则运营费用为3.14亿美元,而2018年第三季度为3.22亿美元。第三季度营业费用同比下降的原因是富有成效的费用控制和零奖金支出带来。

第三季自由现金流为1.31亿美元,营运现金流为2.42亿美元。第三季度资本支出为1.12亿美元,相当于资本密集度的8%。随着最近收购东菲什基尔300毫米工厂和终端市场需求放缓,我们预计在接近中期,资本密集度将继续保持当前水平。未来,资本支出的相当大一部分将用于支持东菲什基尔工厂。

2019年第三季度,我们的现金和现金等价物为9.29亿美元,而在2019年第二季度末,我们的现金和现金等价物为8.85亿美元。在第三季度,我们用1300万美元现金回购了大约76.4万股我们的股票。在第三季度的大部分时间里,我们被限制回购股票,原因有两个。首先,我们正在与电力整合公司协商解决方案,其次,我们正在为我们的债务进行再融资。

截至第三季度末,库存天数为128天,比2019年第二季度的137天减少了9天。剔除公平市场因素对Quantenna库存增加的影响后,库存天数为128天,较第二季的135天减少了7天。我们打算在第四季度进一步降低资产负债表上的库存天数。

第三季度的分销转售比第二季度有所增加。以周为单位的分销库存在第三季度环比下降。我们对分销渠道的库存水平非常满意。正如我们在之前的收益电话会议中所指出的,我们正在积极管理我们的分销库存,以确保分销渠道的健康的库存水平。

现在,让我向您提供我们业务部门的最新性能,首先是Power Solutions Group(简称PSG)。巴黎圣日尔曼第三季度的收入为6.88亿美元。2019年第三季度模拟解决方案组的收入为5.09亿美元,智能传感组的收入为1.85亿美元。

现在,我想请基思·杰克逊就商业环境发表更多意见。

Keith Jackson:

谢谢,伯纳德。虽然业务环境仍具挑战性,但我们继续执行我们的战略,专注于我们的主要战略市场,并投资于我们的业务,以优化我们处于行业领先地位的成本结构。当前需求放缓主要受宏观经济和地缘政治因素推动,但这并没有改变我们对长期增长依旧乐观的看法。

通过对产品开发的持续投资和我们300毫米东菲什基尔工厂的加入,我们打算在当前的低迷中变得更加强大。我们业务增长的长期趋势保持不变,我们继续保持在主要战略市场的增长势头。尽管目前终端市场需求放缓,但我们在汽车、工业和云计算应用领域仍有显著增长。

我们相信,汽车、工业和云计算终端市场将在很长一段时间内成为几个增速最快的半导体终端市场。在汽车市场,我们相信电动汽车的普及和对安全需求的提升将会推动对我们的电力半导体和传感器业务的强劲增长

在工业市场,由于工业系统对电力效率的要求提高,我们的电力半导体产品具有很强的吸引力。在云电力市场,我们的服务器模拟电源管理产品和5G基础设施市场的功率半导体产品增长强劲

短期内,我们将继续在改善的商业环境中前行,尽管仍面临挑战。虽然收入已经稳定,但由于宏观经济和地缘政治因素继续影响前景,终端市场需求依旧低迷。消费者仍然很谨慎。根据我们的分销伙伴的说明,似乎在分销渠道的库存修正已基本完成。

随着供应链库存的正常化,我们在我们的业务中看到了一定程度的正常季节性的反应。在第三季度,我们大幅削减了资产负债表和供应链库存,在管理运营费用方面做得非常出色。虽然近期经营环境相对疲软,但我们在汽车、工业和云电源终端市场长期大趋势下的业务前景依然值得期待。

我们在纽约北部的300毫米East Fishkill工厂的生产也取得了很大的进展,我们正在稳步推进明年工厂的生产。我们的流程开发正在稳步前进,目前我们处于调整和冻结流程的最后阶段。

正如我们之前所指出的,我们期望我们的300毫米东菲什克尔工厂将加速我们向2022年目标模式的推进,提高我们制造网络的效率,并进一步优化我们处于行业领先地位的成本结构。我们相信,提高300毫米的生产能力将是我们制造战略和优化制造成本结构的一个重要转折点。

我们的300毫米东菲什基尔工厂将为我们提供了极大的灵活性,以优化我们的前端网络,我们正在采取措施,以提高我们的生产网络的效率。目前,我们正在关闭位于纽约州罗切斯特市的一个较小的6英寸晶圆厂,我们预计这一行动将带来名义上的成本节约。

现在我将提供2019年第三季度我们各种终端市场的进展细节。汽车市场第三季度的收入为4.46亿美元,占我们第三季度收入的32%。第三季度汽车销售收入同比下降3%

包括大中华区在内的亚洲仍是今年同比下降的主要原因,但按季度环比计算,我们发现第三季度大中华区汽车销售收入有了显著增长。我们继续看到欧洲、中东和非洲汽车市场的疲软,这也是导致销量同比下降的原因之一。

我们在ADAS的领导地位继续加强,我们的设计-营销渠道继续快速扩展。到目前为止,我们已经在2019年获得了17个200万像素和800万像素平台中的16个,以及2级和3级车辆。在第三季度,我们达成了为ADAS应用运送超过1亿个AR0132图像传感器的里程碑。

汽车电气化正迅速成为我们汽车行业收入的主要推动力。在第三季度,我们在2019年第四季度开始为客户发货生产EV PIM模块。在第三季度,我们获得了7个电动汽车牵引逆变器平台的设计成就。我们的碳化硅产品继续保持增长,我们的全球客户合作也在增长。

在第三季度,我们推出了1200伏特低Rdson和900伏特碳化硅场效应晶体管产品系列。我们在汽车模拟电源管理方面的势头依然强劲。我们为ADAS、仪表集群和车载网络解决方案提供的模拟电源管理产品赢得了设计大奖。我们的先进照明、电源管理和LED驱动解决方案的增长保持健康。

预计第四季度汽车终端市场的收入将较上一季度有所增长。包括军工、航空和医疗在内的工业终端市场在第三季度贡献了3.51亿美元的收入。工业终端市场占我们第三季度收入的25%。与去年同期相比,我们第三季度的工业收入下降了13%。与去年同期相比,我们发现大多数地区的工业终端市场普遍疲软。

虽然我们在工业市场看到了疲软的市场状况,但推动我们业务增长的长期驱动力仍然没有改变。客户继续投资于提高工业系统的电力效率。我们的中高压功率半导体产品,如FETs、IGBTs和模块,在工业终端市场的发展势头不断增强。预计第四季度工业终端市场的收入将与上季度持平。

包括网络和无线在内的通信终端市场在第三季度贡献了2.75亿美元的收入。通信终端市场占20%我们第三季度的收入。第三季度的通讯收入同比下降了8%。与去年同期相比,通信业务的下滑是由与手机相关的收入疲软造成的。我们继续看到5G基础设施对我们的中压电源产品的强劲需求。预计第四季度通信终端市场的营收将较上季度下降。

计算机终端市场在第三季度贡献了1.54亿美元的收入。计算终端市场占我们第三季度收入的11%。第三季度的计算收入同比下降了8%。我们继续看到我们的服务器相关计算收入的强劲增长。从环比来看,英特尔处理器供应的减少也促进了计算收入的增长。预计第四季度计算终端市场的收入将较上一季度有所增长。

消费者终端市场在第三季度贡献了1.57亿美元的收入。消费者终端市场占我们第三季度收入的11%。第三季度消费者收入同比下降26%。同比下降的原因是消费电子产品和白色家电市场持续疲软。我们继续有选择性地参与这些市场。预计第四季度消费者终端市场的收入将环比下降。

综上所述,随着供应链库存的正常化,商业环境已经趋于稳定。然而,由于宏观经济和地缘政治因素,终端市场需求依旧疲弱。尽管目前整个行业的商业趋势疲软,但推动我们业务的长期大趋势仍未改变,我们对中长期前景持乐观态度。我们专注于增长最快的终端市场,凭借我们的设计成果,我们预计我们在汽车、工业和云计算应用领域的份额将继续增长。为应对宏观经济放缓的局面,我们谨慎经营,注重控制支出。在这个充满挑战的时代,我们的运营执行力依然很强。我们将继续投资于我们的产品开发工作,并优化我们的成本结构。我们预计这样将会使我们在当前的经济衰退中会更加强大。

我们预计到2019年第四季度,ON半导体的总收入将在13.5亿美元到14亿美元之间。

2019年第四季度,我们预计GAAP和非GAAP的毛利率将在35.7%之间到36.7%。我们预计通用会计准则的总运营费用为3.44亿至3.64亿美元。我们的GAAP运营费用包括无形资产摊销、重组、资产减值和其他费用,预计为3200万至3600万美元。我们预计第四季度非公认会计准则运营费用总额为3.12亿至3.28亿美元。

预计第四季营运开支较第三季较上季增加,主要是由于第四季较第三季多了四天。我们预计2019年第四季度GAAP净其他收入和支出,包括利息支出,将为3800万至4100万美元,其中包括900万至1000万美元的非现金利息支出。我们预计我们的非公认会计准则净其他收入和支出,包括利息支出,将为2900万至3100万美元。

2019年第四季度支付所得税的净现金预计为1400万美元-1800万美元。我们预计第四季度资本支出总额为1.05亿至1.15亿美元2019.我们还预计在2019年第四季度,基于股份的薪酬为1700万至1900万美元,其中约200万美元将用于销售商品成本, 剩余金额预计在营业费用中。这笔费用包含在我们的非公认会计准则财务措施。我们2019年第四季度的GAAP摊薄后的股份数量预计为4.14亿股,根据我们的计算,我们的非公认会计准则稀释后的股份数量预计为4.12亿股

当前的股票价格。有关股票数量和每股收益计算的进一步细节如下定期提供有关表格10-Q及表格10-K的季度及年度报告,

问答环节

我们的第一个问题来自德意志银行的Ross Seymore。

Q
早上好。第一个问题是关于收入方面。很高兴看到你们有条不紊的指导公司这个季度的经营。但考虑到我们从其他基础广泛的玩家那里听到的信息,我想知道关于季节性的指引是什么。那么,你认为第四季度的季节性给你信心的来源是什么?
A
罗斯,我想主要是份额的增加。正如我们所提到的,我们的汽车业务份额有所上升。我们在亚洲市场看到了一些复苏。随着我们在这一市场提供的产品不断增加,我们认为这可能会给我们带来一点更好的提升。然后,坦率地说,我们做了一件非常好的工作,在供应链中得到了正常的库存,从而带来了一个更正常的经营环境。
Q
好。谢谢你的回答。然后我想提另外一个问题,Bernard,在毛利率方面。比你指引的要少一点。我知道你给了三个理由。你能给我们介绍一下这三个原因吗?当我们进入第四节的时候,看起来有点上升。我假设这只是一次反转。但是这里发生了什么?这些影响会改变你对长期趋势的预期吗?
A
谢谢你,罗斯。我将从后半部分开始。我们不认为这会长期影响我们。长期的驱动力和增长的原因是一样的。没有任何结构性变化阻止我们这样做。说到细节,我们列举了3个。第一个是影响一个客户的供应商成本和产品规格问题。没有比这更详细的了。这也是第四季度经济有所起色的原因之一。第二件事是,我们确实在上个季度看到了更多的压力,主要是在多源产品上,这显然反映了市场上较为疲弱的终端需求。
第三个原因是我们有意识地控制了库存。这是我们很长一段时间以来的最低水平之一,显然,这也对毛利率产生了影响。我们预计在disti渠道不会有更多的库存削减,但在内部会更多一点,所以我们的毛利率还是会有,或者我们的利用率还是在正常范围的较低部分。
Q
我有几个问题是关于毛利率的。所以在以前的客户调整中,如果,比如,业务状况保持在这种萧条的市场环境中,其他客户有可能回来要求类似的东西吗?然后在多源产品的asp更低的情况下-你的多元产品会受到这些风险的影响吗?那么,我们什么时候才能期望情况有所好转呢?或者,如果商业环境仍然像现在这样不景气,情况会变得更糟吗?
A
我反过来回答你。受此影响最大的产品是我们的计算终端消费者,占我们业务的20%。这是一种-给予或者说索取。显然,终端需求疲软使这成为一个因素。因此,这就像是一个函数关系,就价格压力而言,疲软的需求会持续多久。第二点,我们认为调整只与一个客户有关,我们不认为会影响到其他客户。
Q
好的,谢谢。至于我的后续报道,基思,你能给我们介绍一下你们主要的终端市场吗?听起来汽车行业正在好转。我想,您是否能给他们排个序呢,从影响最大到最不受影响?
A
是的。汽车行业,我们在亚洲市场确实看到了有复苏的迹象。我们在计算的服务器市场部分看到了恢复。工业方面的需求提供了相对良好的环境。然后是消费的季节性疲软,正如你所预料的那样,所以我不确定,从季节性的角度来看这是不是正常的,手机市场也是如此。
Q
感谢您回答我的问题。我还想先谈谈毛利率。自从你完成了对仙童的收购,毛利率已经达到了顶峰,大约39%。目前这一比例为36%。我认为,Bernard,你提到过利用率在60%左右的范围内。因此,当你向前迈进时,50%的毛利率增量仍然是一个可以实现的构想吗?你认为当你在300毫米上有更多的生产,它可能在某一点上比那更好吗?
A
是的。在短期内,50%仍然是有效的。显然,就像你说的,他们仍然在做一些变革性的改变,这可能会影响到他们。此外,随着我们继续在增长较快的地区推动我们的业务,这将会有助于我们的长期增长。这些地区的毛利率也会更高,因此,这或许有助于抑制股市的下跌趋势。
Q
明白了。然后我想问一个问题,基思,在投资者中有一些讨论,一些中国硬件制造商可能是被有意地或在一些压力下被要求离开美国芯片制造商,所以不是具体的,但适用于你们所有多元化的同行。你有没有从与你的客户讨论中看到任何迹象,或者是任何份额转移的迹象,不管是对你的欧洲竞争对手还是日本竞争对手?到目前为止,你有看到任何证据吗?
A
到目前为止,我们的市场份额确实发生了一些变化,我们无法将产品运送到欧洲或日本的竞争对手那里。这些钱对我们来说很少。但除此之外,在他们当前的业务模式中没有发现任何问题。已经与中国的许多客户就共享供应的替代来源进行了讨论,但目前还没有就具体损失
Q
谢谢你!我想问一个关于库存消化的问题因为我认为这很重要,因为这至少是你可以控制的。而最终的需求则很难确定。但是在库存消化方面,我想知道你能否描述一下我们在库存修正周期中的位置。这是一年前开始的,所以我们把它解释为-我们处于周期的底部?
然后沿着这些路线,如果需求从贸易解决方案或其他因素中恢复,你认为你能多快回应以满足你的供应链和你自己内部的需求?谢谢你!
A
好。因此,就库存而言,正如我上个季度提到的,我们感觉调整过程已接近尾声。我们仍然相信这一点。我们认为我们在供应链领域处于一个稳定且合理的位置。其中一个关键的事情,如果你观察复苏,这些复苏通常发生得很快,可以改变很多事情。但根据我们的库存水平,他们在分销和内部,这样就让我们能够更好地应对出现的新情况。
Q
好的。我想问一个关于5g的问题 ,之前你有说过你们没有4g的收入,但由于对电力需求的增加将会带动对这些基站电台需求的增加,这将会导致MOSOFET份额的快速增加。想知道你能否描述一下5G基站基础设施建设现在所处的周期位置。有报道称可能会有一些停顿。我想知道你们在5g方面是如何打算的?
A
好的。我认为,我们在5G的所有参与者中处于有利地位,而且这种部署将继续扩大。我认为我们之前已经进行了一些早期布局。现在只是进度放慢了一点,我们预计明年中国市场的增长将非常显著。
Q
好的,面对不景气的宏观经济——这可能是Keith的,我不确定。但是考虑到不景气的宏观经济和你的新计划都有可能降低现有的利用率,考虑到宏观因素,这是否会改变你装备新项目的速度,例如,Fishkill 晶圆厂?也许你可以谈谈你将如何装备它,以及在未来三年左右的时间里,它的利用情况如何?另外,我认为晶圆片的产能也会增加。不确定的宏观因素也会对此产生影响吗?
A
简单的答案是,不确定的宏观经济不会阻止我们进行300毫米的扩张。这是我们实现利润目标的关键,也是满足汽车和工业需求增长的关键。为此我们将继续进行下去。为了平衡总资本需求,其他类型的投资已被大幅削减,但这些投资将继续向前推进。我们认为在任何情况下都不应该放慢速度。正如我们之前提到的,ramp将使我们能够更好地平衡我们的网络,从而提高毛利率。
Q
好的。上个季度有一些新的变化,特别是一家公司和竞争对手,他们更倾向于直接销售,而不是分销,这样就可能控制这个过程并获得更多利润。我只是想知道你对分销的看法。或者你认为这些竞争的变化对你们来说是否也是一个机会?
A
是的。我们坚信分销网络。他们可以接触到世界各地的客户,为设计赢得我们需要的承诺。他们在接触小客户方面也很有效率。因此,我们将继续大力支持他们,在分销网络中每年都能看到市场份额的增长。我们将在分销领域寻找更快增长的机会。
Q
是的。谢谢你的提问。祝贺你们顺利渡过低谷。伯纳德,我想先跟你澄清一下运营费用的问题。显然,还有很多事情要做,以保护营业收入免受毛利率方面的一些压力。但你能不能澄清一下,对于第三季度所做的事情,这些举措中有多少是战术性的,而更多的结构性变化将持续到明年?
A
总的来说,大多数行动都是战术性的。今年早些时候,我们采取了一些更结构性的措施,但我们在第三季度采取了更有策略的措施。
Q
明白了。然后在齿轮方面,提到了一个在纽约罗切斯特关闭的6英寸的工厂。你能给我们总结一下2020年的成本削减措施吗?在利用率为65%的情况下,如果我们现在面临的需求环境持续到明年,还有什么是需要考虑的吗?谢谢你!
A
是的。我们所拥有的杠杆仍然是一样的。毫无疑问,东菲什基尔和爱祖fab在管理我们的网络和更多的优化机会方面给了我们更多的自由度。与此同时,我们将继续努力,通过增加我们的利用率回到更正常的水平。
Q
谢谢你。早上好。我有一个关于中国汽车市场的问题。这是很久以来我们第一次听到有人把中国和增长相提并论。这是由于一些设计方面的胜利。还是说,这反映了生产可能触底反弹,从非常低的水平出现回升?这是针对你的吗?还是更宏观?然后是我的跟进。伯纳德,你提到了股票回购以及在刚刚结束的季度中股票回购的缺失。这对未来的回购意味着什么?我假设你提到了,因为这意味着本季度以后你还会买股票。谢谢你!
A
好。在中国汽车业务方面,这些是我们主要在电动汽车领域取得的新成就。新的模式开始倾斜,所以这里有一个内容块。但我们的感觉是,总的来说,现在的单位数量将会比今年早些时候更多,所以将会有更多的内容和更多的单位的结合。
在股票回购问题上,Ambrish,从长远来看,我们致力于我们的股票回购计划。我们有一个15亿美元的项目,并打算继续致力于这个项目。我们有解决诉讼问题的力量,这意味着一个重要的现金支出在短期内,我们必须考虑这些。
Q
是的。早上好。谢谢大家的提问。首先是针对毛利率的话题和是否充分利用的跟进。我希望你能说明一下,在这个季度中,是否有与利用率不足相关的期间费用,因为我认为,你能利用库存的外汇成本是有限的。你收费了吗?如果有,你能量化一下吗?
A
在利用率方面,我们提到过我们在65%的范围内,它使用了我们的标准资本化规则,即单位成本的一部分,如果低于我们的标准,就会被冲销。如果高于我们的标准,就会被资本化。所以没有不寻常的活动,没有周期费用。
Q
好的。您的回答对我们很有帮助。然后是关于订单趋势的后续问题。我希望您能就公司所看到的订单受否存在线性趋势做一些评论。是不是这个季度一开始就很疲软,然后最近的预订主要是季节性的?还是整个季度都很稳定?谢谢。
A
我们相信这是相当一致的,基于季节性的。
Q
是的。谢谢你!第一个问题是关于ASPs的。你提到了一些价格压力。如果你能帮我量化一下。我知道现在是你开始协商年度定价的时候。你能预测一下明年的情况吗?我知道在过去的几年里,asp的表现比他们通常的表现要好。是不是又回到了几年前的水平?
A
是的。克里斯,我们不像过去那样量化asp。但我可以说,总的来说,它比历史上的,比以前的周期要少。这仍高于今年前两个季度的水平,但低于历史水平。
Q
好吧。谢谢你!作为对《汽车行业》的后续报道,也许你能给出一些关于你认为你的汽车增长相对于销量下降的地方的指示吗?我认为,今年你的汽车销量会下降4%左右,而今年的销量也会有类似幅度的下降。你如何展望未来?半自动汽车的收入和单位之间的差距是多少?显然,您的份额仍在增长。你对未来市场增长的预期是多少?
A
是的。如果你看一下今年的表现,你会认为,我们相信供应链出现了收缩。因此,从本质上讲,这不仅反映了终端产品的情况,还反映了整个供应链的实际库存情况。所以我们仍然相信,即使在市场低迷的情况下,你也能从内容收益中获得巨大的收益。展望未来,我们希望汽车市场能有7%到9%的增长。以单位为基础,我认为这是预测,大致持平到上升1%。
Q
回到通信手机方面。我看到你们9月份的季度环比增长了11%。只是想知道,如果你看一下5G和手机,你看到了什么趋势与增长。如果你看一下12月的数据,我知道你引导它向下。只是想知道进入12月哪些板块会走弱。谢谢。
A
所以我们不认为5G手机在第三季度有很大的作用。那里当然有内容,也有一些手机,但占总数的比例并不大。然后,当我们研究第四季度的手机,这是一个正常的季节性下降,所以这其实也没有什么其他特别的地方。
Q
明白了。最后一个问题,关于Quantenna,你们有什么想法吗?进展的如何?你们看到了什么?谢谢。
A
因此,和其他市场一样,中国的商业活动依然疲软,但我们没有看到中国的商业活动有进一步下滑的趋势。所以它看起来是稳定的,我们预计到2020年将会更加正常。
Q
谢谢你!我想问一个有关工业方面的问题。你认为在细分市场中有什么突出的地方吗?或者你认为这些细分市场会给你带来一些恢复增长的乐观情绪吗?
A
目前,几乎所有行业都表现出了同样的弱点。看起来还没有爆发。我期待着在2020年,随着我们的许多设计在个人医疗电子领域的胜出,医疗电子领域的业务将会快速突破。
Q
然后你能谈谈标准的4G手机和可能的5G手机之间的增长吗?增长的机会在哪里?谢谢你!
A
内容上的差异大约是1美元。
Q
早上好。谢谢你回答我的问题。在消费方面,特别是白色家电,这一细分市场在第三季度继续呈现明显的同比减速。但与去年同期相比,今年第四季度的情况实际上开始好转,并在环比上显示出正常的季节性迹象。我知道它的基数较低,而且是贸易和宏观敏感领域之一。但展望第四季度之外,你们是否认为这一领域的终端需求趋势会更加富有季节性?
A
是的。我预计明年第一季度的季节性会更加趋于正常。之前的购买是考虑了关税的购买模式。我们认为那已经过去了。此外还有一些库存调整,我们认为这些调整基本上已经过去了。因此,它看起来更像是进入明年的正常季节性业务。
Q
太好了。很高兴听到这个消息。然后在新产品方面,你给了我们一些关于你的设计的指标,为200万像素和800万像素的传感器赢得了自动图像传感器的吸引力。但在高性能800万像素的ADAS前端,我认为索尼可能有750万像素的解决方案。你们在800万像素市场有竞争对手吗?
A
不。我们在那里有出色的表现,没有任何竞争。我们已经赢得了800万像素的平台,
Q
太好了。早上好,谢谢你回答我的问题。我这边有一个关于碳化硅设计的问题。你提到的电动汽车。你在报告单中提到了7个逆变器的里程碑。你能不能详细说明一下,这些是什么时候安装的?它们的位置是怎样的?这些是碳化硅吗?它们是否更多地以硅为基础?
A
好。它们是IGBT和碳化硅的混合物,从明年晚些时候到下一年,它们可能在任何时候推出。我面前没有具体的时间表,但会在未来两年内。
Q
嗨,早上好。作为前一个问题的后续,您目前外包的制造业务比例是多少?有没有什么方法可以在内部恢复容量来提高利用率呢?
A
我们一直在这样做,作为一个定期进行的过程。总的外包金额约为30%,如果不包括我们最近的收购,所有的外包金额约为20%。
Q
好。这个过程可以继续下去吗?或者,外包的比例能低到什么程度?
A
我们继续在力所能及的范围内保持平衡。我们对那里的一些供应商负有义务。但总的来说,我们认为我们可以在明年把这个数字降低几个百分点。
Q
我有几个问题。首先,在汽车方面,基思,你提到了下半年,你希望在中国看到更多的汽车。我很好奇这是正常的还是你认为这只是我们收缩得太厉害了以至于我们在四处走动试图弥补一点?当你和中国的客户交流时,你怎么看待明年的需求趋势?
A
好。第一部分,当前的情况,有一些变化的法规和政府政策关于如何补贴市场的变化,在年中造成了一些糟糕的情况。我们看到了一些复苏。在我看来,目前的情况并不是需求大幅增长。不过,我们认为明年还会继续扩张。他们的经济将继续增长。我们认为他们已经消化了现在正在经历的效率要求的变化,我们应该会在2020年看到一些持续的增长。
Q
理解。接下来,我知道到处都有竞争,到处都有企业,到处都有贸易战。但是你能不能提醒我们甚至可以试着思考一下你的业务是否也存在季节性甚至是你所处的行业,特别是对于你的业务
A
确定。正常的季节性,如果有的话,第四季度是0 - 2%的负增长,所以是一个小的负增长。第一季度也出现了负增长,幅度在2%至3%之间。Q3 - Q2和Q3是正的,Q2和Q3都是4%或5%。
Q
嗨,早上好。第一个问题,关于产品交货期。现在有什么产品你还能看到延长的交货时间吗?或者对你来说一切都很正常了吗?
A
不。我们有一些更具体的、基于客户的产品,它们仍然有更长的交付周期,但是这些产品有独特的流程或独特的需求。我们的大多数普通产品都在正常范围内。
Q
好。接下来,你有什么想法再融资,支付等等?
A
我们-在这个阶段,我们打算把它买下来。我们确实有,但我们也可以探索再融资的可能性。我们最近进行了债务再融资,有大约12亿美元未动用的子弹,以备不时之需。
Q
是的。谢谢你!让我们回到Quantenna。关于汽车,工业领域的产品开发有什么新进展吗?你是怎么想的?
A
是的。我们继续加大对这几个领域的投资。我们吸收了一些团队成员,并将他们加入Quantenna团队。从现在开始的18个月到两年内,我们都将以良好的状态来实现我们的预期。
Q
明白了,谢谢。然后是伯纳德的后续报道。你提到了渠道中的库存是按顺序下降的。你能不能谈谈你的目标是11到13周然后,你们现在所处的位置是在哪里?
A
确定。我们在11到13周的范围内。

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