新股消息 | 中邦园林环境递表港交所，约90%收入来自中国公共部门

智通财经APP获悉，据港交所10月23日披露，中邦园林环境股份有限公司向港交所递交主板上市申请，中国通海企业融资担任其独家保荐人。据悉，该公司曾在2015年在新三板挂牌，后来在2017年摘牌。

公司创立于2008年，是中国东北三省成熟的园林及生态修复项目服务提供商。业务遍及中国12个省级地区，其中包括吉林、北京、天津、内蒙古及新疆。

公司业务分类包括：园林服务；生态修复；及其他，包括市政建设项目的勘察、测量、设计及技术咨询。

园林业务为公司的主要收益来源。于2016财年—2018财年及截至2018年及2019年6月30日止六个月，来自园林分部的收益分别占公司总收益的约78.7%、49.7%、57.4%、54.6%及52.4%。自2016财年以来，公司加大了对生态修复分部的开发力度，于相同期间，该分部分别贡献公司总收益的约17.0%、45.4%、35.4%、42.1%及37.3%。

于往绩记录期间，公司获授合共224个项目，其中83个为园林项目、45个为生态修复项目及96个与其他服务有关的项目。于最后实际可行日期，公司有43个进行中园林项目、30个进行中生态修复项目及28个进行中其他项目。

主要客户

公司的客户包括中国公共部门实体及私营部门实体。于2016财年—2018财年及截至2018年及2019年6月30日止六个月，公司的最大客户于各年度╱期间所占收益比例分别约为24.6%、32.1%、30.0%及21.9%。同期，公司的五名最大客户于各年度╱期间所占收益比例分别约为73.5%、66.3%、77.7%及68.5%。公司于往绩记录期间的五名最大客户之组成于不同期间各异，此乃由于公司主要透过一次性投标自主要客户获得合约。于往续记录期间，公司的五名最大客户均为公共部门实体。

公司所确认收益中约90%乃来自公共部门项目。于往绩记录期间，公司确认公共部门项目的收益总额约人民币2,022.5百万元，其中13个获授项目的合约金额超过人民币100.0百万元。

行业内地位

中国的园林市场高度分散，且园林市场的领先公司主导着中国的生态修复市场。根据灼识咨询报告，于2018年，按收益计，公司于东北三省註册登记的生态修复行业公司中排名第一及于园林行业公司中排名第二。公司作为一站式服务提供商，凭藉可同时提供设计及施工服务的资质于竞争者中脱颖而出。根据灼识咨询报告，于最后实际可行日期，公司为在东北三省注册的六间公司之一，同时获得风景园林工程设计专项甲级及可开展施工活动的资格。

主要财务数据

公司于2016财年—2018财年分别录得收益约人民币455.7百万元、人民币655.5百万元及人民币809.4百万元，分别录得年增长率约43.8%及23.5%。公司于2016财年—2018财年总收益中，分别约78.7%、49.7%及57.4%来自公司的园林分部，而分别约17.0%、45.4%及35.4%来自公司的生态修复分部。同期，上述各期间毛利分别约为人民币92.0百万元、人民币160.3百万元及人民币196.4百万元，而毛利率则分别为约20.2%、24.5%及24.3%。

截至2018年及2019年6月30日止六个月，公司分别录得收益约人民币301.6百万元及人民币294.8百万元，同期轻微下降约2.2%。相同期间的总收益中，分别约54.6%及52.4%来自公司的园林分部，而分别约42.2%及37.3%来自公司的生态修复分部。同期，公司的毛利分别约为人民币68.9百万元及人民币72.3百万元，即截至2019年6月30日止六个月的增长率约为4.9%以及上述期间各自的毛利率分别约为22.9%及24.5%。

风险因素

公司的主要风险包括：

假如公司的客户延迟处理付款或未能结算公司的账单，公司的业务营运、营运资金及现金流量状况或会受到不利影响；客户根据项目进度分期支付公司款项，公司无法保证客户将按时及全额支付未发出发票的工程款；公司的项目成本估计未必总是准确，及公司可能无法在成本预算内完成项目；公司透过竞标过程或直接参与自一次性项目中产生收益。

募资用途

据招股书，公司募集资金的主要用途是：

用于在北京、上海及重庆成立地区设计办事处；用于即将开始的东新开河项目的建设工程的前期成本；用于投资于乌兰浩特市天骏山旅游投资开发有限公司；将用于购置集中化的ERP系统，以提升公司的资讯科技能力及项目执行效率；用于偿还公司的银行贷款。