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Q3阿里线上电商数据出炉,哪些饮食行业值得投资?

2019年10月17日 15:31:07

本文源自“华创食饮”,原文标题《华创食饮:Q3线上数据专题:休闲食品旺季提速,保健食品短期仍承压》。

事件:9月阿里线上电商数据披露,我们重点对白酒、乳制品、奶粉、调味品、保健品及休闲食品等子行业Q3线上销售情况进行分析。

白酒:Q3增速维持平稳,茅台老窖表现亮眼。Q3白酒线上销售额10.53亿,同增43.13%,保持较快增长。9月国产白酒线上销售额5.17亿元,同增24.69%,均价220.84元,同增15.46%。从品牌看,茅台销售额同增66.92%,五粮液销售额同增36.23%,洋河销售额同增22.88%,老窖销售额同增74.22%。

乳制品:行业维持高增,伊利份额提升。Q3液奶行业销售额为21.59亿元,同增77.86%,增速环比加快(Q2同增43.02%)。9月阿里渠道液奶行业销售额8.02亿元,同增69.37%,其中伊利销售额为1.80亿元,同增93.99%,蒙牛销售额为1.60亿元,同增57.76%。伊利9月线上份额为22.43%,同增2.85pcts,蒙牛线上份额为19.95%,同降1.47pcts。

调味品:行业增速有所放缓,千禾李锦记表现亮眼。Q3日常调味品子行业销售额为3.37亿元,同降18.51%,增速有所放缓(Q2同增10.29%)。9月阿里渠道日常调味品子行业销售额1.01亿元,同降31.39%。从主要调味品牌来看,海天销售额为1797.63 万元,同增15.45%;李锦记销售额为674.96 万元,同增69.58%;千禾销售额为965.55万元,同增129.54%。

保健品:行业增速持续承压,品牌格局依旧稳固。Q3保健品销售额49.10亿元,同增0.47%,增速环比回落(Q2同比增长3.24%)。9月阿里渠道保健品销售额16.62亿元,同降12.14%,其中海外保健品9月销售额8.22亿元,同增3.56%。分品牌看,汤臣倍健9月线上销售额1.41亿元,同增7.47%;Swisse销售额9813.51万元,同降4.17%;Muscletech销售额4519.75万元,同增22.54%。

休闲食品:线上销售旺季提速,龙头份额稳步提升。Q3休闲食品行业销售额为168.34亿元,同增21.51%,增速环比有所加快(Q2同增15.57%)。9月阿里系休闲食品线上销售额62.52亿元,同增4.01%,其中三只松鼠9月销售额8.14亿元,同增43.22%,百草味9月销售额3.92亿元,同增36.14%,良品铺子9月销售额3.42亿元,同增39.44%,CR3为24.75%,同比提升6.43pcts。

奶粉:行业保持稳健增长,消费升级趋势持续。Q3阿里渠道奶粉销售额为22.43亿元,同比增长14.78%,均价为259.66元/件,同比增长20.38%。9月阿里渠道婴幼儿奶粉子行业销售额8.04亿元,同增10.69%,均价264.71元/件,同增16.82%。

风险提示:阿里数据代表性欠佳,食品安全风险,宏观经济下滑。

正文部分

一、白酒:Q3增速维持平稳,茅台老窖表现亮眼

Q3增速维持平稳,茅台老窖表现亮眼。Q3国产白酒线上销售额10.53亿元,同比增长43.13%,增速维持平稳。9月国产白酒线上销售额5.17 亿元,同比增长24.69%,销售量234.01 万件,同增8.00%,均价220.84 元,同比增长15.46%。从销售额排名来看,茅台五粮液洋河占据前三。从品牌看,茅台销售额同增66.92%,五粮液销售额同增36.23%,洋河销售额同增22.88%,老窖销售额同增74.22%。

旺季高端酒依旧景气,茅台老窖表现亮眼。分品牌来看,Q3茅台销售额为1.40亿元,同比增长90.58%;五粮液销售额为1.13亿元,同比增长68.27%;洋河销售额为0.95亿元,同比增长54.37%;泸州老窖销售额为0.70亿元,同比增长90.78%。分品牌来看,9月茅台销售额7448.00万元,同比增长66.92%,位居行业首位,均价862.09元,同比增长19.51%;五粮液销售额5747.29万元,同比增长36.23%,均价460.25元,同比增长4.62%;洋河销售额5431.71万元,同比增长22.88%,均价537.92元,同比增长14.71%;泸州老窖销售额3780.42万元,同比增长74.22%,均价442.49元,同比增长43.52%。

二、乳制品:行业维持高增,伊利份额提升

线上销售维持高增,白奶表现较好。阿里渠道Q3液奶行业销售额为21.59亿元,同比增长77.86%,增速环比有所加快(Q2同增43.02%)。其中白奶销售额为12.34亿元,同比增长56.76%;酸奶销售额为5.43亿元,同比增长37.34%。9月行业销售额8.02亿元,同比增长69.37%,销售量1451.47万件,同比增长74.55%,平均产品价格55.26元,同比下降2.97%。分子品类来看,白奶占比54.51%,同比下降11.37pcts,酸奶占比23.49%,同比下降8.62pcts。其中9月白奶销售额为4.37亿元,同比增长40.13%,均价67.70元,同比增长10.35%;9月酸奶销售额1.88亿元,同比增长23.90%,均价57.06元,同比增长7.97%。

伊利增长较快,线上份额领先。Q3阿里渠道伊利销售额为4.77亿元,同比增长86.37%,9月份其销售额为1.80亿元,同比增长93.99%,销量306.67万件,同比增长86.91%,均价58.67元,同比增长3.79%。Q3阿里渠道蒙牛销售额为4.46亿元,同比增长69.81%,9月份其销售额为1.60亿元,同比增长57.76%,销量267.77万件,同比增长41.14%,均价59.75元,同比增长11.77%。9月光明销售额3178.92万元,同比下降11.79%,销量51.35万件,同比下降16.34%,均价61.91元,同比增长5.44%。伊利9月线上份额为22.43%,同比增长2.85pcts,蒙牛9月线上份额为19.95%,同比下降1.47pcts。

特仑苏、安慕希分列白奶、酸奶榜首。酸奶方面,伊利安慕希(205g*12)销售额1734万元,位居酸奶品类榜首,蒙牛纯甄(24盒装)销售额1454万元,位居酸奶榜单第二位。白奶方面,蒙牛特仑苏(16盒装)销售额2974万元,位居白奶榜首,伊利高钙低脂牛奶(250ml*24盒)销售额2594万元,位居白奶榜单第二位。榜单中白奶有3款,酸奶4款,从销售额看,本月白奶产品较受欢迎。

三、调味品:行业增速有所放缓,千禾李锦记表现亮眼

行业增速有所回落,千禾李锦记表现亮眼。Q3阿里渠道日常调味品子行业销售额为3.37亿元,同比下降18.51%,增速有所回落(Q2同增10.29%)。Q3海天销售额为5042.40万元,同比增长27.40%;李锦记销售额为1996.24万元,同比增长59.00% ;千禾销售额为2613.42万元,同比增长 125.07%;欣和销售额为1024.41万元,同比增长6.43%。9月份阿里渠道日常调味品子行业销售额1.01亿元,同比下降31.39%。分品牌来看,海天、千禾、李锦记销售额位居前3名,分别占比18%、10%、7%。从主要调味品牌来看,海天销售额为1797.63 万元,同比增长15.45%;李锦记销售额为674.96 万元,同比增长69.58%;千禾销售额为965.55 万元,同比增长129.54%;欣和销售额为360.54 万元,同比增长6.15%。

海天产品依旧强势,千禾李锦记表现亮眼。从9月热销产品来看,在酱油热销产品前10名中,海天占5位,千禾和李锦记各占2位,味事达占1位。其中,千禾两款TOP产品分别占第一和第三位,表现突出。

四、保健品:行业增速继续承压,品牌店占比持续提升

行业增速环比下滑,品牌店占比持续提升。Q3阿里渠道保健品销售额49.10亿元,同比增长0.47%,增速环比下滑(Q2同增3.24%)。9月阿里渠道保健品销售额16.62亿元,同比下降12.14%,环比下降5.00%,销售均价137.35元,同比增长0.95%,其中海外保健品9月销售额8.22亿元,同比增长3.56%,环比下降10.00%。分渠道看,天猫渠道销售额达5.68亿元,同比增长23.45%,淘宝渠道实现销售额2.54亿元,同比下降23.89%;天猫渠道销售占比69.12%,同比提升11.14pcts,品牌店占比持续提升。

汤臣龙头地位稳固,Muscletech增长较快。9月汤臣倍健、Swisse、Muscletech分别位列保健品阿里系线上销售额前三名,其中汤臣倍健9月线上销售额1.41亿元,位居第一,同比增长7.47%;Swisse销售额9813.51万元,同比下降4.17%;Muscletech销售额4519.75万元,同比增长22.54%;修正销售额4197.93万元,同比增长0.80%,排名第四。集中度来看,线上CR5占比为21.26%,同比上升2.97pcts。Swisse天猫销售占81.89%,同比提升7.46pcts,Muscletech天猫销售占比88.61%,同比提升7.16pcts。

维生素类产品较受欢迎,奶蓟草片等产品销售良好。保健品热销产品总榜中膳食补充剂类和营养类产品较受欢迎。分品牌看,汤臣倍健维生素咀嚼片较为热销;Swisse奶蓟草片较为热销。

Lifespace海外销售增速有所回落,均价同比有所提升。9月Lifespace 海外益生菌销售额687.22万元,同比增长26.6%,销量4.35万件,同比增长21.8%,均价为157.86元,同比增长3.96%。

五、休闲食品:线上销售旺季提速,龙头表现强于行业

增速环比加快,龙头表现强势。Q3阿里渠道休闲食品行业销售额为168.34亿元,同比增长21.51%,增速环比有所加快(Q2同增15.57%)。9月阿里系休闲食品线上销售额62.52亿元,同比增长4.01%;销量为2.02亿件,同比增长4.17%;均价31.00元,同比下降0.15%。分子行业看,糕点类销售额22.54亿元,位居行业第一;坚果类销售额10.10亿元,位居行业第二;饼干类销售额9.29亿元,位居行业第三。

坚果销售有所增长,均价提升明显。2019年9月坚果线上销售额10.10亿元,同比增长25.56%,销售量2185.91万件,同比增长3.17%,均价为46.19元/件,同比增长21.70%。

龙头表现强于行业,集中度有所提升。9月阿里系休闲食品销售额Top3仍为三只松鼠、百草味和良品铺子,其中三只松鼠9月销售额8.14亿元,同比增长43.22%,销量2059.51万件,同比增长24.15%,均价39.51元,同比增长15.36%;百草味9月销售额3.92亿元,同比增长36.14%,销量1158.99万件,同比增长19.81%,均价33.86元,同比增长13.63%;良品铺子9月销售额3.42亿元,同比增长39.44%,销量1023.74万件,同比增长4.02%,均价33.36元,同比增长34.04%;休闲食品行业线上集中度较上月有所提升,CR3为24.75%,同比提升6.43pcts。

大礼包和每日坚果品类销售火爆,中秋期间月饼礼盒受市场欢迎。9月阿里系休闲食品热销榜排名第一为三只松鼠产品。三只松鼠热销榜单Top3为三只松鼠每日坚果、坚果大礼包和零食大礼包,销售额分别为7128.05万元、4458.63万元、2294.27万元。百草味热销Top3为每日坚果、抱抱零食大礼包和坚果大礼包,销售额分别为3207.03万元、1899.42万元、1211.40万元。良品铺子热销Top3为每日坚果、麻辣零食大礼包和巨型零食大礼包,销售额分别为3149.08万元、2035.17万元、1824.42万元。

六、奶粉:行业保持稳健增长,消费升级趋势持续

行业保持稳健增长,消费升级趋势持续。Q3阿里渠道奶粉销售额为22.43亿元,同比增长14.78%,均价为259.66元/件,同比增长20.38%。9月阿里渠道婴幼儿牛奶粉子行业销售额8.04亿元,同比增长10.69%,销售量303.91万件,同比下降5.24%,均价264.71元/件,同比增长16.82%。分品牌来看,爱他美、美赞臣、飞鹤销售额位居前3名,分别占比24%、11%、11%,其中爱他美销售额为1.40亿元,同比增长14.17%,均价为261.06元/件,同比增长15.79%,销量为53.72万件,同比下降1.41%;a2销售额为6005.15万元,同比增长14.43%,均价为357.58元/件,同比增长22.01%,销量为16.79万件,同比下降6.21%;美素佳儿销售额为5298.53万元,同比增长8.03%,均价为333.27元/件,同比增长27.40%,销量为15.90万件,同比下降15.20%;惠氏销售额为4711.53万元,同比下降10.19%,均价为328.41元/件,同比增长15.91%,销量14.35万件,同比下降22.52%。

美赞臣、a2表现亮眼。从9月热销产品来看,在婴幼儿牛奶粉热销产品前10名中,惠氏、飞鹤位列第一、第二位;美赞臣占据两位,分列第四、六位;a2占据两位,分列第七、十位。美赞臣、a2表现亮眼。

七、风险提示

阿里数据代表性欠佳,食品安全风险,宏观经济下滑。


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