新股研报 | 傲迪玛汽车(08418)以创业板形式上市 股价波幅可能较大

本文由“信诚证券”供稿，作者为信诚证券分析师陈伯豪，文中观点不代表智通财经观点。

傲迪玛汽车(08418)简介：

招股日期︰9月27日至10月3日

上市日期︰10月11日

独家保荐人︰东方证券

收款行︰星展银行

发售2.5亿股，90%配售，10%公开发售，另有15%发售量调整权

每股招股价为0.2元至0.26元，集资最多6500万元，上市开支约440万新加坡元

按每手10000股，入场费2626.2元

以上限价0.26元计算，市值约2.21亿元(以18年经调整盈利约225万新加坡元计算，市盈率约17.3倍)

截至19年3月底 ，平均资产净值约703万新加坡元(约3,986万港元)

业务︰

16至18年收入分别为新加坡元1633万元、1864万元、1798万元，今年首三个月收入为435万新加坡元

16至18年毛利分别为新加坡元676万元、866万元、896万元，今年首三个月毛利为225万新加坡元

16至18年纯利分别为新加坡元142万元、190万元、-24万元，今年首三个月纯利为13万新加坡元

16至18年经调整纯利分别为新加坡元142万元、190万元、225万元，今年首三个月经调整纯利为44万新加坡元(若扣除上市开支)

公司主要业务可大致分为三类：提供汽车售后服务、提供汽车租赁服务、以及供应乘用车零部件、配件及汽车设备

集资所得其中30.8%用于设立新服务中心；10.8%用于设立新卫星工场；29.2%用于扩大租赁车队；10.2%通过批量采购零部件及配件提高成本效益；2.2%用于雇员培训；0.9%用于雇员招聘；4.6%用于升级信息技术及设备；1.5%用于扩大客户基础以塑造品牌；9.8%用作的营运资金及一般公司用途

首次公开发售前投资者︰

于17年1月至3月及18年3月向五名投资者发售股权，合共占上市后股权20.3%，发售价为较招股中间价折让72.2%至溢价44.9%不等，并无设禁售限制，唯前期投资者承诺于六个月内禁售其股份
上市后主要股东架构︰

主席洪礼强先生及其配偶林女士持股44.56%

徐孝威先生持股5.73%

前期投资者持股20.3%

公众持股29.41%

简评︰

傲迪玛汽车新加坡一站式汽车售后服务提供商，于2012年成立，公司以创业板形式上市

以上限价0.26元计算，市值约2.21亿元，以18年经调整盈利约225万新加坡元计算，市盈率约17.3倍

集团以创业板上市，预期股价波幅相对较大，不确定因素颇多，投资宜注重风险。