招商国际：维持北控水务(00371)“买入”评级 上调目标价至5.65港元

智通财经APP获悉，招商国际发布报告称，北控水务(00371)虽然新项目的获取面临日趋激烈和成熟的市场环境，但该行相信北控水务作为市场领导者将受益于其规模经济和项目执行能力，能够在水处理行业继续扩张。仍然看到东部和沿海地区拥有庞大的水处理需求，并且这些地区政府的支付能力稳定。北控水务对其400万吨/日的新增产能指引仍持乐观态度，因为公司除已锁定的160万吨/日新项目外，还有250万吨/日的潜在并购项目正在洽谈中。

该行称，19年上半年，公司在建水环境项目投资总额达370亿元人民币，其中重资产项目(传统)约占总数的41%，由于公司专注轻资产业务模式(如只需投入少于项目总投资10%的资本金)，预计重资产项目占比长期还将持续下降。

该行表示，维持“买入”评级，上调目标价由5.30港元至5.65港元。