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智通港股解盘(9.18) | 美联储降息有悬念恒指小幅调整 考验市场韧性的时候到了

2019年9月18日 19:48:34

文/万永强(智通财经研究中心总监)

恒指周三(9月18日)继续小幅调整,早盘冲高回落,午后震荡尾市偏弱,截至收盘,恒指跌0.13%,报26754.1点,大市成交金额595.1亿港元。

尽管今天A股表现还不错,出现了小幅反弹,但港股的走势还是偏弱,没有跟上A股的步伐。

今天两地市场都处于严重缩量的状态,特别是A股萎缩得厉害。主要的原因还是担心周四凌晨美联储的议息会议。前期市场的一致预期就是美联储会铁定的降息,但现在这种预期已经发生了变化。包括昨日MLF没有调降利率,也是在反映这种预期。出现这种变化的原因有几点:

一是沙特油田遇袭事件导致的国际油价出现的大幅波动,这个新出现的课题,作为美联储而言是需要重视的,因为这会引发通胀的压力。

二是美国货币市场隔夜回购利率连续第二天飙升,早盘突破至8%以上。为遏制短期利率大幅升高,美联储十年来首次重启回购操作,投放数百亿美元,并表示愿在周三继续开展回购操作。

三是前期鲍威尔也谈到,降息并非是因为美国经济出了问题,而是为了对冲外部的风险。因此,根据最新的调查显示,美联储9月降息25个基点至1.75%-2.00%的概率为50.8%,维持当前利率的概率为49.2%;到10月降息25个基点至1.75%-2.00%的概率为50.1%,降息50个基点的概率为20.6%。

这样一来,对于明日的美联储的降息就充满了悬念。

这里面有好几种情况,最糟糕的情况就是不降息,那就是属于“黑天鹅”事件了,对股市会造成较大的负面冲击。另外一种就是如期降息25个基点,但对于后续是否降息继续模棱两可,这就相当于是“鹰派”降息,这种情况对股市也不利。比较好的情况就是降息25个基点,同时美联储政策声明、经济预期以及主席鲍威尔的发布会整体“偏鸽”。到底是哪一种情况呢?从市场总体的走势及美元的动向来看,智通财经APP倾向于会“偏鹰”的降息。

再来看中东局势,沙特国防部发布会将在今天北京时间22:30(沙特时间下午5:30)召开,将展示伊朗参与袭击沙特阿美石油设施的证据,以及这些袭击中使用的武器。如果确实掌握了相关的证据,那么不排除美国方面会有所行动。不过,智通财经APP认为,美国直接采用军事对抗的可能性依然不大,因为按照目前美国的现状,是不太可能直接卷入这种纷争的,因为巨额的财政赤字耗不起。况且,特朗普还要集中精力准备明年的大选,再整这么一出,对其是相当不利的。但就算排除了直接的对抗,其它的选项还是有可能的,比如说采取网络攻击的手段,或是进一步的经济制裁方式。无论哪种方式,伊朗方面估计也会有相应的举措。局势将进一步复杂化。

另外,英国方面,约翰逊和欧盟委员会主席容克见面之后,没有取得什么进展。因为约翰逊并没有拿出相应的方案。容克表示:英国脱欧僵持的主要问题是爱尔兰边境担保协议,在英国提出方案之前,不能说在脱欧问题上取得了多少进展,英国无协议脱欧的风险仍旧存在 。

因此,上述风险事件持续对港股造成了负面压力,同时领头羊A股方面也在观望当中,港股走成今天这样也正常。天的走势相当的关键,如果美联储出现“鹰派”降息,A股能否顶住压力逆流而上就尤为重要。考验市场韧性的时候到了。

盘面看,受消息刺激的手机产业链个股表现抢眼,瑞声科技(02018)涨10.17%、丘钛科技(01478)涨7.38%、通达集团(00698)涨6.15%、比亚迪电子(00285)涨5.03%。据最新消息称,iphone销售预期良好,首批售卖的iPhone 11、iPhone 11 Pro和iPhone 11 Pro Max已经从工厂送出,其会在9月20日被送到首批下单的用户手中,而本周五新iPhone的样机也将出现在苹果线下零售店。相关个股今天都放量了,看来市场对这种实锤的业绩预期个股还是很认同。

另外就是传统的消费类,如安踏体育(02020)涨3.82%、特步国际(01368)涨3.82%、李宁(02331)涨3.56%、波司登(03998)涨2.53%。今天A股的茅台(600519)再度上涨也引发了两地市场对消费股的追捧,当然也有提前对国庆大卖的预期。

另外就是前天给投资者提请关注的硬核类个股持续表现,锦欣生殖(01951)和中芯国际(00981),今天分别上涨了6.99%和3.11%。


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