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特朗普:美联储这群“笨蛋”应将利率降至零或更低

2019年9月12日 06:53:02

本文来自 微信腾讯证券,作者:星云。

9月11日讯,周三,美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)再一次对美联储发起了攻击,他将经济减速归咎于美联储,在推特上发帖称美联储应该将利率调低至零,甚至是降息至负利率区域。另外,特朗普还在推文中将美联储官员称作“笨蛋”。

“美联储应该将利率下调至零或是更低,然后我们应该开始为债务进行再融资。这样一来利息成本就会大幅下降,同时大幅延长期限。我们拥有强大的货币、力量和资产负债表。”特朗普说道。“美国应该始终支付最低的利率。现在没有通货膨胀!只是杰罗姆·鲍威尔和美联储的天真不允许我们去做其他国家已经在做的事情。我们正在错失一辈子才有一次的机会,都是因为这帮“笨蛋”。”

特朗普还提出了一个新的建议,这个建议在他过去对美联储的攻击中是没有出现过的。他说道,美国应该对其债务进行再融资。美国现在有22.5万亿美元债务,其中16.7万亿美元是公共债务。

在特朗普任内,美国的债务增加了2.6万亿美元,增幅为13%,部分原因是特朗普在2017年推动国会通过了减税政策。在现代社会的历史上,对联邦债务进行“再融资”的想法是史无前例的。

“这是不可行的,可能会给投资者和金融市场带来重大问题,到最后会给经济也带来重大问题。”穆迪分析公司(Moody‘s Analytics)的首席经济学家马克·赞迪(Mark Zandi)说道。“这种债务不是预付的,而是财政部与投资者之间有一种合同关系。这不是抵押贷款,而是美国国债。我认为,这将对金融市场造成令人难以置信的破坏,利率最终将会上升,而不是下降。“

至于特朗普想要让美联储降息至零乃至负利率的问题,赞迪表示,他认为这样做没有太多好处。

“你必须要扪心自问的一个问题是,如果我们降息至零,实际上就是在经历一场衰退,然后呢该怎么办?”他说道。

大胆的想法

目前还不清楚特朗普有关联邦债务再融资的想法将如何运作,但如果真的这样做,那么财政部可能将不得不参与其中。最近以来,有人呼吁美国政府应该发行期限更长的国债,比如说50年期或100年期国债等。

“从理论上来看,如果美国政府延长利率低于1%的国债的到期日,很显然这对美国政府来说是件好事。”Odeon Capital Group的银行业分析师迪克·博夫(Dick Bove)说道。“这样做对美国政府肯定是有利的,但是否会对美国经济有利,则就是个有待商榷的问题了。“

将利率调低至零或更低水平将可降低发债成本,但同时也会阻碍美国的资本流动,这是因为产生收益率的能力将会下降。

美联储料将再次降息

预计美联储将在定于下周召开的货币政策会议上批准将基准利率进一步调低25个基点,此前该行在7月份也降息25个基点,当时是美联储11年以来首次降息。市场目前预计,美联储在今年年底之前还会降息一次,2020年初则将再度降息。

虽然美联储官员表示,他们预计一旦美国经济再次陷入衰退,那么利率将被下调至接近于零的水平,但美联储主席杰罗姆-鲍威尔(Jerome Powell)在上周五表示,他认为美国经济不会衰退。

“如果我们采取负利率政策,那么资金将不再流入美国,而是将会开始流向任何能让投资者获得合理的正回报的地方。”博夫说道。“这将导致私营部门的增长速度放缓。这绝对是个未知的领域。这是个大胆的想法,但总的来说,我认为这是有害的。“

以低于面值的价格发债

特朗普在2016年竞选总统期间就曾提出一个建议,涉及重新谈判债务的问题。这个想法在当时被广泛认为实际上可能会推高美债收益率,危及美国在债权人中的地位,并对美元作为世界储备货币的地位构成威胁。

在2016年5月份接受美国财经媒体CNBC采访时,特朗普曾经表示,如果经济形势恶化,他将尝试让债权人接受美国只偿还一部分债务。

“我会借钱,因为我知道如果经济崩溃,你就可以做一笔交易。”他在当时说道。

他的想法是,美国可以在发行国债时支付低于面值的价格,以便填补不断膨胀的预算赤字。但是,这样做只会增加发行债务的成本,因为债权人将会要求获得更高的利息才会购买国债。

特朗普长期以来一直都在批评美联储的政策,称其认为这家央行应该更多地与全球其他央行采用一样的政策,也就是将利率调低至接近于零的水平。美联储目前的将其基准利率的目标区间设定在2%到2.25%之间,在七国集团的所有国家中是最高的。

在之前发布的推文中,他曾多次指责由他自己任命为美联储主席的鲍威尔与美国的经济需求不同步。

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