太平洋证券：长城汽车(02333)8月销量逆势超越行业，多款新车支撑Q3销量继续强势

正文

难能可贵的逆势正增长，主力销量继续给力。乘联会数据显示8月乘用车行业批发销量同比下滑8%左右，而长城汽车（02333）销量实现9.52%的正增长，超越行业17个百分点以上，实属难能可贵。其中主力车型H6销量达2.51万辆，F7销量继续维持万辆以上，爆款身份确立，H6+F7双爆款车型对销量形成强有力支撑。

M6销量继续攀升，皮卡重回万辆规模。M6国六车型供应逐步到位后，凭借高性价比依然大受欢迎，8月销量继续回升至6712辆，环比（7月销量5052辆）增长32.86%，随着后续仍有望继续攀升上量。皮卡去库存结束，销量重回万辆以上规模，9月以后皮卡随着新车炮的上市交付，有望继续维持高位或再创新高。

多款新车支撑，旺季有望继续强势。近期先后推出全新乘用皮卡炮，2020款VV6、全新哈弗H9、H6 Hi-Life版、H6铂金版、VV7 2020款，VV7 GT（含PHEV）等多款改款及全新车型，后续也将持续推出欧拉R1多款专属版本、欧拉R2等车型继续丰富公司产品谱系。随着9月份季节性旺季的到来，同时H6运动版、M6等车型的国六版本充分供应，旺季有望继续维持强势。