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美银美林:美股大顶将至,但标普500短期或升至3000点高位

2019年9月5日 08:14:36

本文源自“腾讯财经”。

9月5日,美银美林的策略师发出警告称,投资者应该趁着2019年美股还处于长期牛市之际及时享受,因为“大顶”即将到来。

策略师们称,2010年代的主题低税收、不平等和奖金,而在接下来的十年时间里,“剧本”则将转向高税收、再分配和普遍基本收入。

以迈克尔·哈特内特(Michael Hartnett)为首的美银美林策略师在一份研究报告中写道,随着美股的长期牛市步履蹒跚地进入2020年,投资者将不得不努力应对一些不断变化的主题。

“在2019年里,我们看好风险资产的表现,因为看跌的投资者情绪以及央行和债券市场的非理性让信贷和股票价格有‘过高’的空间。”哈特内特在这份报告中写道。“但对于2020年,我们则对风险资产持悲观态度,原因是经济衰退、政策无能、债券泡沫风险将会导致信贷和股票市场迎来‘大顶’。”

哈特内特解释称,在未来10年时间里,最反向的交易是“长期通胀”,这将是一个相当大的逆转。

“到本世纪20年代,可能会出现更加有力的尝试来制造通胀。”他写道。“而即使是最小的成功迹象也会带来戏剧性的轮换,从2010年代的通缩赢家转向未来十年的通胀输家。“

总体而言,哈特内特表示,即将到来的针对不平等问题的“战争”将对股市造成利空,从而使得金价上涨至过高水平。

但就短期而言,多头则有理由抱有希望。

美银美林的牛熊指标(Bul l& Bear Indicator)追踪资产流量、投资者情绪和价格等18项指标,而现在该指数正在闪现出反向买入信号,这是自今年1月份以来一直都没有出现过的现象。哈特内特指出,该指数下降在很大程度上是以股票和新兴市场债务的资产流动为推动力的。这项指标低于2即被视为极端看跌,并促使买入信号开始闪起。美银美林曾在上周表示,该指标的下跌是由于新兴市场债券和股票市场遭遇流出,以及美国国债市场快速反弹。

这个指标在预测市场未来走向方面有着很好的记录。自2000年以来,在牛熊指标闪现出反向买入信号之后的三个月时间里,全球股市的涨幅中值达到了6.3%,而10年期美债收益率则上升了50个基点。

目前该指标发出的信号表明,标普500指数可能重新测试3000点高位。截至周三收盘,该指数上涨25点,报2931点。

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