必读

智通决策参考︱(9.2-9.6)中期业绩期进入尾声,重点关注行业趋势好转的板块

2019年9月2日 06:30:00

【主编观市】

港股上周走势先抑后扬,中美之间贸易会谈的消息成为了左右大盘的关键因素。展望本周,消息面总体偏淡,首先是美方9月正式加征关税,市场对此有预期。其次,英国首相约翰逊本周或许迎来不信任投票,投资者需观察事态的发展。最后是美元指数再度强势上行,最高突破了99,对股市会造成负面冲击。

至于本周美国非农数据,预计不会有太大波澜,而鲍威尔在本周的讲话则需要高度关注,因为是美联储降息前的最后一次发声。如果市场预期好则对股市会正面。综上,预计恒指本周继续展开震荡探底为主,或许考验双底的构成。

【本周金股】

新天绿色能源(00956)

新天绿色能源是河北省最大的天然气分销商,亦是河北省最大的风电运营商,旗下拥有两大业务板块:天然气业务和风电业务。上周二盘后公司发布2019年中期业绩,公司上半年收入同比增长31.45%至人民币63.61亿元,股东利润同比增长17.69%至9.68亿元。分板块收入中,风电及光伏业务收入增长14.3%至21.04亿元;天然气业务收入增长41.9%至42.54亿元。如果全年按照17.69%的利润增长进行推算,目前市值对应的PE仅为4.4倍,按照去年的派息额进行计算,当前股价对应的股息率高达7.0%,PB为0.58倍,估值极度便宜。

公司总裁梅春晓在中期业绩会上表示,公司天然气的利润占比在逐步提升,未来将提升到50%以上,目前主要布局中下游,未来将会布局上游,打造天然气一体化。公司现在正在A股上市排队中,目前排在30位左右,计划年内在A股过会。公司天然气占比越来越高,目前股价完全没有反映天然气行业的高估值特性。未来几年公司资本开支较大,作为地方性国企,当前股价远低于每股净资产,现阶段并不存在低价配股的可能,并且随着A股上市的推进,资本开支压力未来有望大幅减轻。

技术走势上,上周二公布业绩之后股价就开始连续上涨,并且有伴随着成交量的放大。在业绩稳步增长、天然气业务利润占比增大、A股上市过会临近以及估值低廉的情况下,预计股价正逐浪起来。

【产业观察】

光伏产业是中国具有国际竞争优势的战略性、朝阳性产业。近年来,在政策引导和市场需求双轮驱动下,我国光伏产业快速发展,产业规模迅速扩大,产业链各环节市场占有率多年位居全球首位。

2019年5月30日,国家能源局正式下发《关于2019年风电、光伏发电项目建设工作方案》与《2019年光伏发电项目建设工作方案》。政策明确,将优先推进平价上网项目建设,再考虑竞争配置补贴,平稳从补贴时代过度到平价时代。

预期今年下半年,新增装机规模将超过28GW,同比增长52.8%。由于今年政策机制大幅变化导致竞价申报启动时间晚、时间紧,造成申报规模低于预期,补贴未足额用完,预计明年情况将有明显改善,预计2020年国内新增光伏将达到45-50GW,而且景气度大概率将延续至2020年。据中国光伏行业协会预测,2025年新增装机量在保守情况下可达65GW,在乐观情况下可达80GW。

信义光能(00968)是全球最大的太阳能光伏玻璃制造商。目前已拥有总计日熔化量6800吨的太阳能光伏玻璃生产线,占有全球超过30%的市场份额。预计需求端国内下半年有望达到25-30吉瓦,如果海外保持平稳,下半年需求有望环比上半年提升40%至70吉瓦,供需格局进一步改善。预计信义光能有望提升价格传导成本上升压力,实现下半年毛利率修复。基于此,预计该公司下半年盈利有望较上半年环比提升28%,同比去年下半年提升104%。

【数据看盘】

港交所公布数据显示,截至上周五,恒生期指(九月)未平仓合约总数为114931张,未平仓净数25646张,到期日9月27日。

上周本栏目指出恒生指数下跌得到验证,整个8月份恒生指数下跌了2053点,港股维持50天线跌穿250天线,疲态依旧。从恒生指数牛熊街货分布情况看,25725指数位置,下方牛证密集期偏离有500点位置,上方熊证密集区偏离度缩小,值得注意的是港股通南下资金近期明显加大了对港股的低估值布局,恒生指数存在反弹的意愿。

港股中期业绩公布以后,不少个股重新估值吸引资金介入。炒股不炒市延续,再加上9月份内地A股存在反弹的空间,只要不配置香港本地股,股市并不会看得很淡,本周恒生指数看涨。

【主编感言】

今年前8个月恒指是微跌的,但港股主板仍有高达36只个股涨幅超过一倍,涨幅超过50%的超过一百个以上。中期业绩期进入尾声,在估值切换与部分行业前景逐渐明朗化的情况下, 今年余下4个月的机会仍然不少。宏观环境仍旧充满了不确定性,积极勤奋研究,寻找受宏观因素影响小的高增长个股,跑赢市场难度并不高。

[免责申明]股市有风险,入市需谨慎。本资讯不构成投资建议,查阅更多资讯请关注智通财经网(http://www.zhitongcaijing.com/)或者在各大应用商店搜索【智通财经】下载最新APP便捷查看。

(更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App

香港交易所资讯服务有限公司、其控股公司及/或该等控股公司的任何附属公司均竭力确保所提供信息的准确和可靠度,但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任(不管是否侵权法下的责任或合约责任又或其它责任)

相关阅读

取消评论