公司

刚刚,复星国际(00656)出手英国! 40亿收购英国最大旅行社

2019年8月30日 20:10:00

本文来自 “英伦投资客”,本文观点不代表智通财经观点。

尘埃落定,英国最大旅行社Thomas Cook终于被中国金主拿下。

英伦投资客(2019年8月30日)获悉,复星国际(00656)确认将对英国最大旅行社Thomas Cook投资4.5亿英镑(约合40亿人民币),收购旅行社业务75%的股份,并获得Thomas Cook集团航空业务25%的股权。

Thomas Cook的核心贷款银行和债券持有人将提供另外4.5亿英镑,获得这两项业务剩余的股权 —— 25%的旅行社业务和75%的航空公司股权。

这意味着,复星已经成为英国最大旅行社Thomas Cook的绝对控股股东。英方Thomas Cook也在第一时间发出公告,确认与中国复星达成了交易。

Thomas Cook希望,随着其进入冬季旅行淡季,复星的资金将使其免于破产。

▲图为Thomas Cook刚刚发布的公告,正式确认了复星的投资

原本一度负债累累的Thomas Cook,在得到复星的注资后重获新生,媒体对此高度关注,纷纷在第一时间报道了这则消息。

Thomas Cook出售大部分股权给中国复星

Thomas Cook同意与复星达成9亿英镑的“救助协议”

虽然Thomas Cook暂时被救活,但其股价却在收购消息宣布后一路下跌。

交易曝光后,Thomas Cook的股价从8月28日的每股7便士开始不断下跌,最低跌到了每股4.85便士。

究其原因,还是跟这次的资本重组有关。

据卫报引用AJ Bell的投资总监Russ Mold的分析,这次Thomas Cook的资本重组不利于普通投资者。

首先,Thomas Cook的再融资将会给复星以及贷款方获得公司最大份额的股权,而剩余留给其他股东的只有很小一部分股权,意味着现有股东所持有的股份将被大幅稀释。

其次,本来Thomas Cook董事会的意图是想让公司在伦交所上市,不过在这次资本重组后,公司上市的计划可能会被取消。

这也意味着,Thomas Cook的私有化将会大幅降低其他股东所持有的股票价值。

所以,这些股东为了及时止损,在Thomas Cook交易正式交割之前迅速套现,导致股价又持续下跌了14%。

截至目前,Thomas Cook的股价为每股5.21便士。

作为全球历史最悠久的旅游集团之一,Thomas Cook拥有约2.7万名员工,业务遍及15个客源地。

但是,Thomas Cook过去一段时间的日子并不好过。

由于英镑下跌导致英国本地人购买力下降,英国人的出游计划不断减少,加之燃料价格及酒店成本上升的因素,Thomas Cook业绩正一步步下滑。

Thomas Cook于2019年5月16日发布的半年报显示,截至今年3月末的半年,该集团的经营性亏损为14亿英镑,公司的净债务为12.47亿英镑。

在截至今年5月的不到一年时间里,Thomas Cook已三次发布盈利预警,花旗银行在今年5月下旬将该股票下调至“卖出”评级,甚至将其目标价格降至0。

公司的困境也反映在股价上,过去一年,Thomas Cook股价一路走跌,市值降低了80%。

Thomas Cook过去一年股价走势

重压之下,拥有178年历史的Thomas Cook不得不忍痛剥离业务,并宣布关闭20多家门店。

根据计划,Thomas Cook准备将公司分拆,向复星出售全部旅行社业务。

花旗分析师估计,Thomas Cook旅行社业务估值为4.5-5.5亿英镑。

为什么是复星?

如果只比较数量的话,复星应该是在英资产最多的中国金主。

据不完全统计,不包括还在洽谈中的项目,复星目前在英国持有六个资产,涵盖房地产、足球、旅游、消费等不同领域。

相比2014-2016三年间的大举出海,复星最近在英国收购动静不大,过去两年差不多一年做一单。

2017年3月6日,复星以1300万英镑的价格收购了英国车联网公司The Floow。

2018年10月4日,复星以4500万英镑(约4亿人民币)的价格,收购了伦敦金融城地标——皇家交易所(Royal Exchange)写字楼。

以一年一单的速度,复星今年盯上了Thomas Cook。

收购Thomas Cook也被认为是对复星另一大旅游公司——法国地中海俱乐部(Club Med)的有力补充。

事实上,复星已经是Thomas Cook的最大股东,持有约18%的股权。

早在2015年初,复星便与Thomas Cook集团建立战略伙伴关系,此后复星一直在增持Thomas Cook的股票。

2016年,复星与Thomas Cook合资成立了名为“托迈酷客”的品牌进入中国市场,该品牌瞄准中国游客出境游(特别是欧洲)的商机,以及外国游客前往中国的入境游市场。

数据显示,2018年中国大陆游客完成1.5亿次出境旅游,较2017年增长近15%。

面对日益增长的出境游市场,特别是在中美贸易新形势的大背景下,复星准备下注欧洲、提前布局。

这一次,中国资本能成为救世主吗?

(更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App

香港交易所资讯服务有限公司、其控股公司及/或该等控股公司的任何附属公司均竭力确保所提供信息的准确和可靠度,但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任(不管是否侵权法下的责任或合约责任又或其它责任)

相关阅读

取消评论