上半年业绩增长强劲 家得宝(HD.US)股价上行空间还有多少？

智通财经APP获悉，有分析师今日撰文表示，由于盈利持续增长，市盈率和EV/EBITDA在合理稳定的趋势中，因此家得宝（HD.US）在未来有进一步的上行空间。

分析师表示，截至六月底，我的观点是基于当时的盈利和现金流，家得宝仍然有显著上升空间。该股当时交易价格为207美元。从那以后到现在撰写本文，股价仅上涨了6％，达到220美元。有投资者认为该股有更多上行空间；然而，也有其他投资者认为该股处于泡沫中，价格的上涨是不可持续的。

在最近业绩报告中，该公司净销售额增长3.3％（截至6个月），每股摊薄收益增长6.1％（截至6个月）：

鉴于我们仍然看到家得宝稳定的增长，那么家得宝有被高估的风险吗？

首先来看看家得宝近期的市盈率（P/E Ratio）和EV/EBITDA趋势。分析师表示，虽然之前认为自由现金流也是估值的一个重要指标，但由于家得宝其运营性质而具有显着的债务密集型结构，因此自由现金流趋势不一定是最佳的价值指标。

在市盈率和EV/EBITDA的基础上，过去五年家得宝的盈利持续增长，且市盈率和EV/EBITDA在过去五年中一直处于合理稳定的趋势中。

从这个角度来看，几乎没有迹象表明家得宝在这个价位被高估。事实上，可以说家得宝是一种传统上被投资者低估其增长潜力的股票。

家得宝在2018年触及200美元的目标，虽然自那时以来增长持续温和，但该股自6月以来已经显着上涨至220美元的水平。

展望未来，投资者可能对此股票的担忧，除了潜在的“高估”之外，市场普遍存在的风险偏好情绪可能会影响未来的家居装修零售业，因此投资者可能不敢在这个时间点进场，股价可能在短期内停滞不前。

然而，宏观经济因素在最近一个季度对家得宝的装修业务没有任何特别的影响，并且该业务的客户交易量（+1.7％）和平均价格（+1.8％）均有所增长。公司能够在价格和数量的基础上增加销售额这一事实令人鼓舞，虽然这两个指标的增长率均低于2％，但分析师预计如果这一趋势持续，盈利将继续增长。

此外，尽管投资者担心关税可能会减少美国的消费支出，但事实并非如此。美国消费者支出数据依然强劲，Lowe's（LOW.US）等竞争对手也报告了最近消费支出的稳健增长。

此外，当比较家得宝和其竞争对手Lowe's在过去三年的市盈率和每股盈利（EPS）增长，可以发现Lowe's的市盈率增长远快于家得宝，而家得宝的EPS增长速度超过了Lowe’s：

通过市盈率和EPS的对比，表明家得宝可能比其竞争对手的交易价值更高。

分析师最后表示，“尽管一些投资者感到担忧，但我认为此时家得宝还有进一步的上行空间。如果在下一个季度仍然盈利，那么我预计该股在今年年底或将上涨至230美元。”