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猎豹(CMCM.US)股票大涨,傅盛却说遇到了困难:实现AI to B的转型并非易事

2019年8月23日 15:54:00

本文选自“雷锋网”。

雷锋网消息,近日,猎豹移动(CMCM.US)发布了未经审计的截至 2019 年 6 月 30 日的 Q2 财报。自 2018 年陷入广告欺诈危机以来,猎豹移动的股价就一直起起落落,在过去的 52 周里,该公司的股价最低点为 2.90 美元。近日,在发布了 2019 年 Q2 财报之后,股价一度反弹至 4.51 美元,涨幅高达 36.36%。

营收超过预期,但月活量下降


财报中的数据显示:

猎豹移动在 2019 Q2 的营收为 9.701 亿元人民币(1.413 亿美元);此前 Q2 的营收指引为 9.2 亿到 9.5 亿人民币,虽然本次营收超过预期,但是同比下滑了 12.1%。

毛利 6.432 亿元人民币(9370 万美元),同比下降 14.5%,毛利率为 66.3%;Non-GAAP 毛利 6.433 亿元人民币(9370 万美元)。

归属股东净利润达 4850 万元人民币(710 万美元),Non-GAAP 归属股东净利润为 8250 万元人民币(1200 万美元)。

而且,Q2 全球移动月活跃用户(移动 MAU)的平均数量为 3.765 亿人,海外用户占比 74.2%;但相比起去年同期的 5.74 亿人,以及 2019 年 Q1 的 4.348 亿人,用户规模目前还处于明显萎缩状态。这在很大程度上要归因于猎豹移动在 2018 年深陷广告欺诈危机。

对于一个以产品、移动娱乐服务为主要盈利的公司来说,月活跃用户的大幅下降给公司造成了不可忽视的压力;而且,该负面消息还影响了猎豹移动与外界的合作关系——Google 宣布下架 Play Store 里的相关应用,猎豹移动与 Facebook 的合作也受到了影响。

值得注意的是,在运营成本中,猎豹移动在研发方面的费用为 2.114 亿元人民币(3080 万美元),同比增长 36.2%;销售和营销费用为 3.818 亿元人民币(3080 万美元),同比增长3.2%——财报中表示,成本的增长主要是由于股票薪酬支出增加,以及公司移动游戏业务和 AI 业务研发人员数量增加所致。

猎豹移动近日公告宣布,董事会批准派发特别现金股息,每个美国存托凭证(即:ADS)派发 0.5 美元,或每个普通股派发 0.05 美元,总金额涉及 7200 万美元(人民币 5.08 亿元)。这也是猎豹移动自 2014 年上市以来的首次派发特别股息。

对于猎豹在该季度的表现,公司董事长兼 CEO 傅盛在朋友圈说道,猎豹移动是遇到了一些困难,但猎豹移动不退;猎豹移动左右不了别人对未来的预期,但可以左右回报股东的方法。

傅盛还表示,本次特别现金股息的派发印证了猎豹回馈股东的承诺,也彰显了猎豹对公司商业模型、执行能力及公司长期发展的信心。

目前,猎豹对中国在线教育平台 Codemao,以及东南亚在线金融平台 SuperAtom 的投资也逐渐获得回报。

移动娱乐业务成主营重心,AI 业务持续发力

从各个业务板块来看:

工具应用业务收入为 4.235 亿元人民币(6170 万美元),同比下降 44%。

移动娱乐业务(游戏和直播)的收入为 4.98 亿元人民币(7250 万美元),同比增长近 50%,占总营收的 51%——其中,游戏业务为 2.892 亿元人民币(4210 万美元),同比增长 108.5% ;直播业务为 2.088 亿元人民币(3040 万美元),同比增长 7.5%。

AI 及其他业务的收入为 4860 万元人民币(710 万美元),同比增长了 236.2%。

猎豹移动称,工具类收入的下滑主要是由于公司海外工具类业务放缓,这是由于 2018 年一篇新闻文章引起的负面宣传,以及 2019 年国内广告业的疲软造成的。

不过,移动娱乐业务和 AI 及其他业务的营收均出现了大幅度的增长,这得益于《砖块消消消》、《滚动的天空 2》等轻游戏矩阵的强劲表现,以及小豹 AI 翻译棒、智能服务机器人及 AI 赋能业务带动。此外,猎豹移动的主营重心正在发生改变——在 2019 年 Q1,移动娱乐业务收入 5.562 亿元,工具及其他服务收入 4.98 亿元;移动娱乐业务的营收收入已经连续两个月超过公司长期以来的主营业务工具及其他服务。

虽然,移动娱乐业务撑起了猎豹移动营收的半边天,但这并不代表着“万事大吉”——在国内游戏市场,猎豹移动拥有王者荣耀、阴阳师、和平精英等强大的竞争对手,并不占据太大的优势;在直播方面,LiveMe 在 2016 年位于 Google Play 美国地区社交类排行榜第一名,并入围 App Store 美国地区社交类排行榜前三名,但是现在,随着 You Tube 和 Twitch 的发展,LiveMe 的市场份额已经被大大压缩。在工具领域,猎豹清理大师、猎豹安全大师也面临着 360 的竞争。

猎豹移动开始思考建立新的增长引擎。傅盛说道,从长远来看,包括工具、移动游戏和直播产品 LiveMe 在内的移动互联网业务将恢复增长并盈利,而且,我们有信心围绕 AI 业务构建起新的增长引擎。

目前,小豹 AI 翻译棒和智能服务机器人是公司在 AI 领域的核心产品。

在今年 618 期间,小豹 AI 翻译棒实现线上销量累计突破 13000 台;该产品也在海外取得重大突破,重点拓展了包括美国、日本在内的市场。猎豹移动还推出了包括小豹 AI 单词宝、小豹 AI 电话手表等“小豹 AI 家族”系列产品。

除此之外,猎户星空(猎豹移动投资的智能服务机器人公司)先后与喜马拉雅、小米(01810)、华为、美的、锤子等知名企业达成广泛合作。至今“豹小秘”(智能服务机器人)总出货量已超千台,平均每日语音交互接待频次高达 30 万次,总交互人次超过 3000 万次。

傅盛在接受分析师的提问时提到,智能服务机器人的 AI to B 业务目前分为两个方向,一是通过包括 KTV、法院等在内的合作伙伴售卖机器人,二是在人流量大的商场等地为客户提供咨询服务,实现线下流量向线上的有效转化;机器人的国际化也将存在机会。

不过,虽然猎豹移动的 AI 业务在该季度达到超过 200% 的增长,但从营收规模方面来说,它只占据总营收中十分小的比例。

小结

从总体上来说,投资者们对猎豹移动本次的表现还算满意,从近日的股价就可窥见一二。不过,正如上文所提到的,虽然在猎豹移动在工具、游戏、直播、AI 产品等众多领域开展业务,但它在这些领域也面临着激烈的竞争和严峻的考验。

即便是信心满满,一步步实现向 AI to B 的转型也并非一朝一夕之事。

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