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未有调升!中国移动(00941)2019年资本开支1660亿,与年初公布计划一致

2019年8月8日 21:11:40

本文来自 “Wind”。

香港万得通讯社报道,8月8日,中国移动(00941)公布了2019年度上半年业绩报告。其中,值得关注的是,公司并未调升全年资本开支计划,与年初公布的计划相一致:2019年包含5G的总投资将不超过1660亿元,不含5G的资本开支将在1499亿元。

资本支出计划不变

自中国6月6日颁发5G牌照以来,业界都对年内三大运营商的资本支出以及5G组网建设进展充满期待。

今年年初,三大运营商相继公布了2019年度的资本开支计划。2019年3月,中国移动高层表示,2019年包含5G的总投资将不超过去年(1671亿元),不含5G的资本开支将在1499亿元。也就是说,2019年5G投资计划约为170亿元。

中国联通(00762)2019年资本开支580亿元,其中60亿~80亿元用于5G投资。中国电信(00728)2019年5G的投资预算为90亿人民币。也就是说,年初三大运营商在5G上的资本开支合计在320亿—350亿元之间。

这一投资额相较于1.5万-2万亿5G总投资规模,并不算高。原因就在于,业界普遍认为,2019年中国的5G在NSA(非独立组网)部署阶段,投资总额不会太高。

但此后,6月26日,2019 GTI国际产业峰会期间,有运营商高层人士披露,2020年1月1日,5G终端必须具备SA的模式。NSA(非独立组网)的手机就不可以入网了。此番表态让市场认为,三大运营商的组网将有所改变,有可能会放弃NSA而采用SA组网,从而一步到位,由于SA组网成本高于NSA,市场也相应预期,三大运营商在5G领域的资本开始也会调升。

8月8日,中国移动发布年报后,即有媒体误认为,全年1660亿元资本支出较年初的1499亿元,有大笔调升。而实际上,年初的1499亿未包括5G领域,计划没有改变。

2019:4G/5G协同发展

中国移动半年报显示,公司2019年坚持4G/5G协同发展。上半年4G基站数净增30万个,达到271万个,有力支撑大流量业务发展。2019年6月,公司获颁5G商用牌照,并随即发布了5G品牌“5G+”。为此,公司全面实施“5G+”计划:5G+4G。推动5G和4G技术共享、资源共享、覆盖协同、业务协同,充分利用4G站址、传输资源,低成本高效建设5G网络。年內,公司将在全国范围內建设超过5万个5G基站,实现50个以上城市5G商用服务。

值得注意的是,该计划已达到中国移动年初建立的3万至5万台5G站的上限。此外,在上海世界移动通信大会上,运营商已经表明了自己的立场,以5GSA(独立网络)为建设目标。

在8月8日召开的中国移动中期业绩发布会上,中国移动董事长杨杰表示,即便考虑5G的投资,中国移动总的CAPEX(资本性支出)也不会大幅再增加。杨杰指出,2020年到2022年是5G投资的主要周期,可能有三年时间,但中国移动会控制总投资,不会大幅增加,他认为,通过产业链共同努力,能够实现这一目标。

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