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苹果(AAPL.US)财报前瞻:iPhone销量或继续下降 服务业务能否挑起大梁?

2019年7月30日 19:16:35

智通财经APP获悉,今日(7月30日)美股盘后,苹果(AAPL.US)即将公布2019财年第三季度业绩报告。

回顾第二季度,苹果的营收以及净利润均出现了不同程度的下滑。其中,公司核心产品iPhone的销量于Q2同比下滑约17%,在如今行业竞争激烈的环境下,前景令人堪忧。

在iPhone销量显著下滑的同时,公司欲寻求新的业绩增长点,然而,被库克钦点的服务业务目前仍难担重任,其增速放缓同样引发市场担忧。

调查公司Sensor Tower预计,苹果应用商店的六月份销售额或将同比上升14%,但这一数据与三月份的22%、四月份的21%以及五月份的18%的增速相比,已经大幅放缓。苹果在中国应用商店的竞争似乎是服务业务增长放缓的一个重要因素。

但也有相关媒体表示,六月份的服务业务放缓或许不会反映在此次财报当中,但将会对下一季度的业绩产生影响。

第三季度,鉴于iPhone销量或持续下滑,服务业务将成为市场关注焦点。所以,苹果公司的电话会议值得密切留意,智通财经APP也将第一时间为投资者奉上会议实录。这个节点之下,公司高管对服务业务的任何评论,无论是好是坏,都可能对股票的走势产生巨大的影响。

目前来看,公司股价仍在从2018年末的低迷中持续复苏。据统计,年初至今,苹果的股价已上涨了30%。公司股价能否得以支撑?本次业绩结果显得格外重要。

哪些指标值得关注?

中国地区仍然是苹果公司的“关键因素”。瑞信(CS.US)最近表示,大中华区的iPhone销量同比下降约12%,而受贸易局势以及来自于中国本土企业竞争的影响,六月份的疲软势头仍将加剧。

要知道在第二季度,iPhone的销售收入占总营收的比重仍然超过53%,这块业务不是那么轻易能够放下的。

那么,iPhone销量若要重拾增速,一个关键因素则在于5G。

在2020年的5G到来之前,苹果的销量可能会继续下降。随着高速5G网络陆续在全球投入使用,支持5G的iPhone可能会成为该产品销售的下一个重要的催化剂。

对于本次Q3业绩结果,其中一个值得留意的关键指标,是激活设备的安装基数,这一数据在上个季度为14亿部。为什么如此重要呢?因为苹果于今年已经停止公布iPhone手机的销量,因此,活跃设备数将会是另一种观测苹果的市场渗透率增加还是下降的参考指标。

此外,iPhone的销售额占总收入比重仍然值得关注,如果公司能够实现整体营收增长,或至少减缓下滑速度,并逐步使iPhone销量占营收比例下降,这可能意味着苹果有能力用服务业务或其他业务的营收来弥补iPhone营收下滑带来的损失。

分析师观点及预期

尽管前景不太乐观,但业绩公布前也并非一切暗淡,有分析师预计苹果Q3营收会小幅增长,但净利润与去年同期相比将出现下滑。

上一次苹果公布业绩是在4月份,当时公司的美股收益增长令人眼前一亮,公司随后提高了第三季度高于市场预期的指引。当时,苹果预计Q3收入在525亿美元至545亿美元之间,经调整后的每股收益(EPS)料为2.10美元,此次能否超越预期,值得投资者密切留意。

同样于近期,大投行摩根士丹利(MS.US)上调了苹果的目标价,其预计公司Q3服务业务营收将会首次出现加速增长的态势。分析师表示,这是“重拾投资者对服务业务信心的关键催化剂。”

同时,期权市场也有所动作。据国外某平台做市商数据,期权交易员预计在公司业绩报告发布前后,苹果股价将上下波动4%,而截至周一上午,隐含波动率为31%。从8月2日那一周的期权到期数据来看,执行价为215美元的看涨期权表现最为活跃,重仓区207.5美元和210美元也表现不俗。

那么,这只接近万亿美元市值的股票还能重回巅峰吗?我们拭目以待。

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