南方能源(01573)遭艾默生狙击：收入夸大五倍 是庞氏骗局

智通财经APP获悉，EMERSON ANALYTICS（艾默生）发表报告狙击南方能源(01573)，质疑该公司自2016年上市申请时已篡改公司财务状况，夸大矿产量和收入；并认为该公司与其主席兼行政总裁徐波正面对财务困难，财务骗局难以维持，预计“除牌”将是公司唯一命运。南方能源于中午停牌。

艾默生指出，南方能源的所有业务都经由其全资子公司贵州优能(集团)矿业所营运，因此两者的业绩理应接近一致。但国家工商总局资料显示，贵州优能2016年及2017年的收入仅是南方能源所公布收入的12%及21%，两者存在重大差距。

该机构实地考察后又发现，南方能源旗下三个煤矿的产量，仅有官方宣称的三分之一，其中以罗州煤矿表现最差。该煤矿自去年8月起一直停产，实际产量只有官方报告的5%；而在2016年，煤矿仍在建设阶段，并没有任何产量，官方却声称其产量是三个煤矿中最多的。

此外，艾默生指出，南方能源在招股文件中，称六大客户占其总收入的近四分之三。但工商总局资料显示，该公司夸大了其中四个客户的收入贡献，有一个客户在2017年及2018年均处于停运，余下一个客户更从来没有向南方能源购买煤，估计公司实际收入只有其所宣称的16%。

艾默生相信，南方能源夸大2016年至2018年的6.5亿元人民币盈利，同期贵州优能则录得2100万元净亏损。该沽空报告形容南方能源是一个“庞氏骗局”，并在2013-2018年期间夸大了5倍收入，以保持较高市盈率，其实部分财年根本无盈利可言；控股股东徐波更是借此骗局，不断出售及质押其持有股分以筹集资金。