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阿斯麦(ASML.US)Q2财报前瞻:不惧半导体行业寒冬 业绩预计保持高增速?

2019年7月16日 17:09:00

本文来自 “英为财情Investing.com”。

根据英为财情Investing.com的财报日历显示,芯片制造设备制造商阿斯麦公司 (ASML.US)将于7月17日周三,美股盘前公布其新一季度的收益报告。

在宏观逆风以及行业本身周期影响下,芯片行业近期的走势引起了投资者的关注。在经历了去年底的大跌后,费城半导体指数今年以来在曲折中反复,截至目前,月线累计上涨31.23%,而阿斯麦同期也上涨了32.76%。

英为财情Investing.com的行情系统显示,截至最近一个交易日收盘,阿斯麦收报206.76美元,处于52周股价范围(144.5-221.66美元)区间的中部,市值为871.9亿美元,贝塔系数1.21,市盈率为32倍左右。

阿斯麦周线行情图来自英为财情Investing.com

阿斯麦是世界领先的芯片制造设备制造商之一,在16个国家的60多个城市设有办事处,总部位于荷兰。公司为半导体生产商提供光刻机及相关服务,其中,TWINSCAN系列是目前世界上精度最高,生产效率最高,应用最为广泛的高端光刻机型。目前全球绝大多数半导体生产厂商,都向阿斯麦采购TWINSCAN机型,例如英特尔 (INTC.US)、三星、台积电 (TSM.US)、中芯国际 (00981)等。

在半导体行业中,光刻机被视为最重要的制造设备,其成本可达整体生产过程的30%以上,目前市面上最先进的光刻机基本上都来自阿斯麦,每台售价超过1亿美元,并且供不应求。

根据此前媒体的消息显示,阿斯麦目前公司正积极投资研发下一代EUV光刻机,与现有的光刻机相比,二代EUV光刻机最大的变化就是High NA(高数值孔径)透镜,通过提升透镜规格使得新一代光刻机的微缩分辨率、套准精度两大光刻机核心指标提升70%,达到业界对几何式芯片微缩的要求。

业绩方面,上一季度的业绩报告显示,截至3月31日的季度净利润为3.55亿欧元(约4.013亿美元),低于去年同期的5.81亿欧元,同比下降约39%。销售额从去年同期的22.9亿欧元降至22.3亿欧元,毛利率为41.6%。此前,分析师预计净利润为1.97亿欧元,销售额为21.2亿欧元。

阿斯麦表示,其产品需求不断增长,得益于汽车、工业和物联网细分市场的强劲增长的推动。并预计2019年第二季度净销售额将在25亿欧元至26亿欧元之间,毛利率在41%至42%之间。

需要注意的是,根据IHS Markit应用市场预测的最新数据,2019年全球半导体芯片行业的营收将下降7.4%,营收将从2018年的4820亿美元下降至2019年的4462亿美元,分析称,这将是全球半导体行业“陷入十年来最严重的低迷状态”。

然而,对于阿斯麦来说,虽然半导体行业在全球经济放缓担忧及自身周期压力等因素下承压,但是阿斯麦的业务在行业内有绝对的领先地位,分析师对其后市业绩持有谨慎乐观的态度,预计公司2020年的利润增长将会达到14%。这一增速超过了该公司过去五年的平均增长率12%,表明公司业绩增长加速。

另外,从上一份财报来看,阿斯麦所控股的股票基金说进行的投资的股本回报率(ROE)在20%左右,此外,资产回报率(ROA)在12%左右,超过了半导体行业平均5.6%回报率的平均水平,可以看出,阿斯麦有效地利用了其资产。此外,公司的资本回报率(ROC),也就是阿斯麦的债务水平,从过去三年的14%上升到了16%。

根据英为财情Investing.com调查分析师结果显示,市场投资者目前对于阿斯麦本季度的每股收益预测为1.08欧元,营收为29亿欧元。

在评级方面,在目前所有31家覆盖公司评级的公司中,71%的券商给予买入建议,23%的券商给予持有建议,6%的券商给予卖出建议。(编辑:孔文婕)

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