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百威亚太搁置上市反映全球避险情绪浓,下一步港股走势如何?

2019年7月16日 16:24:10

本文由香港资深投资人“江恩小龙刘君明”供稿,文中观点不代表智通财经观点。

百威亚太上市的目的完全是为了替百威英博(BUD.US)收购SAB Miller这项巨型收购活动还债,即母公司百威英博其实十分需要资金,在这种环境之下,600-700亿资金已到账,但百威亚太竟果断取消上市。百威亚太宣布暂时搁置上市,主要因为百威亚太公开招股部分获超额认购,但国际配售方面,有分析指出有机构投资者取消认购(抽飞)。在这笔者也不去深入讨论百威不上市的原因,而是想从这件事情的另一角度去分析市场。

本次认购百威的孖展息率达到4%(即类似融资融券),以2018年上市的海底捞(06862)为例,当时的息率只有1.88-2.5%,也就是说今年的资金成本比2018年更高。

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上图为香港银行同业拆息1个月及3个月的息率,从2016年开始,香港银行同业拆息由0.5%以下,一直升到今天的一个月1.84%及三个月2.2%。

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费城KBW银行指数(KBE)

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美国公用股ETF(XLU.US)

全球投资者在避险,如费城KBW银行指数(KBE)仍未突破下降轨道,此处必须小心银行指数作为领先指标,可能正预示企业借贷周期减速,触发信用周期回落的前瞻倾向。全球不同地区的股市都出现防御股不断上升的现象,例如香港的恒生指数公用股指数,及美国公用股ETF(XLU.US)都不断创新高,反映投资者对股市的走势仍然没有完全放心。另外,全球负利率债券规模达到12.9万亿美元,创历史新高。

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读者可见,德国债息十年期见顶的时间(由2015年开始到今天)也表示恒生指数见顶的时间,直到德国债息出现负利率后一段时间,恒生指数才会见底。这暗示全球资金与避险有关。

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另外要注意上证50的走势,在周线图出现小双顶的走势,如一旦确认将会回调至2580的位置。

恒生指数未来走势将非常关键,因为恒生指数目前有机会在7月17日之后再度回调,这两次回调都受28000的支持位支持,所以这波非常关键,一旦跌穿,恒生指数将回调至27000/27500的水平。

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