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高盛(GS.US)力荐五大价值股:Facebook(FB.US)、高通(QCOM.US)上榜

2019年7月2日 19:25:38

本文来自 微信公众号“腾讯美股”。

美股市场刚刚结束了非常强势的上半年,那么下半年的行情会如何发展,投资者又该如何布局呢?高盛(GS.US)的策略师们适时给出了一个重要提醒:大家是时候重新评估一下自己的策略了。近年以来,价值型股票的表现一直不及大盘,与成长型股票相比尤其逊色,而高盛认为,这当中正隐藏着一个业已成熟的重大机会。

这是因为,与市场其他部分相比,价值型股票的价格现在非常低廉。高盛指出,如果以市盈率为指标,则价值型股票与那些高价股票相比,目前的折扣已经达到了惊人的65%。

高盛首席美股策略师柯斯汀(David Kostin)指出:“历史数据显示,市盈率方面的巨大差距往往会成为价值股票超强回报的先声。”

与此同时,“价值型股票在轮转当中出位,还需要投资者经济增长预期的持续乐观,而全球货币政策走向宽松正提供了这方面的支持”。众所周知,联储最早很可能7月份就要开始降息了。

于是,高盛为那些愿意从善如流的投资者推荐了五只特殊的价值型股票。这些股票价格低廉,具有相对于近六个月隐含波动率的最高潜在回报,而且还通过了高盛专门的“品质筛选”,资产负债表情况都是优中选优。

柯斯汀强调,在最理想情况下,这一篮子股票的中值股在隐含波动率类似的前提下,可以获得三倍于“典型标普500强股票”的回报。

Salesforce.com(CRM.US)

Salesforce是高盛最为看好的股票之一。今年5月间,该公司宣布他们将斥资157亿美元收购Tableau Software。“我们将世界第一的客户关系管理公司和世界第一的分析平台整合为一。”公司首席执行官贝尼奥夫(Marc Benioff)表示,“Tableau可以帮助人们观察和了解数据,而Salesforce则是帮助人们理解客户,牢固彼此间的纽带。”

这一交易当然得到了华尔街的一致看好。KeyBanc的名星分析师布雷斯林(Brent Bracelin)指出,伴随企业越来越多地使用云和数字化手段,数据的价值与日俱增,但是规模业已达到410亿美元的数据管理和分析软件市场上,超过90%的产品都还是三十多年前设计的。完成这笔重要交易之后,Salesforce就可以把握住重大的数监控现代化趋势,从中得到巨大的好处。

布雷斯林在研究报告当中写道:“我们上周提升了Tableau Software的财测,继续看好他们的前景,相信他们能够达到30%以上的年经常性营收增长目标。在Salesforce阵营当中,Tableau从一家自助式可视化数据服务先锋向着能够彻底取代企业内部古老工具的广泛分析平台转型的进程将进一步提速。”他6月间重申了Salesforce的买进评级和180美元目标价格,并称该公司堪当大型成长型投资的核心股票重任。

整体而言,华尔街对Salesforce的前景都非常乐观。追踪该股的分析师当中,二十四位都给出了买进的评级,只有一个评级是持有。与此同时,平均目标价格为183美元,意味着较之当前价位,上涨空间达到23%。

Facebook(FB.US)

Facebook是另外一只得到高盛高度认可的大型科技股票。和Salesforce一样,社交媒体巨头现在也是大家关注的热点。该公司刚刚推出了自己的Libra虚拟货币支付平台。一些业界领先的科技和消费者服务企业都已经登上了这个革命性的平台,包括优步(UBER.US)、万事达(MA.US)和Visa(V.US)等。这也就意味着Facebook注定将成为1.4万亿美元的电子商务市场上新的重量级玩家。

这一最新发展之后,Tigress Financial明星分析师费恩塞斯(Ivan Feinseth)重申了他给予该股的强力买进评级。“Libra将改变整个游戏的面貌,它创造了一系列全新的方式,让Facebook和其超过27亿人用户群结合得更加紧密了。”

这位分析师补充道:“Facebook为自己的用户群创造了一种统一支付系统,伴随他们不断进入电子商务市场,强化自己的广告客户服务,以及其他各种商业服务的能力,必然将推动他们获得更多的商业合作伙伴,获得更好的长期成长前景。”尽管他并没有给予明确的目标价格,但是在研究报告当中写道,“提升当前水平的重大升级之下,我们继续推荐大家买进”。

加皇资本的马哈尼(Mark Mahaney)也表示赞同。这位明星分析师相信,Facebook引入Libra很可能将成为公司发展史上的分水岭。“再加上他们旗下Messenger和WhatsApp平台各有10亿以上的用户,我们相信,Facebook有潜力成为支付领域的破坏者和创新者,尤其是在新兴市场上。”

最近三个月当中,有三十五位分析师发布过对Facebook的买进评级,只有三位分析师是持有。该股平均目标价格220美元,较之当前高出大约17%。

马拉松石油(MPC.US)

马拉松是全美最大的炼油商之一,同时业务还涉及到零售和中游领域。去年年底,马拉松斥资233亿美元收购Andeavor,成为全球五大炼油商之一,日处理石油产能超过300万桶。

尽管并购之后,该公司的第一季度业绩不如人意,但是分析师们依然坚定看好马拉松的未来。大多数分析师给予该股的评级都是买进,平均目标价格71美元,较之实际价位高出30%还多。JP摩根日前刚刚主办了自己的年度能源研讨会,而马拉松就是与会企业之一。在会议之后,JP摩根的格雷什(Phil Gresh)指出:

“该公司管理层相信,整个行业已经基本上解决了第一季度发现的库存问题,后者的成因主要是第四季度的生意好于预期,产能利用率过高。伴随库存在4月和5月间基本处理完毕,马拉松对2019年余下时间的前景感到乐观。”

截至5月底,炼油行业的各种相关指标都一片乐观,第二季度销售相当旺盛,由于原油价格走低,利润率也明显提升。此外,JP摩根对Andeavor协同效应的逐渐显现也充满信心。格雷什总结道:“我们的最终结论是,第一季度令人吃惊的不佳表现不会再重演。”

该股的另外一个利好是,最近,坦普林(Don Templin)被任命为首席财务官、高级副总裁,7月1日到任。摩根士丹利的黄(Benny Wong)解释道:“我们相信,这一决定说明马拉松充分认识到了财测透明度的可持续改进的必要性,这正是投资者最关心的问题之一。从坦普林先生之前的首席财务官任职经验,以及他显示出来的领导各种不同企业的能力看,我们相信这是马拉松未来进一步提升透明度的一个信号。”

高通(QCOM.US)

半导体巨子高通也出现在高盛的名单上。虽然该股近期的走势跌跌撞撞,但是大多数分析师都坚持和其站在一起。华尔街的总体评级相当于适度买进,平均目标价格85美元。

高通近期最重要的消息无疑是和苹果(AAPL.US)就长期以来的专利矛盾达成了和解,而该公司的第一季度财报显示,他们将因此得到45亿美元。这一消息爆出后,该股立即暴涨23%。高通还确保了未来继续为苹果设备供应调制解调器芯片的权力。不过,因为联邦贸易委员会认定高通的专利架构涉嫌违反反垄断法规,围绕着高通股票的这场狂欢迅速落幕。目前,高通正在美国第九巡回上诉法院就这一裁决进行抗诉。

在谈到这一切的时候,摩根士丹利分析师福塞特(James Faucette)表示,要当高通的股东“总是需要更多一点的勇气”,不过该股当前的价位“依然有资格提出这一要求”。事实上,他给出的95美元目标价格意味着高通的股价还要上涨27%。

与此同时,Cowen & Co分析师拉姆齐(Matt Ramsay)则将高通的目标价格从100美元调降到了80美元,但是没有改变买进的评级。拉姆齐依然对高通在5G时代的领先地位充满信心,但是强调,联邦贸易委员会的裁决已经让高通的货币化能力被打上了问号。

相比之下,瑞银的阿库里(Timothy Arcuri)就要谨慎一些。他给予该股的评级是持有,但是也在研究报告当中写道:“我们对我们的80美元目标价格还是有信心的(意味着20%的上涨空间)。考虑到高通可靠的5G领先者身份,以及不断扩张的芯片总体有效市场(尤其是射频市场),我们完全明白自己的判断最终可能被证明是过于保守,关键在于,一系列法务麻烦可能给高通短期和中期每股盈利造成的影响还是让我们难以安心——哪怕该公司坚信自己这方面的策略没有问题。”

哈里伯顿(HAL.US)

高盛推荐的最后一只股票来自哈里伯顿,全球最大的油田服务公司,业务遍及七十多个国家和地区。近三个月时间里,有六位分析师对该股做出了买进的评级,持有评级只有一个。该股平均目标价格超过41美元,意味着股价可能大涨75%。

“我们认为,与其他大型同类企业相比,哈里伯顿在利用商品周期方面的能力最为强大,该公司也是我们最看好的大型股票之一。”Raymond James分析师纳拉(Praveen Narra)给予该股的评级是强力买进,相信其股价有望翻一番。

纳拉认为,投资者有理由相信哈里伯顿今年下半年和明年的业绩将持续提升。他解释说,北美业务已经见底,反弹在即,而国际业务则是在长期复苏通道当中,哈里伯顿的产能利用率将不断提升,帮助推高利用率,最终推高股价。

摩根士丹利的莱纳(Connor Lynagh)也表示了类似的看法,相信该公司的利润率今年余下时间将有所提升。因此,他大幅度提升了哈里伯顿北美勘探和生产部门的息税前盈利预期。

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