研究

汇丰:微降长和(00001)目标价至95港元 评级维持“买入”

2019年6月13日 11:28:06

智通财经APP获悉,汇丰环球研究发表报告,降长和(00001)目标价,由97港元下调至95港元,评级维持“买入”。该行表示,集团目前估值处历史低位,较资产净值折让33%(平均为17%),市盈率为7.4倍(历史平均为10倍),而收益率为4.3%,高于历史平均的3.1%,认为其估值被低估。

报告指出,长和股价自2018年1月以来下跌了22%,对比恒指为下跌8%,意味其估值已回落至集团2015年6月重组前的水平,此代表股票市场已折让集团在过去四年间创造的大部分价值,包括通过重组精简业务、合并意大利电信业务Wind Tre,及通过子公司长江基建(01038)收购DUET等基础设施项目。

该行认为,长和股价表现疲弱是反映数个风险因素,包括英国及澳洲的地缘政治风险潜在影响公用事业监管,以及法国电讯集团Iliad最近进入意大利电信市场的威胁等。

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