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不满足一倍杠杆做空恒指收益?南方东英推出香港首只恒指每日两倍反向产品

2019年5月29日 10:28:12

恒指在30个交易日下跌了近9%,但如果在这段时间持有一倍反向产品,反而能获得不错的收益。

在1987股灾期间,保罗·都铎·琼斯依靠做空一战成名。在投资者哀鸿遍野的美股市场上,保罗实现了62%的投资,其全年收益更是高达200%。

相比美股,港股的做空产品并没有那么丰富,反向产品一直以来也仅有一倍杠杆,投资者在下跌市场做空恒指的收益有限。但在5月28日,南方东英推出的香港首支反向两倍杠杆产品——南方东英恒生指数每日反向(-2X)产品(07500)在港交所上市,为投资者提供新的避险工具和投资机会。据悉,该产品在上市初期就已吸引了6000万美元的初始投资。

智通财经APP获悉,杠杆反向在欧美、台湾、韩国、日本已发展多年,而港股市场的相关产品规模仍然较小,但这也意味着发展空间更广。

媒体数据显示,在2005年,第一只杠杆反向产品在美国问世,并陆续登陆韩国、日本、台湾等亚洲市场。目前,全球已经有约463只杠杆反向产品上市,总规模达631亿美金。亚洲投资者尤其青睐杠杆反向产品,杠杆反向产品规模在台湾占其交易所买卖产品(Exchange Traded Product,下文简称「ETP」)市场总规模的16.3%,在韩国则占15.8%,而香港仅占2.3%。

在2017年3月,首批追踪本地指数的两倍杠杆(2X)和一倍反向(-1X)产品登陆香港交易所,它们是以期货为基础的ETP。据香港交易所公开数据,截至今年4月底,香港杠杆反向产品总市值接近70亿港元, 其中92%市值来自追踪本地指数的杠杆反向产品。今年,07500的推出,有望给香港杠杆反向产品市场带来新的增长空间。

此前,南方东英推出的一倍反向产品交出了受人瞩目的成绩单,其中:

1.南方东英恒生指数每日反向(-1x)产品(07300)在香港杠杆反向产品市场中占主导地位,截至2019年4月30日,07300的资产管理规模已达到45亿港元,位列香港所有杠杆反向产品中第一名。

2.截至2019年4月30日,07300的平均每日成交额约为2.15亿港元,是香港交易所ETP中交易额最多的前十只产品之一。

3.今年以来,南方东英旗下四只杠杆反向产品的总规模占香港所有追踪本地指数的杠杆反向产品规模的78%,占同类产品总日均成交量超过90%。

相比港股市场较成熟的窝轮产品来说,杠杆反向产品的风险更低。但需要注意的是,相较于07300,07500是为进行短期买卖或对冲而设计的,不宜作长期投资。长时间来看,由于两倍杠杆反向产品在震荡市中会出现损耗,且该损耗会随着时间的拉长而增长,因此该产品的投资回报并不是指数的倍数。

对此,南方东英销售及产品策略部首席财富管理销售王卓峯表示:“07500可以帮助投资者使用更少的资金进行风险对冲;或者以更大的风险容忍度,来追求更高的回报。”

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