公司

解读国美(00493)一季报:多项新业务发力 转型速度与质量并行

2019年5月27日 15:46:33

向着曙光前进,光明就在前方。

2018年,国美零售(00493)受到“家•生活”战略转型进入“深水区”以及稳健性计提商誉减值影响,全年业绩出现亏损,进入“至暗时刻”。时间推至2019年一季度,虽国美业绩亏损延续,但环比2018年四季度却是大幅收窄,能明显觉察到,国美转型成效凸显,收获期或许在不久的将来行至。

5月24日,国美零售发布的公司2019年一季度业绩显示,集团的销售收入约为177亿元人民币(单位下同),同比上升1.33%。综合毛利率约为17.26%。

不妨把国美一季度营收及毛利率与2018年全年做个比较。2018年国美实现销售收入约643.56亿元,同比下滑10.09%,综合毛利率16.8%。可以看出,2019年一季度国美的营收状况实乃大幅改善,毛利率也继续保持在行业较高水平。这无疑是一个信号,一个国美正在走向光明的积极信号。

多项业务GMV继续大幅增长

众所周知,国美的转型之路是要打造国美特色的零售之路,成为整体方案提供商、服务解决商和供应链输出商,2019年一季度与之相关的业务和布局呈现快速而稳健发展的态势。

智通财经APP了解到,一季度,国美整体交易总额(GMV)与去年同期相比增长约4.63%至369.9亿元,其中社交零售通过国美APP、门店、美店三端互为引流,互为工具,互为场景,一季度GMV同比增长206%。据悉国美的智慧家庭整体解决方案通过“产品+数据运营+IoT云平台”打造开放式智慧家庭生态系统,目前已经在北京、上海、浙江、厦门、南京、福州、武汉、洛阳等地区完成多个智能体验厅建设,并已进驻阿里天猫等平台,智能产品GMV同比增长约50.54%;覆盖家装、家居、家电消费全流程的家庭硬件整体解决方案中的柜电一体化业务GMV增长约109.63%;此外,国美的服务GMV也持续增长,同比提升约32.33%。

门店布局方面,国美继续大力改造网络布局,旗舰店、标准店、家居建材店以及县域店合计达到2138家,已进入全国630个城市。

物流方面,国美已有仓储面积300万平米,仓库数量达到2186个,城市覆盖率达到92%,物流干线数量为550条,支线数量达到760条,国美预计未来将新增200万仓储面积,新增及待建物流基地包括西安、沈阳、上海、长沙、宁波、天津等十个城市,满足门店扩张物流需求。

效率提升现金充沛

难能可贵的是,国美业务规模扩大的同时,集团运营效率稳步提升。智通财经APP了解到,截至一季度末,存货周转天数较2018年的67天大幅下降15天至52天。同时,国美一季度费用控制也非常到位,占大头的营销费用由上年同期的21.68亿元下降至21.07亿元,总体费用率基本持平。智通财经APP了解到,国美2019年的融资基调是去杠杆,轻装上阵助转型。

image.png

退一步讲,即使未来国美还有较大的资金需求,公司账上105亿元现金将有用武之地。

在这个时点,如果用是否盈利这一单一指标,来衡量国美的投资价值,无异于戴着有色眼镜看待这家企业。

在零售业,消费者需求和技术变化的大环境下,新零售、社交零售、智慧零售等新兴模式不断发展,国美已然抓住新机遇,并处于领先地位。在“家·生活”“三商”战略及“三端”融合的框架之下,国美利用美店、服务触达更多家庭,利用智能形成链接,利用服务形成通道和载体,有理由相信国美的2019年会比2018年取得更好的发展。

总的来说,处于转型之中的国美正在走向光明,在这个过程中你需要给她一些时间和耐心。

(更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App

香港交易所资讯服务有限公司、其控股公司及/或该等控股公司的任何附属公司均竭力确保所提供信息的准确和可靠度,但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任(不管是否侵权法下的责任或合约责任又或其它责任)

相关阅读

取消评论