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市场上行动力不足 美股十年牛市会否就此终结?

2019年5月22日 18:00:00

本文来自 “美股研究社”,作者为Tom Lloyd,本文观点不代表智通财经观点。

摘要

从基本面和技术上看,道琼斯指数都显得疲弱。

标普500指数已失去上行动力。

市场在大幅上涨之后正在回落。

超买市场回落至超卖不足为奇。我们可以看到疲惫的股票在道琼斯指数(NYSEARCA:DIA)的名单上从根本上和技术上,就像一场职业足球比赛的第四节,疲惫的球员,疲惫的股票做同样的事情。我们对标普500只股票也做了同样的操作(NYSEARCA:SPY),但我们不能在这里显示整个列表。不过,我们将查看下面的SPX图表以获得一些答案。

01、道指30只成份股

为了简单起见,下面是道琼斯指数的列表,显示了我们的基本和技术买入、持有、卖出信号。我们最重要的信号在最右边的SID列上。它结合了基本信号和技术信号。0到100的级别在数值SID级别旁边标记为买入、持有、卖出信号。这些是绿色代码表示购买,黑色代码表示持有,红色代码表示出售。

下面列出的道琼斯指数显示了这些信号,说明了市场状况。如果你看一下SID专栏,用我们的整体基本面、技术信号计算股票的数量,你会看到30只股票中有15只是卖出信号。在价格加权基础上,这是中性的,甚至略显悲观。这似乎与我们的论点一致,即市场正在横盘整理,寻找爆发或崩溃的催化剂。关税消息是当前市场用来崩溃的借口。我们认为真正的原因可以在下面的列表中找到,从我们的15只股票开始。这些股票在基本面和技术上都很疲弱,使得道琼斯指数很容易受到任何坏消息的影响。

让我们深入研究SID列中为最重要的买进、持有、卖出信号增色的其他基本和技术信号。如果你看一下基金板块,你会发现所有股票都有基本的买入信号,就像你对道琼斯指数这样的蓝筹股名单的预期一样。现在回到列表中,用"+"标记计算购买的数量,你将只计算30只股票中的5只。这意味着投资组合经理只购买了道琼斯指数上的5只股票!这个数字必须大幅上升,道琼斯指数才能进入新的牛市。

除了良好的基本面,股市还需要良好的收益才能走高。我们需要一个总隐含回报,包括股息,10%或更好的接收我们的绿色代码,购买信号在隐含回报列。如果你沿着这一列往下看,你会看到只有16只股票有这个信号。在价格加权基础上,这是中性的,甚至略显悲观。这个数字必须有所改善,才能使道琼斯指数从中性的横向市场突破,成为一个看涨的上行市场。此外,我们的隐含回报信号是一个滞后指标。你会注意到,像苹果(AAPL.US)这样的股票有一个绿色的隐含买入信号,但我们最重要的SID列信号是卖出。SID信号覆盖了隐含的Return Buy信号,我们将从16个信号中删除这个隐含的Return Buy信号。这也适用于高盛(GS.US)、联合健康(UnitedHealth)和沃尔玛(Walmart)。这将使16家公司的股票总数减少到12家,这就更加悲观了。

在技术专栏中,我们展示了一个短期的技术信号。在这一栏的底部,共有19只股票卖出,只有11只买进,表明道指成份股出现短期抛售。我们预计未来几周将继续走弱,道指将测试25000点。

02、Spx 图表

我们不去看500只股票,而是看一下这张图表,看看它告诉我们的指数信息。正如你在下面的周线图中所看到的,价格在这个已经确立的顶部再次下跌。前者的牛市现在已经变成了中性的、横向的牛市。它似乎是在一个交易区间市场,交替测试交易区间的顶部和底部。刚刚测试了顶部,现在似乎准备测试交易区间的底部。我们认为7月份的收益可能会使其免于崩溃,避免熊市信号。

请注意,在图表的顶部,如下图所示,资金流动曾处于牛市的顶峰,现在看来已经见顶。下面的信号显示,一个买入周期见顶,转入一个可能的卖出周期。接下来你可以看到价格再次被这个看跌的双顶或交易区间的顶部所阻止。价格图表显示价格跌破支撑线。

在下面的价格图表中,你可以看到三个下降的信号,表明指数可能开始从超买到超卖。底部的信号是一个滞后的趋势信号,还没有下降。大多数交易者不会等待这个信号来做空市场,而是会使用图表中显示的RSI信号,而RSI信号已经下降了。

03、结论

上述所有信号都让我们相信,市场的下一步走势将是下行,直到我们在7月份有一些不错的盈利消息,可能在夏季出现反弹。

(编辑:朱姝琳)

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