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小米(01810)首季财报超预期 大行好评率达90%

2019年5月22日 09:15:03

智通财经APP近日获悉,小米集团(01810)发布2019年第一季度财报,小米一季度总收入438亿元,同比增长27.2%;经调整利润21亿元,同比增长22.4%,营收利润均超市场预期。日前,近15家券商投行跟进,超9成对小米股票给出增持建议。

仅小米经调整后净利润一项指标,就高出广发证券预期 15%、媒体一致性预期 12%、里昂证券预期15%。德意志银行指出,小米在不稳定的宏观环境、激烈的市场竞争中经受了考验并交出满意答卷。

依据当期业绩,9家券商、投行为小米给予增持建议,包括广发证券、里昂证券、中银国际、德意志银行、高盛、野村证券、摩根士丹利、光大证券、大和证券。

针对小米的目标价位,上述机构报价最低12港元、最高达17.1港元。

作为小米启动“手机+AIoT”双引擎战略之后披露的首份财报,小米在产品、品牌、组织架构系列调整的基础上,各项业务都出现亮点,受到券商、投行的关注。

手机方面,报告期内小米智能手机收入达270亿元人民币,同比增长16.2 %,全球销量达2790万部。根据调研机构Canalys数据,2019年第一季度小米智能手机出货量排名全球第四。

高盛认为,小米手机一季度ASP(手机平均售价)在海内外同比上升30%和12%,证明产品结构的持续优化。此外,小米手机第一季度产品阵容强大,Redmi Note 7销量超过400万,旗舰机米9系列销量突破150万,5月份即将发布的Redmi新旗舰将会维系小米手机产品力。德意志银行则表示,随着Q2旗舰产品供应的打开,小米手机的国内出货量将会上升。

小米的IoT及生活消费品业务受无争议好评,从数据来看,这块业务营收达人民币120亿元,同比增长56.5%,继续保持较快增速。摩根大通认为,小米IoT增长稳健,产品矩阵和市场范围都在扩大。而昂立证券、光大证券等机构,则明确表示小米IoT在保持先发优势的基础上,未来增长动力依旧充足。

生态链产品矩阵中,智能电视成最大亮点,小米电视连续两个季度出货量居中国市场份额第一,截至2019年3月31日,全球累计出货量为260万部,同比增长99.8%。摩根大通认为,小米IoT产品已经连续保持两位数增幅,而由于大环境的影响,来自华为电视的潜在威胁也逐步缩小。

报告期内,小米IoT平台已连接设备数达到1.71亿台,同比增长超过70%,是全球最大IoT生态之一,广发证券评论认为,随着智能家居的产品线不断拓展,未来可望通过更多的智能应用场景和IoT产品的无缝交互维持小米高增长。

就互联网业务来说,小米2019年第一季度互联网服务营收同比增长32%,除中国大陆智能手机设备端的广告和游戏之外的互联网收入暴涨,同比增长167.3%,占比超31%,业务多元化成效明显。

在一季度国内广告行业形势不佳的情况下,小米互联网业务的表现令一些投资机构感到意外,野村证券认为,小米互联网广告以外部分增长超预期,分析师预测,小米的广告和游戏业务在第一季度的基础上还将提升,全年互联网服务至少达到30%的增长率。

从2019年交付的首张成绩单来看,开启“手机+AIoT”双擎后的小米发展更加稳健,同时也持续着创新向上的发展动力。随着5G时代的即将来临,万物互联的智能时代也将迎来黄金发展期,率先布局风口的小米能否利用好先发优势,值得投资者的期待。

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