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智通投资私享会 | 核心业务“三足鼎立”下 华显光电(00334)的5G想象

2019年4月29日 15:18:07

4月26日,《聚焦5G新机遇》智通财经投资私享会在深圳朗庭酒店召开,该活动是由国内领先的港美股资讯平台智通财经主办,云锋金融战略合作,香港交易所支持,股查查独家数据支持,中国民生银行香港分行作为独家合作银行 。

在投资私享会上,身处于手机行业变革元年的华显光电(00334),就公司发展现状、战略与现场投资者做了零距离面对面沟通。

以下是智通财经APP整理的华显光电营销总监张宏军的演讲实录:

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华显光电是TCL集团的子公司,公司2015年于香港上市,主要从事开发、生产、制造和销售LCD模组,以手机和中小尺寸为主。从2018年下半年开始,公司客户群发生了较大变化,目前主要有三星、华为、vivo、OPPO和小米,可以说全球行业前六名中的五家已经成为了我们的客户。

公司现在有两个模组生产工厂,分别位于惠州和武汉,2018年我们刚刚扩产了一条中型显示模组生产线主要用于8-17寸的智能家居产品。目前两个厂房的年产能约1.4亿片。

“进击”的2018

2018年一季度,我们推出了异形切割模组并实现了量产,除了手机产品外,公司也开始涉足智能家居业务,2018年一季度和百度合作的智能家居新品“小度在家”获得持续好评,热销全国。公司在二季度加大了在中尺寸模组上的投入,增添了中型显示模组产线,可以生产7~12寸产品。

此外,依托于华星光电的优势,公司2018年获得了三星、华为等全球一线品牌的认可,成为它们的直接供应商。资本市场方面,华星光电为显示对本集团成长的信心,于2018年第四季度再度增持公司股份,目前的持股比例约65%。

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(2018年中国手机显示模组商市占率,资料来源IHS MARKIT)

在2018年的手机显示模组市场中,华显光电的排名从第八名跃至第四名,市场份额增长了1.4%。从行业环境来看,去年手机市场竞争可以说是进入了白恶化阶段,出货量下滑非常严重,但是我们的市占率还是在增高。这和公司在垂直整合优势的带动下,优化了产品结构,带了多家品牌新客户分不开。

华星光电方面,根据第三方数据统计,2018年第四季度武汉华星光电 LTPS出货2,480万片,全球排名第三。2019年,华星光电预计LTPS智能手机面板出货将从第七名跃升至第三名。

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公司所取得的成绩, 离不开与华星光电垂直整合的成果。随着华星光电的t3项目于2018年底实现满产满销,目前月产能4万5000大片,2019年更将扩产至5万片。目前华星光电已量产多款全面屏产品,包括最新的盲孔屏,将有助公司获取更稳定的高端面板供应。

最近我们准备推出一款超窄边框的手机显示模组,宽度只有8.4mm,和水果品牌部分机型只相差0.4mm。此外,我们高端产品的占比也在不断提升,2018年我们LTPS产品销量的占比只有34%,但到了2019年这一数字已经达到了87%。

从行业技术储备来看,目前行业的宣传噱头是折叠手机,而华星光电在折叠屏上已经有处理技术,华星光电内外可折叠AMOLED柔性屏产品已在二月MWC2019发布。模组产品我们也正在积极开发中,但目前由于产品尚在研发阶段,量产还要再晚一些。至于刘海屏和半圆切割这两款产品已经发展得很成熟了。盲孔屏产品预期将成为2019年的市场主流之一,公司目前积极研发相关产品,希望年内能推出市场。

客户层面的成绩刚才已经与各位分享。目前三星、华为、小米、OPPO和vivo都是我们的客户。我们有另一个客户是传音,他们在非洲的市场占有率是非常高的,这些地区目前还处于由功能机转向智能机的换机潮中,相信会帮助我们业务进一步拓展。此外,我们和百度的合作也很紧密。

5G的入场券

从2018年9月,公司开始为三星生产显示模组,加上传统旺季,下半年增长十分明显。今年一季度,华显的总销量同比增加了213.4%,其中,贴合模组增加至1780万片,同比增幅为337.3%;非贴合模组则增加了89.7%至770万片。另外,这两类产品的营业额分别为16.4亿元及3.6亿元,分别同比增加了336.5%及77.1%。

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在离5G商用还有一段时间的2019年,智能手机模组仍然是公司主打产品,公司目前一线品牌合作良好估计销量将不断提升。在新产品研发方面,公司与华星光电合作在2018年已经开展LCD屏下指纹模组项目,预期今年内会有成果。

柔性屏是未来手机行业发展的焦点。华星光电武汉t4项目, 将供应柔性AMOLED 面板,预期今年上半年可以投产,明年上半年量产。相信随着华星光电的柔性面板逐步量产,将有助我们日后在柔性产品上发展。当然,进入5G时代后,我们的产品就不局限于手机领域了,我们会拓展新的产品线,如车载系统、智能家居等。

智能家居方面,我们主要的目标是做白家电,智能家居产品作为未来物联网的入口,目前市场还未完全开发,特别是带屏幕的产品,但长远来看随着5G的发展,带屏幕的产品能更好地解决人们日常对智能设备的信任度以及焦虑感,公司非常看好这类产品的发展。

目前公司主要生产供智能音箱用的显示模组,例如与百度合作的“小度在家”。未来,公司除了积极寻找与其他互联网品牌合作外,也希望联同TCL集团旗下其他公司合作,例如TCL的白电市场业务,好好挖掘智能家居带来的机会。

在车载显示领域,我们已经和母公司华星光电合作成立了车载显示业务群,我们了解到车载认证以及产品研发都按进度推进中,也有部分产品已经送样客户,我们希望能够早日切入车载显示市场。

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