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苹果(AAPL.US)SWOT分析:翻盘就靠死忠粉了!

2019年3月26日 21:46:06

苹果公司(AAPL.US)设计和制造的电子产品,其中包括iPhone、iPad、iPod touch、HomePod、Mac系列台式机和笔记本电脑、Apple Watch和Apple TV。除了硬件设备,苹果还设计相对应的操作系统,提供各种服务,包括iTunes Store(音乐/电影/游戏)、App Store、Apple music流媒体、iCloud存储、Apple Pay和AppleCare客户服务计划。以上产品通过苹果自己的零售店、在线商店和其他零售商销售。

苹果已经发展成为一家分红式成长型公司。尽管苹果公司最畅销的产品iPhone自2007年以来便一直活跃在市场上,但该公司仍有潜力突破创新,其中一项即是开发苹果汽车的“泰坦计划”。市场对这款车了解的不多,但预计将在2021-2025年间推出。

投资者们一直以来对苹果的iPhone销量正逐步放缓表示担忧。而苹果决定停止公开iPhone手机的销量的这一举动,加剧了这种担忧。尽管如此,苹果客户忠诚度将可能成为其翻盘法宝,这也许是未来刺激iPhone升级的关键因素。

电视流媒体和苹果汽车等新产品的开发,是苹果发展的长期催化剂。

下文智通财经APP将用SWOT分析法来鉴别苹果公司投资价值还剩几何。

优势

苹果拥有充分一体化的生态系统,这是一个竞争优势。硬件、软件和服务三方协同运作,用户操作使用更为方便快捷。2018年第四季度,苹果在北美移动市场占据了15.8%的市场份额,充分凸显了苹果的强势地位。

硬件和软件性能可靠,易于操作使用。

品牌形象坚不可摧——具有标志性、时尚品牌。

高回报:净资产收益率46%,资本回报率17%。

强劲的运营和自由现金流,用于发展公司、派息和股票回购。

持续创新——苹果公司定期更新现有产品,适应高科技发展。苹果今年将推出电视流媒体服务,播放原创影视内容。为提高未来的收入潜力,该公司还在开发一款电动汽车。

客户忠诚度高——苹果涉足多个市场领域,而苹果在其中多数都获得最受欢迎的公司名号。苹果在智能手机、平板电脑和笔记本电脑领域独占鳌头。摩根士丹利的一项调查显示,92%的iPhone用户极有可能继续购买iPhone。

劣势

对于中国等市场,苹果的产品定价过高。最新款iPhone最近在中国降价12-17%。不合理的定价可能会对产品销售产生负面影响,从而导致竞争对手夺得市场份额。而降价可能导致利润率下降。

苹果对中高端收入阶层的消费者更具有吸引力。许多低收入阶层可能对于高价iPhone望而却步。

苹果有兼容性问题——最近的一个例子是最新版本的Windows 10与最新版本的iCloud无法兼容。不过,更新iOS解决了这个问题。类似的问题时而出现,但通常会通过更新得到解决。

机会

苹果应该因地制宜。例如,在中国和印度等发展中国家,可以采取制定比美国更低的产品售价才能抢得市场份额。面对这些国家其他畅销产品的时候,降价手段能让苹果产品提高竞争力。

开发新产品和创新产品——预计苹果将推出电视流媒体服务,制作原创节目。该公司正在投入制作影视节目,并借此竞争艾美奖和奥斯卡奖项。借助“泰坦”计划,苹果有望成为一个强大的电动车销售商。为企业未来的增长,苹果还应该寻找其他新产品的机会。为保持领先竞争地位,苹果应继续沿用的另一手策略是创新现有产品。

开拓新市场:苹果可以将新兴市场经济体视为新的市场领域。随着这些经济体经济的进一步发展,越来越多的人具有更强的购买力,从而负担得起苹果系列产品。

战略并购机遇:苹果可以寻找其他潜在的硬件制造商进行收购。此类制造商需与苹果策略保持一致,产品具有高利润率的特点。

继续扩大分销网络,获得更多全球客户:这可能包括开设更多的苹果零售店、在线商店和拓展第三方销售商。

威胁

硬件领域竞争激烈。iPhone的竞争对手包括三星、华为、LG电子、小米(01810)、HTC、微软(MSFT.US)等。华为的低价智能手机一直在蚕食苹果的市场份额。Alphabet (GOOG.US)搭载Android操作系统更是iOS的主要竞争对手。

在其他产品类别上,苹果也面临激烈的竞争。苹果的竞争对手可能是其在扩大市场份额方面需要克服的挑战。因此,苹果必须继续创新,使其产品在竞争中脱颖而出。

关税的威胁可能上调苹果产品价格,从而会降低产品的竞争力。

不断上涨的劳动力成本可能会降低利润率:随着中国经济的持续增长,iPhone在中国生产成本也在不断增加。未来工资可能会继续上涨。

苹果的长期投资前景

总的来说,苹果公司长期表现预计良好。苹果仍然是消费者追捧的品牌。该公司仍然是这个领域中唯一一家拥有完全一体化生态系统的公司。因此,该公司有能力通过服务部门(音乐和电视流媒体)获得更多的用户收入。

当投资者对iPhone销量感到担忧时,该股确实偶尔失宠。苹果股价仍在从2018年第四季度的下跌中逐步复苏。该股颇具吸引力,因为其过去市盈率为15.6倍,远期市盈率为14.8倍。这明显低于科技巨头微软和谷歌母公司Alphabet的远期市盈率,前者为23.6倍,后者为22倍。

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