业绩会实录|华兴资本(01911)：科创板对我们有优势，聚焦优质项目

3月20日，华兴资本(01911)在香港举行了2018年全年业绩会，公司主席兼首席执行官包凡先生率数位高层出席了此次会议。

据了解，华兴资本三大核心业务在2018年实现快速发展。其中，投行业务收入为1.48亿美元，同比增近50%，投资管理业务的管理费为4730万美元，同比增66.9%，华箐证券收入1580万美元，同比增29.7%。在三大业务快速增长的带动下，公司全年收入为2.11亿美元，同比增51.2%。

在会上，包凡对智通财经APP表示，财富管理业务的发展战略主要定位于新经济里的财富人群，包括在国内、海外上市的新经济企业创始人，以及他们的合伙人、管理层。从这方面看，华兴资本其实已经有了一批种子客户，公司所提供的投资产品更有特色，更符合他们的风险偏好。

在谈及科创板时，其表示，科创板采用的注册制，与海外相似，无论是定价还是销售方式，华兴都在海外积累了相当的经验，但公司希望做一些有价值，影响力大的科创板项目。

以下为智通财经APP整理的业绩会实录：

问：公司目前有三大核心业务，请问在财富管理业务上有什么具体的发展策略，2019年的目标是什么?

答：其实在上市的时候，我们就和我们的投资人介绍过我们关于财富管理的发展策略，2018年年底时，公司管理层对于财富管理业务的战略设计和落地时间表已经达成了共识，目前该业务板块的核心团队正陆续到位，预计在今年能推出财富管理服务。

至于具体的发展策略，主要是定位于新经济里的财富人群，包括国内海外上市的新经济企业创始人，和他们的合伙人、管理层。从这方面看，公司其实已经有了一批种子客户，这些人与华兴的关系不是一般的财富管理机构能够媲美的，我们提供的投资产品更有特色，更符合他们的风险偏好和需求，所以，我们的客户群体是价值在百万美元以上的高净值人群。

当然了，财富管理业务并不是公司自己做，我们也会与合适的战略伙伴一起合作，比如说上周与LGT银行达成战略合作。这样的合作有助于我们更好地打造自有品牌，更快速的将世界级的财富管理银行提供的产品配置、提供给我们的客户，同时，我们也能更多地利用进资源。

所以在财富管理这块业务上，我们不仅仅是看到现有的市场机会，更是我们对未来长期战略发展的一个承诺，这可能对未来十年财富管理业务的发展都是极其重要的。

问：公司未来会考虑和其他银行或者金融机构建立类似的这种合作关系吗?选取合作关系的机构主要偏向哪些类型、区域，或是有其他方面的考量指标?

答：我们跟LGT的合作其实不是排他性的合作方式，所以我们会根据战略需求，希望更多的与其他机构产生合作。刚开始时，我们的财富管理业务主要还是关注中国新经济人群在海外的资产管理的需求，所以这一块我们可能更倾向于跟海外的一些国际机构来合作。

问：由于市场资金的流动性收紧，企业纷纷登陆资本市场，所以2018年是IPO大年，香港也登上了全球IPO的宝座。那么，对于2019年，公司在投行业务上的预期是怎么样的?有哪些因素会对该业务产生影响?

答：2018年确实是一个IPO大年，很多大体量的公司都上市了，但从IPO整个行业的过往你就能发现，IPO这个产品的波动时比较大的。公司在私募领域覆盖非常广，与客户保持着良好的关系，我们看到目前仍有很多高质量的IPO项目，但却不一定在今年上市。

不过，我要强调的是，IPO项目只是我们投行业务中的一个产品。去年IPO整体表现强劲时，大家就只注意到了IPO产品，但我们觉得，为股东提供流动性的产品在今年机会更大。

其实我们可以做一个复盘和总结，2018年的市场波动挺大的，但我们业务仍保持强劲增长，整体来看，我们觉得做对了这几件事。其一是专注于新经济领域，聚焦头部客户;其二是在合规的前提下加大了对内部的融合，连贯各个投行的业务板块，为客户输出深度服务，提高我们的变现效率;其三，在一些细分的子行业当中，我们也取得了不错的成绩，比如医疗、供应链物流、金融科技等行业，我们相信这将成为一个新的增长引擎。

问：公司目前的华箐证券依旧是亏损的，请问该部分业务何时能扭亏?

答：其实华箐证券这个新业务从2016年下半年至今，也就两年时间而已，作为新业务，我们会持续加大投入，且华箐证券拥有不同的牌照，未来我们会在牌照方面持续扩充，并引入相关的人才匹配，这将帮助我们尽快盈利。

问：在2019年，科创板的落实绝对是个大事件，公司将如何抓住科创板机会?公司在这方面又有哪些优势?

答：我们在科创板的规则制定中也贡献了点力量，但科创板的落实或许得到今年6月份才知道具体的细则。但我们觉得公司在科创板的布局上是有优势的，因为科创板采用的注册制，与海外相似，无论是定价还是销售方式，华兴都在海外积累了相当的经验，且能结合中国政策对市场的理解。但由于公司目前投行的人手有限，公司更希望在科创板中做一些优质及更有影响力的项目。

如果大家仔细关注，能发现公司的部分项目已经开始进入辅导，这其中包括了传统的TMT企业，也有一些医疗企业。且科创板提供了更多的投资退出渠道，这对于我们来说是很有利的。

问：自上市以来，公司一直有进行回购，能否透露公司接下来的回购情况以及能接受的回购价位是多少?

答：作为管理层，我们对自己的公司运营管理非常有信心，我们按照既有的战略步骤，稳步推进我们各块业务的成长，我们相信，长远来讲，公司将会为股东，客户和员工创造价值。

为彰显信心，公司所有管理层也继续承诺在未来的一年内不会减持公司股份，至于具体的回购数额，我们会根据当时市场的具体情况作出判断。

问：富途证券作为互联网券商赴美上市后，目前的市值已超过公司，而公司旗下也有华箐证券，请问公司管理层对于华兴资本目前的估值怎么看?

答：别人的股价我不好做过多的评价，我当然是希望它发展得好。但我觉得，作为一个证券公司，最主要的还是要进入国内市场，因为这才是一个真正庞大的、终生的市场。