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中美若达成贸易协议 “美股大涨2000点”传闻将成真?

2019年3月19日 06:25:29

本文转自微信公号“华尔街情报圈”。

这可能是一厢情愿的想法,但特朗普和他的经济团队认为,与中国达成贸易协议,可以推动道琼斯指数在短期内上涨高达2000点。

2000点什么概念?接近10%的涨幅,对于美国股市来说并非不合理。如果不是夸夸其谈,那么特朗普将如何实现这2000点目标呢?

▲道琼斯指数走势图

下面我们从三个知情人士说起。

第一个知情人士

福克斯商业新闻援引知情人士消息透露,白宫经济政策制定者和特朗普本人都认为,达成贸易协议将令股市大幅上涨。

一位不愿透露姓名的白宫高级经济顾问表示,我们认为与中国达成真正的贸易协议将使道琼斯指数上涨约2000点,至27700点,超过2018年10月创下的纪录高位26828点。

白宫发言人没有发表置评。

目前还不清楚特朗普这种乐观的理由是什么。

如果在金融市场毫无预期的情况下达成贸易协议,股市将像火箭起飞一样上涨。现在的问题是,市场的定价似乎充分考虑了贸易因素。所以,特朗普如果想让股市上涨2000点,就一定需要给金融市场带来一些意外惊喜。

现在无论特朗普的议程还是美联储的货币政策,都被美国股市绑架了。

第二个知情人士

一些白宫内部人士认为,美方正在故意延长与中国的磋商,尽可能让市场长时间地等待最终协议的达成,以便特朗普在2020年总统竞选时恰逢股市大涨。

香港英文报纸南华早报上周日援引未具名知情人士报道称,峰会也许会推迟到6月份。

不过,美国农业部负责贸易的副部长Ted McKinney周一表示,贸易会谈可能会延续到3月30日之后,但我们正在取得适度进展。我们需要更多的时间,我们必须将会谈延续到3 月30日之后不久,以便让双方都能自信获得一个好的方案。

对于投资者来说,先不去考虑特朗普在股市上的用意。时间上的推迟从侧面说明了这是一场更专业、更严肃的磋商。

值得注意的是,日本大阪G20峰会将于6月28日开幕。

第三个知情人士

如今的会谈已经细化到细枝末节的问题。

媒体上周四援引知情人士消息称,两国交换的协议草案都只有英文版,中国需要翻译文件并厘清法律方面的问题。

最近双方的表态非常一致——在诸多问题上都已缩小分歧,但还有很多工作要做。双方的发声越来越频繁,说明气氛越来越活跃。

什么是“好的协议”?对于特朗普来说,金融市场看到能够大涨的协议就是“好的协议”。对金融市场来说,协议中不存在能够再度引发未来贸易摩擦的隐患,就是好的协议。

▲美国财长努钦上周四在国会作证

美国财长努钦上周四在国会作证时表示,协议必须是正确的,这比确切的时间更重要。

特朗普在忙什么?

特朗普向来是每天刷屏的头条话题,但是投资者现在对特朗普关于贸易方面的表态过于“概念化”。

特朗普现在在忙什么呢?

答:忙着评估。

在上周三的会议上,特朗普与副总统彭斯、贸易代表莱特希泽以及其他顾问进行了磋商,讨论中国是否是认真对待的。

在那次会面后第二天,特朗普公开发表了如下表态:

▲特朗普上周四在白宫出席Shamrock Bowl活动

特朗普上周四在白宫举行的Shamrock Bowl活动中表示,与中国就贸易协议进行的谈判“非常顺利”,不管怎样可能在未来3到4周内有消息。如果协议达成,那将是人们长期谈论的事情,因为我们被占便宜已经很久了。

现在有一种说法——特朗普即便是再连任四年中国也不会介意。与特朗普打了几年交道,中国现在已经习惯他(这种直接了当的性格)了。今后无论是谁(共和党人还是民主党人)入主白宫,“美国第一”都将成为这个国家的口头禅和指导原则。

也正是看到这些进展,嗅觉灵敏的对冲基金正在进行美股空头平仓。

▲美国商品期货交易委员会(CFTC) 最新数据显示,在截至3月12日的一周时间里,E-迷你标普500指数期货的投机性净空头头寸减少了大约35%。就在一个月前,该期货的净空头头寸才触及一年多以来的最高水平。

下一步关注什么

按照惯例,如果双方举行下一次会谈,会议地点就该轮到北京了。目前还没有这方面的消息,但莱特希泽可能需要再次出行。

▲莱特希泽在国会听证会上作证词

莱特希泽上周在国会作证时拒绝具体说明,在达成协议后取消所有关税,还是保留部分关税消,他倾向于后者。但如果特朗普急于达成协议,他的意见就会被否决。

本周一,美国农业部长Sonny Perdue在佛罗里达发表了讲话。从他的讲话中可以揣测,事情正在向积极、理性的方向发展。

▲美国农业部长Sonny Perdue在佛罗里达发表讲话

中国已经在桌面上摆出了一些有关农产品采购的非常有吸引力的数字,但还是那句话,我们仍然处在会谈阶段,我不想抬高期望值。总体上双方仍然在各个方面非常活跃地进行对话,从货币到知识产权,到技术转让,再到生物技术问题。

虽然农业协议的一部分已经达成,但是两国仍在讨论细节。讨论不只包括大豆,还包括谷物、家禽等肉类,在牛肉非关税壁垒方面取得了一些进展。玉米、乙醇、DDG,甚至是大米也将受益。

如果我们能在知识产权、非关税壁垒方面取得一些可执行性,那么就将有利于农业,有利于美国经济。以前达成过协议,并没有真正地落实,这就是挑战所在,威胁所在。

大豆关税已经显示,美国已变得过分依赖中国了。美国农业部正在努力扩大包括马来西亚、菲律宾、印度、越南、泰国等国的消费者基础,这些国家没有一个有中国这么庞大,我们可以在这些国家成为非常有力的竞争者。我们在扩大这一消费者基础的同时,当然也希望获得来自中国的更多需求。

无论何时达成交易,特朗普想要股市大涨2000点,都需要进行良好的营销,需要一个系统化的规划——如何引导投资者情绪逐步转化,并且改变游戏规则。


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