研究

瑞银:升国泰(00293)目标价至16元 评级“买入”

2019年3月14日 11:34:51

智通财经APP获悉,瑞银发表研究报告称,升国泰(00293)的目标价,由15元升至16元,维持评级“买入”,反映估值有提升空间。该行指,业绩反映去年下半年扭亏录纯利为26亿元、收入升13%,客运和货运收益率都见上升,并足以抵销燃油成本增加。联营国航(00753)的收入因人民币贬值而下跌。虽然今年营运环境更具挑战性,管理层仍对转型计划有信心。

该行称,国泰的载客量增加,主要来自新航线的增长,及公司增加777客机经济舱座位,虽会令收益率下降,而燃油附加费则可以支持增长。管理层预期今年货物数量和收益率增长都会放慢,收入增长放慢会抵销燃油成本下降的好处。整体预期今年公司的股本回报率会回复至7%。

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