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业绩会实录 | 时代中国(01233):旧改已是公司现在重要业务板块

2019年3月13日 12:17:00

3月13日,时代中国(01233)在香港举行2018年全年业绩发布会。

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智通财经APP获悉,时代中国2018年合同销售为605.9亿元人民币(单位下同),同比增幅为45.5%;营业额为343.8亿元,同比增幅为48.7%;股东应占溢利43.99亿元,同比增幅为64.9%;毛利率及净利率分别为30.9%及14%;每股基本盈利为2.4元,拟派末期息每股68.77分。

时代中国首席财务官雷伟彬在发布会上表示,2019年公司将继续深耕大湾区,同时,也会布局广东省以外的经济发达的城市。目前,公司在成都已经有在建项目,今年可能在武汉和华东有新的布局。

以下是智通财经APP整理的时代中国业绩发布会问答实录。

问:今年公司的销售目标是多少?管理层如何看待房产税的问题,对此,公司有什么应对策略?

答:今年销售预期在750亿左右,比去年增长20%。关于房产税,我认为不管税率定多少、什么时候推出,都应该从国家的层面去考虑,因为这一政策不仅仅是关于房地产行业。我们没办法衡量房产税会不会落地以及什么时候落地,但是我们不会担心这个问题。

问:管理层此前说过要实现千亿目标,是否有确切实现目标的时间?公司今年收购土地的新增成本比去年高,但行业整体的土地成本却在下降,为什么会出现这种情况?

答:去年我们经营的规模是606亿,由于这个数据大部分都是归属我们自己的,所以我们觉得这个数据还不错。公司现在也在走向千亿的路上,去年我们定的500亿目标,但完成了600亿目标,今年我们定的700亿目标,说不准也会达到800亿。

总体来说我们的土地成本还是很低,只有3000多,而我们销售价格有16000多。另外,之前提到有70多个大城市的地价在下调,这是因为区域不同所以市场表现不同,而我们的布局大多在大湾区,所以总体价格表现较高。

问:旧改方面,公司的土储未来入账的步伐是怎样?有没有收购新的旧改?另外,物业规模已经做的挺大了,未来公司是否会考虑分拆这个业务?未来派息会维持在什么水平?

答:旧改已经是公司现在很重要的业务,且从2018年开始也已经产生了利润,但还只是刚开始。关于旧改项目,我们不是什么项目都拿下来,如果价格太高我们会让给别的投资者,如果价格低且不会公开挂出来的项目我们会直接拿下。去年我们增加了90万左右的面积,有140亿转入到我们的土地储备中,未来会有更多项目进入到我们的土储中。

我们的物管业务这两年的增长非常好,但至于未来有什么打算,我们还是要看具体的规划。另外,我们的派息率会维持稳定,我认为30%是一个合适的比例。

问:公司期末现金和银行结余同比增加102亿,在当前形势下,管理层是否认为现金拿在手里会更安全?为什么管理层会认为2019年的发展难度只增不减?

答:去年我们投资的节奏稍微放缓了,所以投资支出也相对减少。但我们在旧改方面的投入仍在增多,我们只是调整了公司的策略,现金结余也会对未来业务发展提供支撑。

另外,我们提到2019年会有困难,因为我们考虑到宏观经济仍然不确定,其中包括了中美谈判的走向及利率变化等因素。

问:今年公司拿地的预算是多少?未来公司会具体布局哪些地方?

答:我们预算大概在300亿左右。大湾区还是我们最重要的市场,但我们也会在广东省以外的地方进行布局,具体来看会去关注成都及华东地区,我们现在在成都已经有在建项目,今年可能在武汉和华东有新的布局。

问:去年公司在旧改项目转化了多少平方米?今年预计转化多少?今年拿地节奏会怎样?公司全年的回款率能达到多少?

答:我们去年旧改接近80完平方米,预计2019年的数据会比2018年更大一些。另外,我们预计2019年的回款率能达到76%-77%左右。

问:未来毛利率是否有进一步提高的空间?

答:我们大概率能保持目前的毛利率水平。

问:此前说过要发展30个未来小镇,但目前政府对小镇的审核变得严格,公司目前发展小镇的现状是怎样的?刚刚说公司认为2019年情形会更严峻,公司是否会开启逆势拿地的节奏?

答:目前来看我们的小镇建设的进展还是不错的,争取今年能落地佛山的小镇项目,此外,广州的小镇项目能够在这个月或者下个月进行挂牌。

对于拿地节奏,公司每年具体的发展节奏都会有些微调,这个节奏需要我们销售的回款比例进行调整,目前我们预计今年回款比例会增加,因此也会增加拿地的规模。

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