网易(NTES.US)毛利率创新低后,丁磊终向教育业“低头”

2019年在线教育会是网易专注的业务之一

智通财经APP获悉,2月21日早间,网易(NTES.US)于盘后公布截止到2018年12月31日的2018财年第四季度。

财报显示,网易第四季度营收约为198亿元(约合28.86亿美元),同比增长35.8%,略低于市场预期的29.45亿美元;归属网易的净利润约为16亿元(约合2.47亿美元),同比增长25%,高于市场预期的2.01亿美元;基于非美国通用会计准则,归属于网易公司股东净利润为23.60亿元(约合3.43亿美元)。

受业绩不及预期影响,该股业下跌近6个点,市值蒸发近1.8亿美元。

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行情来源:富途证券

此外,网易还公布了2018年全年未经审计财报,2018年营收约为671亿元(约合97.68亿美元),同比增长24%;基于非美国通用会计准则,归属网易的净利润约为87亿元(约合12.63亿美元),同比下降31.4%。

游戏仍是支柱,手游表现出色

作为网易的支柱业务,网易游戏在国内政策不确定的情况下依旧贡献了超过一半的收入,在第四季度再次突破百亿。丁磊在点评财报时表示,“2018年是我们网络游戏多元化收获颇丰的一年。”

数据显示,网易网络游戏服务第四季度营收为110亿元(约合16.03亿美元),同比增长37.7%,占总营收比例为55%。其中,来自于手游的净收入占游戏服务净收入的69.7%,较上一季度和去年同期的68.0%有所增长。

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一直以来,网易游戏依靠其强大的创新研发和运营能力,通过多元化发展和全球化布局,在与腾讯的肉搏中依然能够实现快速增长。尽管国内游戏版号风波还在蔓延,但依靠早前储存的版号,仍然推出不少爆款。丁磊在财报电话会议中透露,网易目前大概有40个游戏在国内申请了版号。

新手游中,《明日之后》、《绘真:妙笔千山》分别于11月、12月登顶App Store下载榜。《荒野行动》、《楚留香》、《第五人格》也依旧贡献稳定,《荒野行动》更是自8月以来已连续五个月位居中国游戏海外畅销榜第一。端游方面,经典IP《梦幻西游》、《大话西游》表现稳定,并发布了新资料片。

目前,网易已经与英国的游戏工作室Codemasters达成协议以便进行更深入的合作,并投资了法国工作室Quantic Dream。此外,网易还与暴雪娱乐续签了在中国的合作关系,双方游戏发行协议将续约至2023年1月,此前双方已经合作长达11年。近日,网易还对外公布了对美国的Second Dinner工作室的投资,该工作室是由前暴雪成员所创立。

据了解,网易接下来将进一步丰富产品线,推出多元化的创新产品,即将发布的游戏包括《梦幻西游3D》、《轩辕剑》、《Ages of Isle》和《Pokemon Quest》。

电商增速放缓,或寻战略合作

游戏之外,电商是网易的第二大营收支柱。自2017年第四季度网易单独披露电商业务的财务数据以来,目前电商业务已经能稳定贡献1/3的营收。

财报显示,2018年第四季度电商业务净收入为66.79亿元(约合9.71亿美元),占总营收的33.6%,同比增长43.5%,上一季度和去年同期分别为44.59亿元和46.54亿元。

但由于宏观经济环境等因素影响,网易电商业务已经过了爆发式增长的阶段,增速在上一季度就开始明显放缓,从最高峰的175%下滑到第三季度的67%,本季度再下滑至43.5%,不过这依然在行业内处于较高水平。

为寻找新的增长点,网易考拉和网易严选去年第四季度在中国杭州的西湖商业区分别推出了首家线下旗舰店和首家线下实体店,试图扩大其在零售行业的边界

此外,值得一提的是,由于2018年第四季度的促销力度较大,网易电商业务毛利率的环比和同比下降,本季度电商业务的毛利率仅为4.5%,上一季度和去年同期分别为10.0%和7.4%。

网易CFO杨昭烜在电话会议中表示,“因为为了优化库存结构,在第四季度我们进行了很大力度的促销活动。在2019年我们预计公司的电商业务还会迎来一个迅猛的利润率增长同时伴随着一个较为稳定的营收总额增长。虽然营收会在季度间有所波动,但是这对电商来说是十分正常的。”

而在前不久,有消息称网易考拉和亚马逊中国正在洽谈合作,网易考拉将合并亚马逊中国海外购业务,双方或采取换股方式。

对于这一流言,杨昭烜在电话会议中不予回应,不过他也表示,网易一直都在以开放的心态去进行商业拓展,寻找商业战略伙伴,对电商业务战略合作持开放态度。

目前来看,跨境电商领域,阿里、亚马逊等仍然处于第一阵营,想要挑战绝非易事,这或许是致使网易试图通过资本手段加速电商业务拓展的重要原因。

在线教育是2019年专注的业务之一

除游戏和电商外,网易多元业务矩阵还包括网易有道和网易云音乐。2018年第四季度,网易在广告服务和创新及其他业务的收入上,基本维持稳定。

财报显示,网易2018年第四季度广告服务收入为7.61亿元(约合1.11亿美元),上一季度和去年同期分别为6.44亿元和7.37亿元,创新及其他业务收入为13.86亿元(约合2.02亿美元),上一季度和去年同期分别为14.04亿元和12.13亿元。

近些年来,在线教育兴起,催生出不少在线教育平台,即便是资本寒冬也颇受青睐。而网易有道在词典领域拥有超过11年的经验,在国内遥遥领先,这一部分用户正好与教育用户高度重合。因此,丁磊明确表示,2019年在线教育会是网易专注的业务之一。

据艾媒咨询数据,网易有道词典2017年的用户总规模达到1.55亿,2018年的用户总规模预测接近2.63亿,市场占有率为35%。但其中忠实用户数(日均独立设备数)还未到1000万。

丁磊称,“网易邮箱、网易音乐的用户都是在线教育的重要潜在用户,因为他们都是家长。随着人工智能技术在过去两年的发展以及网易自己研发的有道硬件,包括有道智能笔,有道智能学习平板,有道翻译宝等等。”

音乐业务上,目前国内两大核心分别是网易云音乐和TME(腾讯音乐娱乐集团)。网易云音乐目前用户数已经突破4亿,但由于版权问题,网易云在与腾讯音乐较量中受到不少制约。比如去年周杰伦的歌曲在网易云音乐全部下架,就让其流失了不少“杰迷”用户。

于是网易云音乐在其社交属性上进一步探索,2018年的网易云音乐年度报告中,就增加了探索社交这一功能,可匹配陌生人进行聊天。

至于音乐变现,丁磊称,目前主流的直播和会员付费方式,网易都在尝试,同时还在探索更多的变现方式和方法。他认为,音乐产业或音乐业务需要深耕细作,只要积极创新,应该是有收获的。

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