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从贷款3000美元入市到坐拥52亿美元 纽约“出租车司机”怎样逆袭成为“超级交易员”

2019年2月18日 07:30:00

本文来自微信公众号“WEEX交易计划”,本文观点不代表智通财经观点。

从1977年信用卡贷款3000美元进入商品市场,到2019年坐拥52亿美元,全球宏观对冲基金Caxton Associates创始人Bruce Kovner无疑是这个时代最成功的交易员之一。

更为传奇的是,在他31岁初入市场之前,还只是一个政坛失意、在纽约街头开出租车谋生的失意文艺青年。

(Bruce Kovner在福布斯2018美国富豪榜排名131位、2018全球富豪榜排名372位,来源:福布斯)

所有的故事都要从沙俄时期说起。

1881年3月,沙皇亚历山大二世遇刺身亡,由于被捕的嫌疑犯中有一名犹太女子,沙俄政府将刺杀沙皇的罪名扣到了犹太人身上,随后几十年中俄罗斯采取了极端的反犹太政策,导致大量的犹太人出逃。

幸运的是,虽然是犹太人,但Bruce Kovner的爷爷和奶奶设法从沙俄逃出,搭乘条件最恶劣的轮船来到了美国。不过这一家人的厄运还没有到头,Bruce的父亲 Isidore和母亲Sophie由于百年一遇的经济大萧条失去了进入大学学习的机会。

不过比起有性命之忧的欧洲,经济危机显然无法击垮Kovner家族。Bruce Kovner的父亲最终成为了一名工程师,依靠勤奋的工作将这个家庭提升到了中产阶级。

1945年2月25日,Bruce Kovner在纽约布鲁克林区出生了。1953年,Bruce Kovner和他的父母以及三个兄弟姐妹移居到了洛杉矶。

人生就是起起落落落落落落......

中学时期的Bruce Kovner堪称是“文体两开花”的典范,不仅是小有名气的篮球选手,同时获得了国家奖学金。在日后的媒体访问中,Bruce Kovner也提到,他那时最苦恼的问题是:接下来这辈子如何跟上这个世界的步伐,并对这个世界产生影响呢?

对于上世纪60年代“想影响世界”的美国年轻人而言,1961年出任美国总统的约翰·肯尼迪无疑是最好的榜样。青年时期的Bruce Kovner也决定追随偶像的步伐,在1962年进入哈佛大学,师从爱德华·班菲尔德、詹姆斯·威尔逊和莫伊尼汉这样的美国政界大咖。

Bruce Kovner特别提到了1966年进入哈佛教书的莫伊尼汉(后续曾担任美国驻联合国大使、美国驻印度大使和参议员)对他的影响。

有着一手政府工作经验的莫伊尼汉分析了上世纪60年代美国“消灭贫穷”运动并没有彻底解决贫困人口的问题,但由于官僚体系造成了社会功能失调,以及一个完全依靠政府福利生存的群体。“好意并不一定能办成好事”(意外后果定律)也深深镌刻在了Bruce Kovner的心中。

当然,念书念得好并不意味着能在社会中取得成功,这一点在上世纪70年代的美国也一样。

1970年,Bruce Kovner中途结束了在哈佛大学的博士课程,开始了初入社会的探(碰)索(壁)。在之后的几年里他试图从政、在茱莉亚音乐学院(夜间进修学院)学习钢琴和羽管键琴、试图靠写作谋生,以及在纽约街头开出租车。

交易员之路

1977年,在Bruce Kovner与前妻Sarah Peter结婚后没几年,偶然的机遇使其进入了商品交易市场。最初Bruce Kovner用信用卡借来的3000美元购买大豆远期合约,合约价值最高时曾经涨到了40000美元,最终以23000美元落袋为安。

成功的交易经历使得Bruce Kovner进入商品集团( Commodities Corporation,现在是高盛的子公司)担任交易员,值得一提的是,Bruce Kovner在CC工作期间,他的顶头上司正是传奇交易员Michael Marcus。

Commodities Corporation担任交易员期间,Bruce Kovner操盘平均每年的利润率达到了惊人的80%,这也是他在1983年创建Caxton Associates最直接的原因。

在1983至2013期间,Caxton Associates管理资产最高曾经达到140亿美元,平均年化收益率14.5%,高于同期股市的回报率9.5%,而且收益的波动性更小。

Bruce Kovner曾透露,他最喜欢的交易策略之一就是寻找外汇期货市场中的市场价格错位。举个例子,一般在加息之后汇价会出现暴涨,同时后续的下跌幅度也会低于市场的预期。在上世纪八十年代,Kovner曾经通过做多许多被市场认为将“暴跌”的外汇期货,并持有到期赚了一大笔钱。

对于交易,Kovner的感悟

不要盲从于技术分析:Kovner认为,技术分析就像是市场的温度计一样。交易的参与者都想知道目前的市场是否过冷或过热,这样能使他们在交易中领先于其他人。但市场上的技术分析有许多是正确的,但也有相当数量只是胡言乱语。

目前的市场上充斥了许多技术分析师大肆宣传他们能够“预见未来”。但不要忘记了,技术分析只是对于过去走势的分析,并不包含预测未来的功能。

交易者需要有自己的方法从过去这批交易者的轨迹中,寻找到预测未来另一批交易者行为的方法。但Kovner也指出,技术分析本身包含了过去所有交易方的“声音”,忽略这个信息显然是愚蠢的。

风控的重要性:Kovner一直没有放松对于风控的强调。他甚至表示任何投资者实际下单时,应当把预设的仓位减半。同时,所有的投资都要预设止损位,止损位决定了仓位的大小,而技术指标决定了止损位。

(编辑:朱姝琳)

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