新股研报 |电子交易集团(08036):创业板上市股价波幅或较大 投资者宜留意

作者: 新股专门店 2019-01-30 13:51:36
电子交易集团主力提供金融软件方案服务的金融科技方案供应商,曾于去年7月招股,后来搁置上市。

本文由“信诚证券”供稿,作者为信诚证券分析师陈伯豪,文中观点不代表智通财经观点。

电子交易集团(08036)

- 电子交易集团主力提供金融软件方案服务的金融科技方案供应商,主要对象为香港金融机构(主要包括经纪行、自营交易公司及财富管理公司)

- 值得一题,电子交易曾于去年7月招股,后来搁置上市,相对之下,这次公司卷土重来,招股价范围较上次扩大,集资额增加,以及引入两名基石投资者。估值方面,若比较上限价,本次定价稍稍下降3%

- 招股日期︰1月30日至2月8日

- 上市日期︰2月19日

- 独家保荐人︰RHB Capital(兴业金融融资)

- 收款行︰星展银行(香港)

- 发售2.3亿股,90%配售,10%公开发售,另有15%超额配股权及15%发售量调整权

- 每股招股价为0.28元至0.44元,集资最多1.012亿元,上市开支约4,330万元

- 按每手10,000股,入场费4,444.34元

- 以上限价0.44元计算,市值约5.41亿元(以2017年经调整盈利约1,259万元计算,市盈率约42.9倍)

- 截至18年8月底 ,平均资产净值约3,024万元

- 公开发售分为甲组(500万或以下申请人)、乙组(500万以上申请人)

业务︰

- 16至17年收入分别为4787万元、4866万元,18年首八个月收入为3,593万元

- 16至17年纯利分别为643万元、987万元,18年首八个月纯利为479万元

- 16至17年经调整纯利分别为1,430万元、1,259万元,18年首八个月经调整纯利为1,044万元(若扣除上市开支及一次性收益)

- 2000起,香港交易所引进第三代AMS后,公司推出名为eBrokerSys的OMS向交易所参与者提供直通式交易程序及自动化功能

- 集团主要服务B组及C组交易所参与者的金融交易软件方案供应商的估计排名第三,来自五大客户的收益占总收入两成多,而来自最大客户的收入占总收入约7%

- 集资所得其中约11%用于扩展集团的财富管理方案业务; 约29%用于改善集团的用户交易应用程序;约11%用于为本地经纪行客户扩大集团的管理云端服务增聘员工;约46%用于在中国建立研发中心;约3%用作一般营运资金

前期投资者︰

- 16年6月︰分别发售13%予聂先生,发售价为0.432元,较招股中间价溢价20%,设180日禁售期

基石投资者︰

- 引入两名基石投资者,Richard Tan及Poon Tai Man各自拟认购1,000万元股份,以中间价计算,占发售股份约24.14%,设六个月禁售期

上市前股东架构︰

- 主席陈立德先生及一致行动人士持股63.45%

简评︰

- 电子交易集团主力提供金融软件方案服务的金融科技方案供应商,曾于去年7月招股,后来搁置上市,相对之下,这次公司卷土重来,招股价范围较上次扩大,集资额增加,以及引入两名基石投资者。若比较上限价,估值稍稍下降3%

- 以上限价0.44元计算,市值约5.41亿元,以2017年经调整盈利约1,259万元计算,市盈率约42.9倍,估值偏贵

- 集团以创业板上市,相信股价波幅相对较大,投资者宜留意

(编辑:刘瑞)

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