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美团(03690)将于3月解禁近27亿股B类股 总价逾1200亿港元

2019年1月28日 09:23:34

智通财经APP获悉,据美团招股书显示,将于3月解禁的B类股近27亿股,以美团上周五(1月25日)收市价计,该批解禁股份市值逾1200亿港元。

美团是由美团网及大众点评合并而成,共计有15轮融资。加上在上市时所引入的基石投资者所持有的股份,受禁售期限制的B类普通股份(即一票一股股份)多达26.83亿股,即约27亿股。

为筹集资金及提高公司估值考虑,新经济公司在上市前会进行多轮融资,引入大批上市前投资者,大部分设有6个月的禁售期,比控股股东1年的禁售期要短。再者,这些股份股权分散,没有单一股东持有绝对控股权,所以禁售期结束对新经济公司短期股价来说是一个考验。

有基金界人士认为,解禁后的股权更替是业内常态,不应过分解读。上市前投资者持股成本低,加之多为私募基金,因为基金到期的压力,可能会选择减持。减持会对股价造成一定影响。但是,如果他们沽出股份,由机构投资者接盘持有,对未来的股价表现反而是一件积极正面的好事。

该基金界人士还认为,上市时认购的基础投资者出售股份机会不大,经审慎考虑该公司投资前景,通常会长线持有。

但目前为止大行对美团前景持不同看法。

大和的看法较为悲观,该行发表研究报告称,同业竞争或会拖慢美团点评扭亏为盈的步伐,加上广告收入未能变现,首予其“逊于大市”的评级,目标价40港元。

而瑞信看好美团,该行在其报告中首次给予美团点评“跑赢大市”投资评级,目标价54港元。该行预期,公司2018至2020年的平台整体交易额及收入的年复合增长率分别为33%及43%,预期美团的净亏损会在2018年度见顶,并将在2020年度出现盈利,主要是由于其餐饮外卖业务的规模扩大及将会在2020年达到收支平衡。

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