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散户纷纷出逃!3万亿美元作壁上观,美股可以抄底了吗?

2019年1月16日 07:17:47

本来来源“腾讯证劵”。

腾讯证券1月15日讯,随着投资者逃离动荡的股市,“现金为王”日益凸显。

在散户投资者的推动下,货币市场共同基金的资产扩大到3.066万亿美元,创下自2010年3月以来的最高点。货币基金资产在最近十年中的很多年份一直保持在2万亿到3万亿美元之间,但去年12月中旬再次跨上3万亿美元,与2018年底的市场下滑同步,当时的市场下跌导致标普500指数在去年下跌6.2%,创下十年来的最糟糕年度表现。

(图注:美国货币市场基金的资产规模变化,单位10亿美元。)

奥本海默基金(Oppenheimer)首席投资策略师约翰o斯托尔茨夫斯(John Stoltzfus)在周一的报告中指出,散户投资者“眨了眨眼”。

美国投资公司协会(Investment Company Institute,“ICI”)首席经济学家肖恩o柯林斯(Sean Collins)表示,这种走势可能反映出多种因素相互交织:投资者担心股市动荡,但更高的短期利率也正在使货币市场基金对于想要持有短期资产的投资者来说更具吸引力。货币市场基金长期以来一直被认为是像银行的现金储蓄账户一样安全。

但是,斯托尔茨夫斯指出,资金流动更有可能反映出不安的投资者自己对市场的反应。根据ICI的数据显示,自去年三季度末以来,在流入货币市场基金的1,830亿美元中有近四分之三的资金流向零售基金,而非机构基金。

现金堆积如山

货币市场共同基金每周资产净值总额

o2018年12月4日 2.91万亿美元

o2018年12月12日 3.00万亿美元

o2018年12月19日 3.01万亿美元

o2018年12月26日 3.04万亿美元

o2019年1月2日 3.05万亿美元

o2019年1月9日 3.07万亿美元

资料来源:美国投资公司协会

斯托尔茨夫斯指出,尽管令市场巨震的因素已经有所减少,但是,“对我们(以及我们认为的很多投资者)而言,我们显然还没有脱离险境,在这样的环境下,随着未来几个月政治、地缘政治、经济和公司事务的发展,我们预计今年将是‘重新来过’的一年。”

标普500指数自去年12月24日触及低点以来到周五时已经回升10.4%,能源板块以及非必需消费品和工业板块领涨。能源板块是去年最后三个月表现最差的板块。

股市资金外流加剧

但是,市场反弹还不足以让紧张兮兮的投资者相信市场已经反弹。根据杰富瑞(Jefferies)的数据,交易所交易基金(ETF)——很多散户投资者青睐的投资——今年从ETF撤出的资金高达70亿美元。上周,追踪小市值股票的ETF资金外流超过10亿美元,以科技股为主的ETF资金外流7.67亿美元。

根据ETF.com的数据,从追踪景顺(Invesco)QQQ科技ETF中流出的资金额本月到上周五达到16亿美元,约相当于其资产的2.5%。

斯托尔茨夫斯指出,说到股票,投资者对时机的把握很差。2009年投资者从股市撤出的比例超过27%,这一年市场在金融危机的背景下触底回升,当年最终以上涨23.4%收官。2010年,投资者撤资比例为15.6%,标普指数当年收盘上涨12.8%。

在最近20年,标普500指数平均上涨6%,比较平均,投资者撤资比例为15.8%。

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