新股前瞻|云集微店赴美IPO，“传销”模式能否打动外国人?

社交电商的前辈——云集微店终于按耐不住，要赴美上市了。

智通财经APP了解到，早在去年9月份，就有消息透露，云集微店已委托摩根士丹利、瑞士信贷和摩根大通帮助其IPO，计划今年初赴美上市，希望募资10亿美金，估值70~100亿美元。

近日，据报道，云集微店再次秘密计划赴美IPO，筹集至少5亿美元资金。

2018年是社交电商大爆发的一年，有赞、拼多多、云集等将社交电商的概念推上了风口浪尖，不可否认，社交电商将成为下一个重要的零售增长点。2015年成立的拼多多去年7月份成功登陆纳斯达克，募得16亿美金，成为淘宝京东的有力竞争者，令人瞩目。

智通财经APP了解到，云集微店吸引投资的能力也不俗，分别于2015年和2018年完成两轮融资，A轮融资2.28亿元人民币，B轮融资1.2亿美元，总计超过10亿人民币。

不过，此次云集微店想要成功敲钟，可能还有些问题需要摆平。

“传销”前科傍身

实际上在拼多多成立之前，云集微店就已经问世了。智通财经APP了解到，云集微店运营主体为浙江集商优选电子商务有限公司(以下简称“集商优选”)，成立于2016年4月份，工商信息显示其法人代表为肖尚策。

那么在2016年之前又是谁在运营云集微店呢?进一步了解之后发现，集商优选的前身实则为浙江集商网络科技有限公司(以下简称“集商网络”)，成立于2015年2月，法人代表是肖尚略。

也就是说云集微店之前是由集商网络运营的，为什么要改名字?甚至法人代表都不一样。

智通财经APP了解到，从2016年1月7日开始，杭州滨江工商陆续接到多起关于集商网络通过“云集微店”平台开展经营活动涉嫌传销的举报，核查后发现“云集微店”平台开展经营活动过程中存在“入门费”“拉人头”“团队计酬”等行为。

监管部门认为，云集微店的行为违反了《禁止传销条例》第七条的一些情形，属于传销违法行为。根据相关行政法规对集商网络做出了处罚，没收违法所得808万元，再罚款150万元，合计罚没958万元并上缴国库。

随即云集官微发布了肖尚略致店主的一封信，称为电商交了学费，并对云集微店进行了整改。不过“传销”的帽子实实在在的扣在了集商网络的头上。

然而，集商网络并没有受困于此，因为不久之后集商网络便换了马甲，变成集商优选，也就出现了上文的一幕。虽然只是名字的变更，但是却把“传销”的锅甩在了一边。

不过，智通财经APP关注的是，锅是甩出去了，但是云集微店的模式有相应整改吗?

买东西要先“交会费”?

智通财经APP了解到，云集微店采用的是S2b2c的运营模式，即供应链平台——渠道商——顾客的模式。三者相辅相成，是一种全新的电商运营模式。

然而，笔者试着在云集微店APP购买商品时却遇到了一些问题。

当下载打开APP选择一个商品，并点击购买后，跳入注册账号界面，这一步还属正常。但是当笔者继续想注册账号的时候，发现必须“398元 注册成为云集会员”，但是下边有一行小字“暂不成为会员，先0元体验”。

于是笔者选择了0元体验。但是奇葩的一幕出现了，此时弹窗显示“抱歉，暂不支持0元体验功能”。这就意味着想要购买东西就必须“398元 注册成为云集会员”。

笔者试着点了进去发现，必须选购一件398元或者价格更高的商品，不过注册之后可以成为云集店主，同时享有店主权益：自购省钱、分享赚钱、IT云服务及专属服务，相当于办理云集会员卡，在云集购物可享5%-35%的返利。

虽然说可以花398元才能注册，但是可以成为店主，可以返利，好像还不错。但是作为可能只想在上边买个几十块商品的人来说，这一关可能就把我挡住了。难道就没有别的方式购买商品了吗?

笔者通过官网客服问答，发现了一个常见问题“微信用户怎么购买商品?”作为一个微商平台，连接微信用户资源也属正常。不过购买方式仍然不简单，需要店主先分享给微信端用户，用户打开链接才能购买。

总的说，就是要么你自己是个土豪，在APP上花398元注册后购买商品;或者你有一个土豪朋友已经花398元成为店主，然后分享给你，你才可以购买。

这真是，买东西前必须先交会费。

“传销”的帽子摘了吗?

不过笔者察觉到，这种模式是不是有种发展下线的嫌疑?本着好奇心，笔者找到一份“云集奖金分配和晋升制度”，发表时间大概在2017年初，也就是“传销风波”之后。

发现“云集人”有三种身份即店主、客户主管、客户经理。里边特意强调了店主与店主之间并无层级分销关系，但仍然提供了店主到客户主管再到客户经理的晋升机制，智通财经APP认为实际上客户主管和客户经理本质上也就是“大店主”。

当然，不同的身份其得到的收益也是不同的。店主通过自用可以省5%-40%的钱，分享、邀请好友开店也都会得到一定的收益。关于具体的晋升条件和收益，智通财经APP不再赘述，简单地说，拉客越多，等级越高，则收益越大。

不过这份制度表至少已经是两年前了，现在还是不是这种模式不得而知。

但是同样是在客服中心，智通财经APP发现，邀请朋友注册店主，新老店主都有一定的奖励，不过不是现金而是云币，而新店主完成首单之后，可立刻生效，云币可以直接购买商品时使用。

而且，店主可以领取“阶梯任务”，当销售额达到一定值会获得阶梯奖励。那么邀请新店主而产生的398元是不是也计算在销售额中呢?那因此而获得的额外收益，是不是变相等于发展下线而产生的收益呢?

不仅如此，对于之前还长期处于亏损，预计2018年才可实现盈利的云集微店来说，上市之路还未可知。