必读

智通决策参考︱(1.7-1.11)把握降准交易性机会

2019年1月7日 06:20:44

【主编观市】

港股上周出现探底回升的走势,主要刺激因素是中央人民银行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点,其中,2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。此次降准将释放资金约1.5万亿元,净释放长期资金约8000亿元。

展望本周走势,智通财经认为恒指可以乐观看待,主要原因:一是全面降准利好开启对各个行业带来较好预期;二是中美本周将开启谈判,预计会向好的方面发展;三是美国非农就业数据增加31.2万人,大幅高于预期;四是美联储鲍威尔的鸽派言论,表态“若有需要,美联储将改变缩表政策”。本周要重点关注一下加拿大议息会议,预计加息的概率不大,观察其对未来政策方面的展望。恒指在前期低点迎来政策面的回暖, 市场迎来难得的反弹机会,重点观察券商,地产的领涨,其它就是新基建类个股的机会。

【本周金股】

【海通国际(00665)】

1月4日盘后,央行公布全面下调存款准备金率,将释放1.5万亿流动资金。市场对降准早有预期,A股券商板块在周五就有率先启动,全日收涨6.91%,涨幅位居板块居首。

降准释放的流动性,短期可改善交易量和缓和信用风险担忧,对银行券商利好。但此次降准具有扶危属性,属于不得不降,所以标的选择上并不建议追高,推荐股价尚处于底部位置的海通国际。

根据券商综合预测海通国际2018年PE预计不足5倍,接近2008年经济危机时的水平,PB为0.55处于上市以来的最低位置。目前股价接近2018年10月份调整的低位,行业利好刺激下有助构建双底,值博率高。

【中国生物制药(01177)】

中国生物制药一家综合性的制药企业,2017 年度,公司销售额过亿产品达到32个,过5亿品种8个,过10亿品种4个。2018年12月在国家药品集采招标中公司的恩替卡韦降价96%,引发市场对其他产品同样大幅降价的担忧,导致股价连续大跌。目前PE(TTM)21.3倍,市值跌至仅633亿港币。

近期市场不断传出有药企因无法承受自杀式降价而退出招标,一方面有利于资金实力强劲的企业占据市场份额,另一方面也有可能国家对集采招标价格进行放松。公司股价在RSI严重超卖下上周五开始出现回升,本周预计将受益于市场气氛短期回暖,股价将续弹。

【产业观察】

虽然中美贸易摩擦、多项半导体产品大幅跌价、新 iPhone 销售不振、美元升值及全球股市修正造成全球半导体下行周期,但可编程芯片及人工智能云端及边缘运算端芯片的新产品开发、5G、电动/自驾车、亿物联网、光通讯和云计算等新应用正在蓬勃崛起。机构普遍预期2019H2半导体行业下游需求有望回暖,库存也将回落到正常水平;SEMI则预计2019年半导体设备支出在2020年将重回高增长。

另一方面,尽管全球半导体行业确实处于下行周期,但中国的情况不太一样。2018年11月半导体销售中国增速仍然最快,同比增长17.4%。前三季度销售额同比增长22.4%,达到4461.5亿元。目前中国正在加大半导体设备的投资,预计2018年同比增长55.8%,增速全球第一。未来国产替代将继续得到国家政策和资金的支持,具有长期确定性,安全垫厚实。

港股市场上,中芯国际(00981)14nm工艺已经进入客户导入阶段,2019年上半年量产。2018年第三季度中芯国际营收同比增长10.5%,最值得关注的是其中国市场同比增长高达40%(1Q为28%,2Q为38%)。而8寸晶圆代工需求相对稳定,高价半导体大载板需求暴增对华虹半导体(01347)有利。

【数据看盘】

港交所公布数据显示,截至上周五,恒生期指(一月)未平仓合约总数为118004张,未平仓净数36774张,到期日1月30日。

从恒生指数牛熊街货分布情况看,恒生指数在25626点位置上方熊证密集,下方牛证疏远,本周恒生指数随内地A股“杀熊”行情成立,港股看涨。

【主编感言】

久违的反弹行情,无论是国内的降准还是鲍威尔的变鸽,都推动行情向好,短期内反弹行情预计仍将延续,但是否能够贯穿本周存疑。本周金股推荐了一支偏交易性机会的海通国际,和一支安全边际比较高的中国生物制药,也是考虑到了行情的持续性问题。抛开短期的人心变动,很多东西没有超预期,有些趋势也没有办法立即改变。

[免责申明]股市有风险,入市需谨慎。本资讯不构成投资建议,查阅更多资讯请关注智通财经网(http://www.zhitongcaijing.com/)或者在各大应用商店搜索【智通财经】下载最新APP便捷查看。

(更多最新最全港股资讯,请点击下载智通财经App

相关阅读

取消评论