汇证：降恒安(01044)目标价至63.6港元 评级上调为“买入”

智通财经APP获悉，汇丰证券发表研究报告称，恒安(01044)被沽空机构狙击，质疑其毛利率被夸大，以及资产负债表有不当，恒安举行电话会议，汇证认为管理层足够地回应沽空报告表示，将其投资评级由“持有”升至“买入”，不过目标价由68.7港元降至63.6港元。

汇证认为，恒安中国(非上市附属)与恒安国际毛利率出现差异，而上市公司毛利率较高，因部分附属公司未有计入恒安中国，而卫生巾业务较同业有更高毛利率，因恒安产品平均售价较高，而未披露的物业交易，涉及金额而也不大。

虽然汇证称，对恒安增长无大寄望，但集团股价大幅下跌，提供买入机会，而公司派息比率也稳定。沽空报告令公司管治透明度提高，消除公司过去累积的沽压。