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尊嘉金融这一年:永久0佣金改变港美股生态圈

2018年12月6日 13:11:21

不知不觉,尊嘉金融迎来了一岁生日。

时间不长,功绩不少:港股交易、打新、融资、沪/深股通业务、美股交易、暗盘交易接连上线。如果评选效率最高的互联网券商,年仅“一岁”的尊嘉金融当之无愧。

短短几年间,中国互联网券商从无到有,到星星之火到遍地燎原,在潜移默化间,改变着国人海外投资的生态环境。尊嘉金融总经理周腾在公司周岁之际就公司的发展、对行业现状的思考及未来方向等问题接受了智通财经的专访,在采访中周腾坦言,尊嘉金融从解决交易痛点处起步,未来业务仍将紧紧围绕交易,会把做好产品作为第一要务。

尊嘉金融的起点,最早源于自身的交易需求。在介入证券业务之前的2016年,这个拥有强大量化交易背景的资产管理团队发 现,贡献给券商单一一家营业部的净佣金甚至达到了1800万。付出这样的交易成本,为什么不自己做一家便于交易的券商?带着这个诉求,尊嘉团队便全力投身于港美股交易的研发中,致力于做出适合高频交易的产品。

传统的香港交易服务商与绝大多数内地交易者的习惯相悖,已是业内共识,周腾透露,尊嘉金融下一步将继续优化交易体验。为了提高订单处理速度,公司也在自行研发经纪自设系统(BSS),为成为柜台供应商做足了准备,这款自主研发的柜台系统也即将接受市场的检验。

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智通财经:尊嘉金融为什么敢喊出永久0佣金的口号?

周腾:首先基于底层柜台、前端交易软件的成本可控,交易所席位、交易所流速权、硬件设备这些的开支相对固定,只要做大客户基数就能降低边际成本。我们认为,普通的交易服务,未来的趋势就是免费。互联网券商所服务客户的特点是:小、散、平均资产净值低,好比麦当劳;大行的客户很少转仓到互联网券商那里,他们就像私房菜。但在标准化服务的框架下,每家互联网券商都有自己的一些特点。

港股、美股交易的高佣金痛点也曾一度困扰着我们的用户,这也是促使我们去做出改变的动力。成立之初就提出要永久0佣金交易,上线一年来我们也始终坚持着这份初心,并且我们还在其它业务单元上实现相对行业更低的交易收费,给到用户更无忧的交易,省下大量的交易成本。

智通财经:尊嘉金融眼里的标准化服务包括哪些?

周腾:互联网券商在同质化服务的基础下,比拼的将是交易成本、交易速度、软件产品稳定性与产品体验,用户规模和风险控制,就是金融业务的两大看点。零售业务规模做的越大,公司经营风险就约可控,另一边,高净值客户业务与经纪人的关联性、紧密型很强。尊嘉金融起源于资产管理,经纪业务则是资管业务的基础,我们的增量业务将从零售这里过来,也从老客户这里过来,未来力争继续做大零售业务的基数。

智通财经:在过去的一年里,公司对当前走熊的市场环境有过心理准备吗?

周腾:没想到市场那么差,但这既是危也是机,有一句话说得好“熊市不开户,牛市不致富”,市场环境差的时候,投资者往往更在意交易成本,传统券商往往会裁员,这将导致客户流失。个性化服务降级,利于标准化服务崛起,互联网券商的机会就来了。尊嘉金融明年会在资金、技术、人员方面继续投入,开户、技术铺垫都要做在前面,行情一旦来了,我们需要做好准备。

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智通财经:尊嘉金融第一年取得的成绩是否符合创业之初管理层的预期?

周腾:自尊嘉金融提出永久0佣金战略以来,我们一直在教化市场,通过各种渠道对外发声,传递我们0佣金交易理念。回望这一年来,我们确实也影响了整个行业,一年前港美股互联网券商佣金普遍是万八、万五水平,在0佣金交易的搅局下,各券商纷纷调整收费,佣金开始降为万三、万二九,同时限时免佣、小额免佣、加收平台使用费等措施也层出不穷。

我们影响了同行,也改变了用户的交易理念,从友商转仓来的用户持续递增(占我们总用户近30%),投资者用脚投票便说明了一个重要问题,投资者对0佣金交易的认可和巨大需求,这也是我们创业之初所预想的。尊嘉创始团队成员大多数都是有十余年证券市场投资经验的交易者,佣金痛点也曾一度困扰着我们,这也是促使我们去做出改变的动力。

在产品和服务上,尊嘉金融客户端也一直在小步慢跑快速迭代,在这一年里对于产品的完善是有目共睹的,特别是港股打新业务,我们针对打新全流程提供了整套服务,其中就包括我们率先实现的一键式暗盘交易。每一次功能的升级,都为我们带来持续的新用户。过去一年,尊嘉金融在这波熊市中从0开始,积累了一大批用户,在香港券商排名中已到中等向上水平,在股票经纪队列中大家也能看到尊嘉席位活跃的身影。

智通财经:公司对券商排名有什么预期?

周腾:目前我们排名是在C组前三分之一,2019年力争达到B组水平 ,2020年目标是进入B组中游。

编者按:香港一般将券商分为三类:A组前15名,目前除中银国际外基本都是国际大行;B股是16-65名,其中的佼佼者有海通国际、国泰君安国际等;C组目前约为500家。

智通财经:您认为港股经纪业务未来的发展空间在哪里?目前哪些因素将成为经纪业务增长的动能?

周腾:经纪业务从欧美市场的发展历史或许就能看到港股的缩影,佣金收入在券商收入中的比重一直呈下降趋势。随着Fintech的发展,边际成本越来越低,以往人工服务和柜台服务模式在被变革,所以我们认为0佣金是技术推动下行业成本降低后的必然趋势。同时这也是市场的选择,投资者越来越习惯于共享经济、普惠经济,投资者更倾向于选择低佣金券商,经纪业务会继续下滑,取而代之的会是差异化、定制化的增值服务。

以嘉信理财为例,2015年佣金收入13%、资产管理和投资顾问收入47%,利息收入40%,2016年佣金收入10%、资产管理和投资顾问收入46%,利息收入44%,2017年佣金收入8%、资产管理和投资顾问收入43%,利息收入49%。

尊嘉金融正是借助金融科技的力量降低了服务80%长尾端客户的成本,强大的资产管理能力衍生出多样化收入来源,企业成长便不再依赖于佣金收入。

智通财经:除经纪业务外,尊嘉金融哪项业务将首先取得突破?

周腾:目前尊嘉金融已获得香港证监会颁发的1/2/4/5/9类牌照,美国证监会颁发的RIA牌照,牌照是未来发展的硬性门槛,我们会再持续获得更多的牌照,但是短期内尊嘉会首先将精力和资源集中于如何更好地服务好港美股交易。一年来用户为我们反馈了许多切实的体验问题和需求建议,以用户体验为中心才是我们的重点。

概括来说,尊嘉金融未来将以零售客户、经纪业务为基础,拓展资产管理业务。当未来客户数达到一个规模,我们肯定要解决资金的留存问题,2019年我们将尝试在平台上推出一些公募基金产品。

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