新股研报 | 华康生物医学(08622)业务独特，股价波幅相对较大

本文由“信诚证券”供稿，作者为信诚证券分析师陈伯豪，文中观点不代表智通财经观点。

- 华康生物医学(08622)是一家专注于在中国研发、生产及销售各种体外诊断试剂的医疗器械集团，集团专注于中国男性不育体外诊断试剂市场，于2003年成立

- 招股日期︰11月30日至12月5日

- 上市日期︰12月13日

- 独家保荐人︰兴业金融融资(RHB Capital Hong Kong)

- 收款行︰星展银行(香港)

- 发售1亿股，90%配售，10%公开发售

- 每股招股价为0.44元至0.64元，集资最多6,400万元，上市开支约2,990万元人民币

- 按每手8,000股，入场费5,171.59元

- 以上限价0.64元计算，市值约2.56亿元(以2017年盈利约1,015万元人民币计算，市盈率约25倍)

- 截至18年5月底 ，平均资产净值约3,886万元

业务︰

- 15至17年收入分别为人民币1,945万元、2,541万元、2,654万元，今年首五个月收入为1101万元人民币

- 15至17年毛利分别为人民币1,436万元、1,762万元、1,853万元，今年首五个月毛利为817万元人民币

- 15至17年纯利分别为人民币793万元、842万元、-195万元，今年首五个月纯利为147万元人民币

- 15至17年经调整纯利分别为人民币793万元、842万元、1,015万元，今年首五个月经调整纯利为3,948万元人民币(若扣除上市开支)

- 集资所得其中约41.5%将用于开发新产品、改良现有产品及开展国际合作项目;27.3%用于扩展销售网络及加强销售及市场推广活动;27.9%用于发展辅助生育产品业务;3.3%用作营运资金

首次公开发售前投资者︰

- 17年11月︰分别发售12%、4%、4%予叁个单位，发售价为0.33元，较招股中间价折让38.9%，设六个月禁售期

上市前股东架构︰

- 主席张曙光及执行董事张春光持股80%

简评︰

- 华康生物医学(08622)是一家专注于在中国研发、生产及销售各种体外诊断试剂的医疗器械集团，集团专注于中国男性不育体外诊断试剂市场，业务独特

- 以上限价0.64元计算，市值约2.56亿元，以2017年盈利约1,015万元人民币计算，市盈率约25倍

- 集团以创业板上市，相信股价波幅相对较大，投资者宜留意