美股

业绩大增背后,58同城(WUBA.US)正经历一场“虚假的繁荣”

2018年11月20日 16:23:56

当所有人都在指责拼多多(PDD.US)的时候,似乎忘了58同城(WUBA.US)也从未离开过“虚假”这个舆论的风口浪尖。

今年9月底,58同城公司旗下的 三大房地产中介平台58 同城、赶集网及安居客因发布虚假房源信息,被北京住建委点名通报批评,并被勒令整改。而在此前58同城已因虚假信息等原因被全国各地部门约谈十余次。

“屡教不改必有因”,58同城之所以不敢“断腕”,或许跟其庞大的流量生意有密切联系。

流量即是一切?

此前一直被舆论抨击“假货横行”的拼多多在8月底发布公司二季报后,业绩让众人瞠目结舌。

智通财经APP观察到,2018年第二季度,拼多多实现营收27.09亿元,较去年同期增长2489%。并且公司同期平均月活用户数为1.95亿,较去年同期的3280万增长495%。这让所有舆论质疑在流量生意的“好业绩”面前哑口无言。

而再次让人哑口无言的是被约谈多次仍无改变的58同城。

日前58同城披露了的公司三季报数据。财报显示,58同城第三季度实现营收36.27亿元(人民币,单位下同),同比增长33.2%;毛利为32.47亿元,人民币同比增长30.1%;公司净利润为7.27亿元,同比增长105.6%。同时,58同城还有高达89.5%的毛利率水平。

image.png

此外,在运营数据方面,截至第三季度末,包括58同城、赶集网、安居客在内的平台付费会员数量约296.8万,会员服务贡献了11.8亿元的营收,同比增长18.8%。截至10月底,58集团旗下APP,58同城、安居客、58同镇等内容总日活已超1000万。

image.png

这一数据已经不能简单地称之为“暴利”了,要知道茅台的毛利率才不过92%左右。而支撑58同城能够“无视”一些约束,实现业绩高速增长的原因便在于流量。

众所周知,58同城是国内最大的信息发布平台,业务涉及房产、招聘等领域。不过由于其不涉及交易环节,使得公司收入依赖会员注册及端口服务费以及一些竞价广告收入。

这一商业模式在本质上甚至与Facebook(FB.US)类似,都是没有多次流量转换条件下的直接的流量变现。这导致了“流量大小”成为公司发展的命脉。

正如58同城在其财报的风险因素中提到的,“如果无法维持现有业务或开拓新业务吸引新会员,并成为付费会员,公司的业务和财务状况都会受到影响。”

智通财经APP曾对该类做流量生意的公司做过较为清晰的判定,这种公司的弱点在于“他们将为了业绩增长,过多关注流量的量而质”。当一家公司运营的一切都以引流为目的时,受C端庞大用户流量的吸引,许多虚假商品便会“趁虚而入”,这种“商品”可以是信息也可以是实体商品。

这一逻辑造成了目前国内众多58同城及拼多多们平台“假货横行”的根本原因。

而且,平台方若不人为制止虚假信息及商品在平台的流通,最坏的结果将会造成“劣币驱逐良币”现象,平台沦为彻底的假货、假信息集散地,其信誉也将彻底丢失。

可以说58同城现在差不多已在悬崖边上了。

都是“行业竞争”的锅?

有人把58同城“屡教不改”的现象解释为“为了生存”,认为58同城仍然以流量为核心的根本原因在于“行业竞争”。

如果说到竞争,以房产中介行业为例,目前二手房产市场上对58威胁最大莫过于链家。

众所周知,目前二手房产中介市场都在做线上线下资源整合,在这个节点上,今年4月,链家上线了“贝壳找房”,引入了500家公寓平台。

并且根据贝壳找房 CEO 彭永东透露,从4月23号正式推广开始到6月底,贝壳找房平台的流量已达到链家网的75%。

智通财经APP了解到,目前链家整体平台的GMV已达1.2万亿,全年交易量为60万套,公司线下门店超过8000家。

也就是说,贝壳找房在有链家支持的情况下,发展潜力不容小觑。只是58同城CEO姚劲波并不认为这家公司是一个威胁。

在此次解读三季报的电话会议上,姚劲波指出,“目前58同城、安居客、赶集服务的经纪人数量已经超过110万,而贝壳找房的经纪人数量可能还在十万多级别,58同城和安居客所服务的经纪人数量接近贝壳的10倍。”

从体量上看,58同城的确不需要将贝壳放在眼里。但值得注意的是,58同城跟贝壳在盈利模式上是不同的。

智通财经APP了解到,贝壳找房的收费模式是通过提供服务收取费用,与58同城收取端口费用有本质的不同。在贝壳模式下,流量变现转化成服务变现,服务优劣决定了贝壳的发展。这种模式天然优于58的流量变现。

所以,姚劲波嘴上说的毫不在意,但实际已经认识到了贝壳找房的威胁。在贝壳成立不到2个月时间,58集团便联合了我爱我家、中原地产、21世纪不动产中国、麦田房产等公司成立了线下地产中介联盟。

这几家公司与58同城的关系是,既58端口的使用者,也是58房源的主要发布者。这也是58同城能拥有大量房源的原因。

现在的格局俨然成了58联合传统房产中介公司成为一方,链家等互联网房产中介公司成为另一方。而58同城若想保持现在的领先地位就必须不断加深流量投入。

只是互联网逻辑下的口碑效应似乎比他们想象的效果要大很多。

从上述数据可知,三季度58同城的订阅会员总数为296.8万,其环比仅增长1.2%,约3.6万人。并且同期公司订阅会员的ARPU为397.9元,较上季度的398元持平。

在公司近期负面消息频出情况下,我们似乎很难将其与流量增长出现停滞的现象分割开。于是为了保持流量增长,“买量”便成了58同城不得不使用的方法。

智通财经APP观察到,58同城的营销费用已经连续三个季度大幅增长,并且今年三季度的营销费用已达51.42亿元,与去年全年数据持平。这也从侧面反映出公司在用户获取上成本已越来越高。

image.png

所以,58同城三季度的业绩增长更像是一个“虚假的繁荣”。在行业竞争压力下,自身流量生意的难度越来越高。而且口碑效应的负面影响已经在公司用户增长上设下“绊脚石”。如果不能及时转型,未来留给这家公司的时间可能就不多了。


(更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App

香港交易所资讯服务有限公司、其控股公司及/或该等控股公司的任何附属公司均竭力确保所提供信息的准确和可靠度,但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任(不管是否侵权法下的责任或合约责任又或其它责任)

相关阅读

取消评论