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腾讯(00700)三季报深度分析:广告与支付扛起游戏的接力棒

2018年11月14日 20:10:07

本文来自 华尔街见闻,作者为曹泽熙,本文观点不代表智通财经观点。

摘要

腾讯(00700)第三季度营收和净利润均超市场预期。三季度non-GAAP下净利润同比增长15%,为197.1亿元人民币,与上季度基本持平。

正文

11月14日周三盘后,腾讯公布本年度三季报。三季报显示,腾讯第三季度营收806亿元人民币,高于市场预估的804.1亿元人民币。不过,腾讯三季度营收同比增速仅为23.6%,创十三个季度来新低。三季度腾讯净利润233.3亿元人民币,同比增长30%,高于市场预估的183.9亿元人民币。

腾讯称,净利润高速增长主要是由于投资相关项目产生的其他收益净额较去年同期增加。三季度non-GAAP下净利润同比增长15%,为197.1亿元人民币,与上季度基本持平。在各项业务中,腾讯广告收入表现亮眼,三季度广告业务营收增速提高至47%,收入162.47亿元。长期支撑腾讯业绩的游戏业务营收却在三季度出现了4%的负增长。

三季度,腾讯的利润增长再次提速。腾讯三季度经营利润为278.61亿元,同比增长22%,经营利润率上升至35%,较上个季度提高5个百分点。

具体来看,腾讯第三季度网络游戏收入258.13亿元人民币,同比下降4%,主要是个人电脑客户端游戏用户减少所致,但部分被智能手机游戏业务营收增长抵消。

三季度,腾讯的收费增值服务注册账户同比增长23%至1.54亿,主要受益于视频订购用户的增长,而诸如《如懿传》、《斗罗大陆》等在内的优质内容则是推动主力。腾讯的视频订购用户达8200万,同比增长79%环比增长10%,主要受到《扶摇》、《如懿传》、《沙海》和《斗罗大陆》的推动。

三季度腾讯社交网络收入为182.36亿元人民币,同比增长19%,增速为2015年二季度以来最低。报告期内,QQ月活用户为8.026亿,同比下降4.8%;微信及WeChat合并月活用户为10.85亿,同比增长10.5%。

三季度广告业务营收增速提高至47%,收入162.47亿元,社交及其他广告、媒体广告增速都明显回升。其中,社交及其他广告收入增长61%至111.57亿元,该项增长主要反映广告资源的增加(如微信朋友圈)及新的广告形式(如小程序),以及腾讯移动广告联盟及QQ看点的收入增长。媒体广告收入增长23%至50.90亿元,主要受益于电视剧及自制综艺节目的成功而带动腾讯视频广告收入的增加。

三季度包含支付相关和云服务等在内的其他业务增速进一步下降至69%,收入202.99亿元。此外,腾讯首次披露云服务相关具体收入数据:我们的云服务收入同比增长逾一倍及录得环比两位数百分比增长。本年首三季的收入逾人民币60亿元。我们的云服务在游戏及直播领域维持领先地位,并扩大了我们在金融及零售等其他行业的市场份额。云服务的付费客户数录得同比三位数百分比 增长。

(编辑:朱姝琳)

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